Intel VS AMD双雄狂飙！2026年Q1业绩炸场，股价飙升赢在哪里？

从4月24日到5月6日，国际AI芯片大厂英特尔、AMD相继发布了第一季度业绩报告。两家公司净利润分别大增123%和95%，反映了在数据中心和AI工作站领域，对英特尔和AMD芯片的需求正经历一场深刻的范式转移。其核心分层逻辑已从过去单纯追求GPU的峰值算力，演变为一个以AI工作负载类型为导向、强调CPU与GPU协同的系统级竞争。

传统AI注重模型训练和简单推理，GPU是绝对主角，负责高强度的计算。CPU则扮演辅助角色，主要负责数据搬运和基础调度。在此阶段，数据中心内CPU与GPU的配置比例通常在 1:4 到 1:8 之间，即一颗CPU服务于多颗GPU。而现在进入了Agentic AI（智能体AI），AI不再只是回答问题，而是需要自主规划任务、调用外部工具。CPU的重要性急剧上升，为了应对这种变化，CPU与GPU的配比正向 1:1 到 1:2 的方向演进，这对于CPU核心数、并发能力和I/O带宽的需求呈指数级增长。

本文将结合两家公司2026年Q1财报信息和新品技术方向，给大家进行分析。

英特尔股价飙涨，数据中心和晶圆代工业务迎来持续增长

4月24日，英特尔发布2026财年第一季度财报，显示业绩大幅超出华尔街预期。报告显示，公司Q1营收达136亿美元，连续第六个季度超预期，同比增长7%；剔除重组后的费用净利润达到15亿美元，同比大涨156%，盈利能力显著改善。

在陈立武的领导下，英特尔迎来的业绩的持续增长。“下一波人工智能将使智能更贴近终端用户，从基础模型到推理，再到代理模型。这一转变显著增加了英特尔对CPU及晶圆及先进封装产品的需求，”英特尔CEO陈立武表示。

英特尔Q1财报显示，数据中心与AI业务收入同比飙升22%，达51亿美元，AI需求推动CPU重回核心地位。代工业务表现亮眼，Q1营收54亿美元，大涨16%，Intel 18A工艺落地，先进封装（EMIB）需求激增，14A加速推进，并获特斯拉“Terafab”项目中下一代14A工艺的首个重磅合作，未来英特尔代工可期。客户端业务营收77亿美元，第三代酷睿Ultra驱动PC业务强劲复苏。

值得关注的是，英特尔扩充了客户端产品阵容，面向AI工作站，英特尔在4月23日宣布推出两大重磅产品：英特尔® 至强600工作站处理器与英特尔锐炫™ Pro B70、B65 GPU。至强600处理器如旗舰型号至强698X配备了高达86个性能核（P-core），多线程性能较上代提升61%，睿频最高可达4.8GHz。至强600系列最高支持高达4TB的ECC内存，并拥有8个内存通道，支持128条PCle5.0通道，对于需要加载超大规模数据集或运行多个巨型AI模型的企业级应用至关重要。

面向台式机与移动平台的英特尔酷睿 Ultra 200S Plus 及酷睿 Ultra 200HX Plus 处理器、面向医疗与生命科学边缘计算场景的英特尔酷睿第 2 代系列处理器，以及搭载英特尔博锐（vPro）平台的英特尔酷睿 Ultra 第 3 代系列处理器。

英特尔同时发布酷睿第 3 代系列处理器，首次将英特尔 18A 工艺、最新知识产权内核、现代化功能特性以及全天候续航能力带入主流消费市场。

英特尔首席财务官戴维・津斯纳表示：“我们交出了强劲的一季度业绩，这体现出CPU 在人工智能时代愈发重要的核心地位、芯片市场迎来前所未有的需求，同时也得益于我们有条不紊地扩充产能供给。我们将持续全力优化全球工厂产能布局，提升供货能力，全年满足客户需求。”

英特尔与谷歌宣布达成多年战略合作，将在谷歌各类负载优化型云实例中持续部署英特尔至强（Xeon）处理器，其中最新的英特尔至强 6 代处理器已为 C4、N4 云实例提供算力支撑。双方还将联合研发定制化 ASIC 基础设施处理单元（IPU），旨在提升资源利用率、降低架构复杂度，并更高效地弹性扩展人工智能算力负载。

英特尔至强 6 代处理器被选定为英伟达 DGX Rubin NVL8 系统的宿主 CPU，进一步巩固了英特尔在全球顶尖 AI 基础设施部署中的核心地位。此外，英特尔晶圆厂扩充了马来西亚槟城的封测产能，用以承接客户产品需求，顺应全球封装解决方案需求上涨的趋势，同时提升全球半导体供应链的韧性。

5月5日，外媒消息，苹果已经与英特尔公司、三星电子为其设备生产主处理器一事进行磋商，据悉，目前相关讨论处于早起阶段，反映了苹果为减少在定制芯片史上对单一供应商的依赖所做的努力，这些定制芯片为iPhone、iPad和Mac电脑提供动力。

英特尔一方面抓住AI基础设施中对服务器CPU的强劲需求；另一方面，其晶圆代工业务（Foundry）也展现出战略价值。可以说，英特尔凭借全面的产品组合（从AI PC到工作站再到数据中心CPU）和代工服务，提供系统级解决方案。

AMD Q1数据中心营收大涨，CPU和GPU需求强劲，自由现金流大增

5月6日，芯片大厂AMD发布了第一季度的业绩报告，业绩超出预期。在人工智能芯片需求大增的情况下，AMD在2026年第一季度营收达到102.5亿美元，同比增长38%，净利润升至 13.8 亿美元，同比增长95%。截止发稿前，AMD的股票在交易中上涨了超过16%。

分业务板块来看，数据中心部门实现收入 57.75 亿美元，同比增长 57%，成为收入和利润增长的核心驱动力，主要受益于 AI 基础设施需求加速增长，旗下EPYC处理器与Instinct系列GPU出货持续放量。AMD首席执行官苏姿丰表示，“数据中心部门目前已经成为我们营收和盈利增长的主要驱动力。展望未来，我们预计服务器业务的增长将显著加快，因为我们正在扩大供应以满足需求。”

客户端与游戏部门实现收入 36.05 亿美元，同比增长 23%，其中客户端业务收入增长 26%。核心由旗舰级AMD 锐龙（Ryzen™） 处理器强劲需求、市场份额持续提升带动；嵌入式部门实现收入 8.73 亿美元，同比增长 6%。游戏业务营收达到7.2亿美元，同比增长11%，得益于AMD 镭龙（Radeon™） 显卡稳健的市场需求，部分被半定制业务营收下滑所抵消。

AMD在财报中透露，持续拓展数据中心产品阵容、深化战略合作。苏姿丰也表示，对公司明年实现数十亿美元的数据中心人工智能营收以及在未来超过80%的长期增长目标，公司有信心。

苏姿丰明确指出：“受智能体AI工作负载驱动，CPU不仅要负责调度、数据移动，还要干大量并行执行的霍尔，结果是CPU和GPU的比例正在飞速向1:1逼近，甚至在有些高密度智能体场景下，CPU还要比GPU多。”

据悉，Meta 与 AMD 宣布计划部署最高 6 吉瓦算力规模的 AMD Instinct 加速器 GPU，首批 1 吉瓦算力将基于定制版 AMD Instinct MI450 GPU 搭建。Meta 也将成为第六代 AMD 霄龙（EPYC） 服务器 CPU的首发核心客户。AMD 正式发布霄龙 8005 系列服务器 CPU，针对电信与边缘计算场景优化，实现每瓦每美元性能的业界领先水平。此外，AMD 与三星达成下一代 AI 内存及计算技术战略合作，包括为 AMD Instinct MI455X GPU 供应 HBM4 高带宽内存，以及为第六代 AMD 霄龙 CPU 提供先进 DRAM 内存解决方案。

亚马逊云科技、谷歌云、微软 Azure 及腾讯云相继推出并扩容基于第五代霄龙处理器的云服务器实例，涵盖面向高性能计算的谷歌云 H4D 虚拟机，以及 Azure 面向通用型、内存优化型、计算优化型负载的多款云实例。

展望第二财季，AMD 预计营业收入将达到约 112 亿美元，上下浮动 3 亿美元，中点收入对应同比增长约 46%，环比增长约 9%；Non-GAAP 毛利率预计约为 56%。

AMD的战略是明确转向成为AI基础设施的核心供应商，其数据中心业务增长迅猛，被市场视为“AI长期供给方”。专注于高性能计算和AI领域，以强大的产品力在数据中心市场与英特尔正面竞争。