小米Q2汽车业务飙升！净利润大增75.4%，汽车和IoT成新增长引擎

8月19日晚间，国内“手机+IoT”战略矩阵的知名厂商小米集团发布半年度财报。财报显示， 2025年第二季度集团营收和净利润再创新高，营收达到1160亿，比去年同期增长30.5%。净利润达到108亿元，同比大增75.4%。驱动增长的主要动力来自小米集团持续推进人车家战略，智能汽车及AI业务等创新业务收入均创历史新高。

手机业务增长放缓，汽车业务和IOT业务实现快速增长

小米财报披露，业务分部来看，2025年第二季度，小米的「手机×AIoT」分部收入为人民币947亿元，同比增长14.8%。智能手机业务收入达到455亿元，毛利率为11.5%，全球手机出货量达到4240万台，同比增长0.6%，显示手机增长放缓。

IOT与生活消费业务产品营收创新高，达到387亿元，同比增长44.7%，毛利率达到22.5%，同比提升2.8个百分点。亮点在于小米AIoT平台上，设备（不包括智能手机、平板及笔记本计算机）用户数达到20.5百万，同比增长26.8%。2025年6月，米家APP的月活跃用户数同比增长16.8%至1131万。值得关注的是，小米平板的出货量在第二季度增长42.3%，小米正式发布第二款搭载小米自研玄戒O1处理器的平板产品Xiaomi Pad 7S Pro 12.5，具备出色的能效表现。同期，小米也发布了豪华性能小平板REDMI K Pad ，搭载8.8英寸3KLCD屏幕，满足小屏用户需求。

2025年6月，小米AI眼镜发布。第二季度TWS耳机出货量在全球出货量排名第二。

互联网服务业务增长，海外收入创新高: 截至2025年6月，全球月活用户数达7.3亿，同比增长8.2%，中国大陆月活用户数1.85亿，同比增长12.4%。二季度互联网服务业务收入91亿元，同比提升10.1%，毛利率75.4%，境外互联网服务收入30亿元，同比增长12.6%，占比33%，创历史新高。

“智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为人民币213亿元，两个分部收入均创历史新高。其中，智能电动汽车收入为人民币206亿元，其他相关业务收入为人民币6亿元。

对比毛利率，智能电动汽车及AI等创新业务分部毛利率为26.4%，大大超越手机业务的毛利率。2025年第二季度，小米的智能电动汽车及AI等创新业务分部经营亏损人民币3亿元。

小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰在业绩电话会上表示，小米集团2025年第二季度交付汽车达到81302辆，小米汽车预计在2027年正式进入欧洲市场。卢伟冰表示，有信心完成35万辆小米汽车的全年交付目标。

但是小米汽车最新在交付和质量方面的问题一直受到坊间的诟病，对于小米目标是跻身全球汽车厂商前五，专家认为，尽管目标看起来颇具挑战性，但雷军并非没有可能实现它。虽然在交付和品质方面面临诸多挑战，但如果能够持续投入和解决相关问题，小米汽车仍然有机会实现这一目标。

小米加大研发投入，构筑“芯片-平台和生态全链条”竞争力

小米强调，正在持续推进集团新十年业务目标，大规模进行研发投入。Q2研发投入达到78亿元，同比增长41.2%，研发人员达到22641人，公司投资底层核心技术，致力于成为全球新一代硬核科技引领者。

早在6月26日，小米集团召开的“人车家全生态发布会”上正式宣布，未来五年（2026—2030年）将投入2000亿元人民币用于核心技术研发。技术自主化：减少对高通等供应链依赖，高端机型芯片成本或降低20%-30%。生态闭环：深化“人车家全生态”协同，覆盖手机、汽车、AIoT及下一代智能终端（如AI眼镜）。玄戒O1（3nm手机SoC）已量产，性能对标苹果A18 Pro；玄戒T1（自研4G基带）同步推出。未来将向2nm工艺推进，并拓展汽车智能座舱芯片。

中金发布研报称，考虑小米集团手机需求低迷及原材料涨价，下调2025年经调整净利润5.9%至461.39亿元；维持2026年利润预测不变。

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