35家连接器线束供应链上市企业披露2023年数据分析

截至目前，已有35家连接器线束供应链上市企业披露2023年度的全年业绩，整体而言属实有喜有忧。立讯精密仍然占据营收的头把交椅，全年营收高达2319亿元，同比增长8.35%，这一数值甚至远超剩余34家连接器线束供应链上市公司的总和，我们将业绩汇总整理如下；一起来看看，这些公司它们又有了哪些变化，对于这些头部企业，能带给我们行业那些启示呢？

部分企业的业绩解读

35家连接器线束供应链上市企业中，虽然有22家企业同比实现业绩增长，但仍有13家处于业绩不及预期及亏损的状态，近3成企业业绩下滑，业绩增长部分，立讯精密，中航光电、长盈精密分别位居营收榜单的前三甲，为数不多营收破百亿的企业。业绩下滑部分，其中得润电子再迎业绩严重下滑，22%的业绩降低；其次是海能实业实现营业收入19.03亿元，同比下降20.24%。让其备受行业关注（得润电子2023年亏损2.03亿元，今年Q1又亏2715.93万元）.

立讯精密

立讯精密2023年全年业绩2319亿，实现净利润101亿元；对于2023年全年的业绩表现，立讯精密表示，虽然国际政经格局跌宕起伏，且供需两端均面临较大压力与挑战，但公司将继续遵循“三个五年”的战略指引，加强对现有业务的开拓以及新领域、新技术、新产品的前瞻布局，实现公司在消费电子、通信、汽车等领域各项资源互融互通，打造完整的产业垂直整合闭环。近年来，立讯精密与苹果深度捆绑，从营收占比来看，2022年该公司前五大客户销售金额占销售总额的比例高达83.09%，其中第一大客户占比为73.28%，这第一大客户正是苹果；到2023年公司前五大客户合计销售金额1912.04亿元，占总销售金额比例为82.44%；相应地，消费性电子板块和苹果仍然还是立讯精密最主要的营收来源。此外，通讯互联产品及精密组件、电脑互联产品及精密组件、汽车互联产品及精密组件营收占比分别约为6%、5%及3%。分产品来看，2023年公司主营业务中，消费性电子收入1971.83亿元，同比增长9.75%，占营业收入的85.03%；通讯互联产品及精密组件收入145.38亿元，同比增长13.28%，占营业收入的6.27%；汽车互联产品及精密组件收入92.52亿元，同比增长50.46%，占营业收入的3.99%。

中航光电

中航光电2023年公司实现营业收入200.74亿元，同比增长26.75%；2023年面临复杂多变的外部环境以及日趋激烈的行业竞争，公司坚持稳中求进，推进战略落地，加快现代化产业能力建设，产业发展新格局加速成型，公司防务领域市场拓展实现新突破，互连方案供应商首选地位持续巩固，综合竞争力稳步提升；民用高端制造业务聚焦战略新兴产业，通讯与工业业务经营质效取得新成果，数据中心、石油装备、光伏储能等领域实现高速增长；新能源汽车业务聚焦“国际一流，国内主流”策略，主流车企覆盖率持续提升，全年实现多个项目定点；国际化布局持续加快，“大客户+区域”市场开拓模式落地，全球化平台支撑作用逐步显现。报告期内，公司聚焦价值创造，持续深化科技创新体制改革，强化科技赋能，创新活力愈发强劲；全力推进智能制造建设，大力培育新型制造模式，不断提升制造技术水平；持续聚焦提质增效，深入推进“成本效率工程”，聚焦全要素效率提升，助力公司转型升级，全年保持稳定的盈利水平，实现利润总额、归属于上市公司股东的净利润分别同比增长22.27%、 22.93%.

长盈精密

2023年年度报告，该公司营业收入为137.22亿元，同比减少9.74%。归属于上市公司股东的净利润为8570.28万元，同比增长102.23%。长盈精密的营业收入构成为：电子元器件占比73.84%，新能源产品零组件占比25.8%，智能装备制造占比0.37%。公司主营业务未发生变化，为开发、生产、销售电子连接器及智能电子产品精密零组件、新能源连接器、结构件及模组、消费类电子精密结构件及模组、机器人及工业互联网等。公司以产品设计、精密模具设计和智能制造为核心竞争力，紧跟电子信息产业和新能源快速发展的步伐，不断开发、设计高精密、高性能、高附加值新产品，并拓展、完善公司的业务及产品体系，逐步由精密制造向智能制造方向发展。对于业绩变动原因，公告称，新能源零组件业务产能继续释放，产能利用率提升。此外，汇率变动对公司业绩有一些积极影响。

得润电子

2023年，公司实现营业总收入59.87亿元，同比下降22.79%；归母净利润亏损2.03亿元，上年同期亏损2.56亿元；数据统计显示，得润电子近三年营业总收入复合增长率为-6.28%，年报显示，公司主营电子连接器和精密组件的研发、制造和销售，产品广泛应用于家用电器、计算机及外围设备、通讯、智能手机、LED照明、智能汽车、新能源汽车等各个领域。分产品来看，2023年公司主营业务中，家电与消费类电子收入28.89亿元，同比增长5.24%，占营业收入的48.26%；汽车电子及新能源汽车业务收入21.56亿元，同比增长0.30%，占营业收入的36.01%；汽车电气系统收入8.01亿元，同比下降69.32%，占营业收入的13.38%。

海能电子

2023年，海能实业实现营业收入19.03亿元，同比下降20.24%；实现归属于上市公司股东的净利润1.29亿元，同比下降60.50%；其中，海能实业信号线束营业收入占比为28.62%，同比下降17.10%；信号适配器营业收入占比为31.84%，同比下降44.81%；电源适配器营业收入占比达38.10%，同比增长23.13%。

我们对业绩的解读分析

综合年报来看，尽管面临着外部环境的不稳定，原材料价格的飞涨，连接器线束供应链行业业绩虽存在波动，但总体依然维持稳定状况，与宏观经济走势基本吻合。从各个细分领域来看，新能源汽车，军工，通讯行业业务发展情况稳定向好，即便是消费电子领域也有逐步显现回暖迹象，总体景气向好。同时，各领域市场都从高速发展期迈进平缓期，行业竞争愈加激烈，优胜劣汰形势将更为显著。

汽车新能源领域

得益于新能源汽车的市场增长，给连接器线束的供应链注入了足够的活力。我们看到年报中绝大部分上市企业，均在汽车领域取得了不俗成绩。电连技术汽车连接器营收8.23亿元，同比增长60.06%。立讯精密汽车互联产品及精密组件营收达92.52亿元，同比增长50.46%，长盈精密新能源业务收入 35.40 亿元，同比增长 43.46%，占公司整体营收比重已超过了 25%。此外，维峰电子、创益通、鼎通科技、合兴股份、意华股份等上市公司，在汽车新能源领域相关的业绩上，均有着13%到40%不等的提升。值得注意的是，尽管汽车领域基本盘正在快速扩张，不少企业因此获利，但随着巨头纷纷入场，产品竞争也开始日趋激烈。在2023年的年报内，也有不少企业在对接下来一年的行业趋势，以及公司在相关领域的经营现状,给出了相对不乐观的分析，重点集中在研发投入较高，但在研项目或市场拓展不及预期等瑞可达也在年报中表达了管理层的担忧：“未来，若公司通信产业规模停滞不前或增速较缓，将会导致公司业务对新能源汽车产业产生重大依赖，一旦新能源汽车市场也出现发展瓶颈或掉头向下，将会对公司的经营业绩产生重大不利。”瑞可达也在年报中表达了管理层的担忧：“未来，若公司通信产业规模停滞不前或增速较缓，将会导致公司业务对新能源汽车产业产生重大依赖，一旦新能源汽车市场也出现发展瓶颈或掉头向下，将会对公司的经营业绩产生重大不利。目前中国汽车市场仍处于快速增长期，还没有形成稳定格局，所以价格战仍会继续。“中国新能源汽车市场的竞争比欧美激烈。”瑞银中国汽车行业研究主管巩旻对记者表示，中国车企在新能源等新浪潮中“卷”出了具有国际竞争力的产品力和成本优势，但同时众多企业盈利情况不容乐观，2024年，中国车企将面临相对传统汽车发达国家同行更残酷的优胜劣汰。无论是自主品牌还是合资品牌，未来两三年内将面临一场严峻的考验，可能会出现大浪淘沙、两极分化的局面，相关供应链也将面临大考.

▲2001—2023年中国汽车销量总览

（来源：中汽协）

终端消费电子领域

2023年消费电子市场低迷，随着世界经济状况好转，智能手机、个人电脑等产品已经显示出恢复迹象。根据TechInsight测算，消费电子行业收入将在2024年首次超过1万亿美元。未来的需求将受到智能家居和可穿戴市场的先进技术产品的推动，到2028年，该行业将以4%的复合年增长率增长，达到接近1.2万亿美元。未来人工智能等创新尖端技术在消费电子、汽车电子终端上的不断整合，将推动行业引领一场技术变革，形成行业新的增长潜力，但消费电子传统产品将持续下滑，海能电子，显盈股份传统消费产品的营收上佐证了这一点，未来的消费电子将体现在创新产品周边，入立讯精密配合苹果创新产品在消费性电子领域的营收额达到了1971.83亿元，同比提升9.75%。徕木股份、胜蓝股份、得润电子等企业，也在消费电子领域均取得了不同程度的业绩增长，他们的产品均已经跳出传统的数据连接线或者适配器等产品，更多的配合创新消费电子终端.

市场新的增长点/亮点

近几年，包括AI概念逐步普及、自动驾驶、AR/VR、机器人、无人机、数据中心服务器、连接存储、智能穿戴等在内的新兴领域给连接器线束也带来更多商机，对相关的特殊需求推动了行业的多样化发展，也给连接器线束企业制造更好的机会，在AI概念，新能源汽车领域数据中心，服务器连接器线束之一的技术门槛在于高速高频化，国内企业在相关领域已经突破。立讯，金信诺，胜蓝，意华，沃尔，兆龙，神宇，中航，新亚等均在AI数据中心服务器部分有明显布局和增长，未来，我国相关业务将会持续高速增长，不少上市企业年报中，对此也有所提及，基于AI概念逐步普及，其数据中心与服务器的新需求，高速铜连接器在未来一段时间内都是连接器厂商所关注的重点，及时抓住AI的热潮，动驾驶、AR/VR、机器人、无人机、数据中心服务器、连接存储、智能穿戴等在内的新兴领域，通过把握最新增长点从而保持未来业绩的快速增长.