5G高端模组突围！射频黑马冲刺科创板，拿下荣耀三年3.2亿大单

（电子发烧友网综合报道）3月28日，北京昂瑞微电子技术股份有限公司（以下简称昂瑞微）科创板IPO获受理。


昂瑞微是一家专注于射频、模拟领域的集成电路设计企业，产品为射频前端芯片、射频 SoC 芯片及其他模拟芯片等。公司成立于2012年，如今已经成为国内第三大射频前端芯片设计企业。公司 的5G 高集成度模组相关技术方案和产品性能已达到国内领先、国际先进水平，并已于主流手机品牌旗舰机型大规模应用，成功打破国际厂商对 5G L-PAMiD 模组产品的垄断。



5G 高端模组实现突破，射频前端芯片营收占8成近18亿

招股书显示，2022年、2023年、2024年，昂瑞微的营收分别为9.23亿元、16.95亿元和21.01亿元，3年累计营收额达47.19亿元，复合增长率达到50.88%。只不过昂瑞微也是增收未增利，报告期内还处于亏损状态，分别亏损2.9亿元、4.9亿元、6470万。2024年已实现亏损大幅收窄。



昂瑞微主营业务包括射频前端芯片产品（包括射频前端模组及功率放大器、开关、LNA 等）、射频 SoC 芯片产品（包括低功耗蓝牙类及 2.4GHz 私有协议类无线通信芯片）。射频前端芯片产品面向智能移动终端，射频 SoC 芯片产品面向物联网领域。

从招股书看到，射频前端芯片为昂瑞微贡献了85.21%的营收占比，且营收逐年增加，报告期的营收7.47亿元、14.7亿元、17.9亿元。其中又以5G PA 及模组业务的营收最高，2024年的营收占比为42.96%。



2024年，卓胜微、唯捷创芯和慧智微的营业收入分别为 44.91 亿元、21.03 亿元和 5.24 亿元，昂瑞微2024 年营业收入为 21.01 亿元（其中射频前端收入 17.90 亿元），收入排名国内射频前端厂商第三。

射频前端是无线通信设备的核心组件，主要处理射频信号，随着通信制式的不断演进，智能手机需同时兼容 2G、3G、4G 和 5G，手机需要支持的通信频段增多，可同时通信的信道增多，带宽变大，手机射频器件用量大幅提升。Yole Developmen的数据显示，2G射频前端结构中需要2个PA，1个开关，2-4个滤波器，到了5G射频前端结构就需要10个甚至以上的PA数量，15个以上的开关数量，以及40-80个滤波器，单机射频价值量也从0.7美元上升到32-38.5美元。

因此昂瑞微的射频前端芯片业务也随着市场需求的增加而迎来业绩增长。也正是受益于 5G 高端模组产品实现突破，昂瑞微的业绩逐年向好，营收不断增加，净利润亏损收窄。

射频 SoC 芯片业务中，报告期的营收分别为 17,102.08 万元、19,744.75 万元和 29,504.57 万元，呈现逐 年上涨趋势，主要原因为射频 SoC 芯片产品陆续获得下游知名客户的高度认可， 拓展了新的应用场景，使得出货量稳步提升。

根据国际蓝牙技术联盟数据，2024 年全球低功耗蓝牙设备出货量约为 18 亿 台，由于单台蓝牙设备一般搭载单颗射频蓝牙类 SoC 芯片，昂瑞微2024 年的低 功耗蓝牙类 SoC 芯片出货量 0.98 亿颗，当年的低功耗物联网无线连接芯片领域的全球市场份额约为 5.4%。


拟募资20.67亿，荣耀三年贡献3.2亿元

在研发方面，昂瑞微在2022年、2023年、2024年的研发费用分别为2.7亿元、3.96亿元和3.14亿元，占同期营收比重分别为29.25%、23.38%和14.94%。



招股书显示，昂瑞微的五大客户分别在2022年、2023年、2024年贡献营收6.5亿元、12.8亿元和14.6亿元，占营收比重分别为70.44%、75.84%、69.52%，集中度较高。2024年五大客户分别为科芯通讯、芯斐电子、大联大、荣耀、力源信息，主要以采购射频前端芯片为主。


其中，荣耀在近三年向昂瑞微采购的金额分别为7665万元、1.1亿元、1.4亿元，采购金额逐年增加，三年达到3.2亿元。

此外，公司射频前端芯片产品还进入了三 星、vivo、小米、客户 A、OPPO、联想（moto）、传音、realme等手机品牌的供应链，同时，射频 SoC 芯片产品已导入阿里、小米、惠普、凯迪仕、华立科技、三诺医疗等知名工业、 医疗、物联网客户。

此次上市，昂瑞微拟募集资金约20.67亿元，将投入5G射频前端芯片及模组研发和产业化升级项目、射频SoC研发及产业化升级项目、总部基地及研发中心建设项目。