软包PK方壳，动力电池行业的主旋律

昨天晚上CATL招股书的发布，还有LG Chem CEO说公司未来每年40%的业务增长，我们难免看到这两家在方壳电芯和软包电芯里面一哥，未来将持续竞争。

软包PK方壳，动力电池行业的主旋律

1）LG Chem

LG Chem aims to achieve a whopping 15-percent average sales growth from 26.9 trillion won (US$25.3 billion) this year to 36.4 trillion won in 2020. The total supply deals for electric car batteries the Korean firm has signed with some 30 global car manufacturers so far are worth 42 trillion won.Of the deals, the Seoul-based battery maker will execute around 5 trillion won worth of deals for the next couple of years, accounting for the half of the projected 10 trillion won revenue increase from 2018 to 2020.

特别是看到，在能源解决方案这边已经达到了很好的效果

相比较SDI而言，LG的运营利润方面已经回来了，在能源解决方案方面实现了43亿美金的销售额

在这个里面,UBS做了细致的拆分，来判断LG的动力电池的业务增速，如下所示：

这个数据可以与SDI的进行比较，10亿美金

我觉得重要的一个问题，是LG Chem占据了先手，在平价车里面提供了一系列的方案，像是在现代起亚这样的纯电动上面提供了整套的解决方案。

Short-range Battery / Motor spec:

39.2 kWh battery – 300 km (186 miles) range (WLTP)99 kW, 395 Nm electric motor (front-wheel drive)0-62 mph (100 kmh) in 9.3 seconds104 mph (167 km/h) top speed7.2 kW on-board charger and 100 kW CCS Combo DC fast charging capability

Long-range Battery / Motor spec:

64 kWh battery – 470 km (292 miles) range (WLTP)150 kW, 395 Nm electric motor (front-wheel drive)0-62 mph (100 kmh) in 7.6 seconds104 mph (167 km/h) top speed7.2 kW on-board charger and 100 kW CCS Combo DC fast charging capability

传说这款加入811，相比韩国三家比较激进的步骤，国内也在跟

SK Innovation is committed to NMC 811 commercialization by 2H18…but production line is not complete. Production line product required for OEM certification.

LG Chemical targets to move to NMC 811 by 2020 although an intermediate step is still possible

Samsung SDI moving to NCM 622 by next year

2）CATL

这个业务书，有很多的信息，目前CATL的根基主要是在国内，2016年之前主要依托于大巴，2017年开始客户分散，大巴的产能转移到专用车上去了。

如下表所示，2017年也挺大部分是依托于大巴和专用车的。

期间	序号	客户名称	销售金额	占营业收入比例
2017 年度	1	宇通	370,786.98	18.54%
2	普莱德	230,199.92	11.51%
3	吉利	188,906.09	9.45%
4	厦门金龙	131,007.28	6.55%
5	东风汽车	116,964.88	5.85%

有个特别有趣的数据是给普莱德的，为了在北汽建立EC180的供应，引入孚能以后，CATL也需要把价格与之匹配。所有的车企都需要建立未来基于一品两点，不能受电池厂家完全牵制的采购战略，在价格上也更有博弈优势

2015-2017年公司向普莱德的销售金额分别为 70,810.86 万元、276,926.22 万元和 230,199.92 万元，占营业收入比例分别为 12.42%、18.61%和11.51%。普莱德向公司采购电芯和BMS，2015-2017动力电池电芯平均价格（含税）分别为 1.66元/Wh、1.73 元/Wh、1.22 元/Wh。

我也不是搞财务的，总体来说，很多的细节，我们接下来可以使用，特别是方壳电芯和模组的发展方向比较明朗，未来我们看到软包与之匹配的低成本策略是否奏效。还有一个很头疼的事情

未来比如2020上市 纯电动乘用车，一般设计的能量密度去考虑150/160Wh/kg，在开发周期和验证过程中需要耗费大量的时间，前期

技术方案冻结之后，由于国家2020年中长期规划是260，节能与新能源汽车技术路线图是250，每个厂家都要纠结几个问题

1）260这个目标现实吗？如果不现实，2020的能做到多少？

2）国家会对能量密度设置硬性的门槛吗？

3）汽车企业都要担心能量密度上达不到要求；