NAND价格下滑影响DRAM，半导体增长放缓引担忧

根据韩国媒体《BusinessKorea》的专文报导说到，由于市场预测，半导体价格已达到高点并开始下跌，未来韩国半导体出口价格将呈下降的趋势。特别是NAND Flash快闪存储器价格的下降，越来越有可能连带影响DRAM价格下跌。

报导指出，根据韩国央行在日前公布的数据显示，半导体出口价格指数自2018年1月达到高峰的55.98以来，到6月份已经来到54.89，已经连续第5个月出现下滑的情况。而该出口价格指数是衡量出口商品价格波动的指标，半导体出口价格指数的下降，意味着韩国半导体公司（如三星电子和SK海力士）出口产品的价格呈现下降情况。

报导进一步指出，以美元计价的NAND Flash快闪存储器出口价格指数，在2017年10月达到高峰的49.75之后，随即在11月开始下滑。该指数在2018年5月份正式跌40，并在6月份跌至37.27。就2017年10月和2018年6月相较，该指数下跌了25.1%，显示NAND Flash快闪存储器价格正在快速下滑，而导致韩国NAND Flash快闪存储器价格下跌的主因，就是因为中国厂商的供应量增加。

而目前韩国厂商担心的是，NAND Flash快闪存储器价格的下跌，可能会引发DRAM价格的连带下跌。因为过去随着半导体市场的蓬勃发展，DRAM出口价格指数从2016年7月，到2018年5月已经连续22个月上涨。然而，该指数在5月达到最高点44.88之后，6月份就保持44.88的持平状态。预估，7月份开始，用于平板的DRAM价格就要下降。因为，根据韩国贸易，工业和能源部的数据显示，DDR4 4Gb DRAM的现货价格，从3月份的4.63美元，已经降至7月份的3.99美元。

另外，报导还表示，如此半导体价格出现下跌情况，将导致设施投资减少。从3月到6月，韩国国内的相关设备投资已经连续四个月减少。而这样的情况是17年来的首次。因此，长远来看，半导体出口的减少，恐将对韩国的出口产生负面影响。因为，半导体占韩国出口的很大一部分。2017年，半导体占韩国出口的17%，而2018年预估将超过了20%。

不过，专家表示，虽然半导体价格的下滑在2018年下半年将不会影响韩国的出口。但是，韩国仍须发展新的相关产品与产业，用以降低对半导体出口的过度依赖。

今年以来，三星电子公司市值已蒸发逾394亿美元。这与该公司股价在2017年期间上涨41%的幅度相比，真是天地之别。

是什么让三星电子公司陷入如此境地呢？

半导体业务增长放缓引起担忧

近期，半导体业务一直是三星电子公司最大的业务，贡献了该公司今年第二季度销售额的37%和利润的78%。由于市场需求大和供给紧张，该业务利润率很高，这帮助推高了三星电子公司销售的芯片的价格。

三星电子公司在半导体领域的成功，帮助抵消了自己在智能手机市场增长放缓的影响。不过一些分析师担心，帮助三星电子公司获得产品高价格的市场动能，可能会在今年化为乌有。投资银行摩根士丹利最近发布的一份研究报告警告称，半导体行业的库存正在不断增加，这可能让三星电子公司难以维持其半导体产品价格。

但三星电子公司似乎并不担心。该公司在第二季度财报中表示，预计今年下半年其内存芯片的市场状况将保持“稳健”。

智能手机竞争正在加剧

三星电子公司第二季度财报显示，该季度利润增长幅度为一年多来最低，部分原因是智能手机销售疲软。截至6月的三个月，该公司移动部门的营收同比下降了22%，三星电子公司将此归因于Galaxy S9旗舰智能手机的销量低于预期。

该公司希望，最近推出的价格为1000美元Note 9的智能手机，能够帮助重振销量。但是，该公司面临着手机市场增长放缓和竞争加剧的现实。根据市场研究公司IDC的数据，第二季度全球智能手机出货量同比下降1.8%。就出货量而言，中国华为科技公司首次成为全球第二大智能手机厂商，超过苹果，并缩小了与三星电子公司的差距。

在印度和中国这两个至关重要的大市场，三星电子公司正面临着激烈的竞争。在中国市场，华为是最大的竞争对手，其次是OPPO、Vivo和小米，并且这三家公司都是中国本土公司。三星电子公司几年前曾跻身中国前五大手机制造商之列，但其在中国的市场份额现在已大部分地丢失了。

据市场研究机构Canalys称，在印度市场，在过去时间再次获得市场领导地位的三星电子公司，现在正面临来自小米公司的日益激烈的竞争，小米公司目前在出货量方面与它的这家韩国竞争对手相当。

市场研究公司Counterpoint Research研究主管尼尔?沙赫（Neil Shah）表示，三星电子公司在中国、欧洲和美国这几个主要市场已经损失了市场份额，在这几大市场，该公司手机的售价高于平均市场平均水平。这种状况对该公司在印度和中国等国家销售的低价手机产生了不利的链锁冲击效应。

尼尔·沙赫周一在接受美国一家主流媒体电话采访时表示，“高端产品S9在这些市场上不太成功。因此，三星电子公司现在唯一能大量销售高端产品S9的市场是韩国，而韩国是一个非常小的市场。高端产品市场疲软使得问题很大程度上变得复杂。”

显示器需求疲软

三星电子公司为苹果的智能手机iPhone X提供有机发光二极管(OLED)面板。这帮助提高了该公司去年的利润。

但据尼尔·沙赫称，2018年第二季度，三星电子公司显示器面板业务的营收同比下降27%，原因是“今年上半年的iPhone X需求并不好”。

考虑到这些问题，三星电子公司最近宣布向人工智能(AI)和5G移动互联网技术等新的增长领域投资220亿美元。

全球表现最差科技股之一

今年最重要的话题之一是，科技股能否像2007年那样继续在股市中占据主导地位。但由于一些宏观因素，包括中美之间的贸易战，以及隐私保护等孤立事件对Facebook等股票的影响，科技股今年出现了一些波动。

不过，美国科技股比亚洲科技股更具恢复力度。例如今年以来，亚马逊股价上涨逾61%，而苹果股价上涨逾22%。即便是Facebook今年也处于正常态势，尽管其第二季度业绩不佳曾导致股价大幅下跌。

但是相比较，中国科技巨头股价有的出现下跌。腾讯股价今年以来下跌了近9%，而在美国上市的百度的股价下跌了6%，只有阿里巴巴股价今年以来上涨了4%。

与上述科技股相比，三星电子公司股价表现更差。该公司股价今年以来跌幅超过11%，这让该公司成为2018年全球表现最差的主要科技股之一。

然而，分析师们仍对三星电子公司持积极态度。根据路透社的数据，该公司股票仍然获得12位分析师给予的“强力推荐买入”（ strong buy）评级，并且获得24位分析师给予的“持有”（hold）评级。分析师给予该公司股票平均目标价格为66327.94韩元（约合58.42美元），这意味着该平均目标价格与周一该公司收盘价45050韩元相比高出47%。

券商大和资本市场(Daiwa Capital Market)在最近发布的一份研究报告中表示，由于“强劲的盈利预期和可能给股东带来不错回报”，以及“有吸引力”的价值，它对三星电子公司股票持乐观态度，并且给予三星电子公司股票“买入”（ buy）评级。