比特币价格涨得这么贵的内在原因分析

今年，加密货币市场成指数级增长，目前市值已经达到 4400 美元。当然，最重磅的加密货币要数比特币了，今年比特币价格上涨了 1500%，总市值达到了 100 亿美元。但你有没有想过，在比特币的交易过程中，有多少归功于真正的投资者，还有多少是「自动的」？

据外媒报道，事实证明，机器人可能占很大一部分短期持股比例。更糟糕的是，机器人交易可以自由操纵市场，人为抬高价格，导致个人投资者在交易时多付钱。

那么，自动交易机器人会做什么？它通常会在短期市场内自动买卖，因为机器人的程序是事先编写好的，它没有感情，会按照事态变化来决定买进和卖出操作。1987 年 10 月 19 日，道琼斯指数跌幅超过了 22%，这是历史上非常著名的「黑色星期一」股灾。主流观点认为股灾成因之一是机器人。上世纪 70 年代末，华尔街盛行机器人交易——用电脑程序实时计算股价变动和制定买卖策略。股灾后很多人认为，机器人监控到股价下跌，便按照程序中设定的机制抛售股票，让股价继续下跌，下跌的股价又让程序大量抛售股票，形成恶性循环。

现今，机器人已经不局限于股票市场，而是无处不在。在股票的世界里，一些机器人（俗称高频交易员）实际上受到欢迎，因为它们为股票的买家和卖家提供了流动性。但是在加密货币的世界里，不是所有的机器人都是平等的，许多机器人不能为用户提供帮助。

比如加密货币 NEO（小蚁区块链），被称作为「中国的以太坊」。2017 年以太坊的涨幅近 5800%，不断创下新高，很多投资者受此刺激，纷纷杀入 NEO。今年 11 月 29 日，数字货币交易所 bitfinex 检测到多个机器人在参与 NEO 交易的异常信号。当时市场环境极度波动，再加上数十个机器人同时异常交易，Neo 在几秒钟内从 37 美元跌到了 3.73 美元，跌幅达 90%，之后又回到了 34 美元，很多投资者因此几乎失去了一切。这种事情已经发生过多次，并可能再次发生。

在其他情况下，机器人可以通过人为抬高价格来操纵加密市场，让新的投资者为他们购买的虚拟币多付钱。这就像《华尔街之狼》中著名的「pump-and-dump」，简单来讲，就是哄抬股价，高时卖出意思。具体的手法是：把自己包装成华尔街精英，宣称有内幕消息，因为股票市值低，股票很快上涨，并吸引更多人加入，这就是「pump」。后来，这群人把股票全部抛售掉，这就是「dump」。这种手法在 90 年代早期就已经开始流行了，但在今天的加密货币市场，这项计划仍在有效运行，吸引投资者入场，投资者不知不觉购买「pump」，由于没有新的投资者进入，某些数字货币会很快失去价值，投资者只能成为接盘侠。

这种现象，在加密货币市场经常出现，据 Business Insider 报道，其中不乏有交易员使用机器人同时加密货币来抬高价格的计划。投资者兴冲冲的进来，买入了加密货币，希望走上人生巅峰，但往往只得到一地鸡毛。

如何组织骗局（来自 Business Insider）

随着比特币价格的不断上涨，越来越多的「散户」投资者加入了投资虚拟货币的大潮，可能会有更多人受到「dump-and-dump」的影响。

那么，如何发现机器人的存在？

如果没有专业的分析工具，很难发现机器人在哪个地点工作。但它们在事后更容易被发现，图中是 Coinbase 上比特币交易的快照：

图 / VentureBeat

我们可以看到价格突然暴跌，这时，明显是机器人正在交易和操纵价格。在每一次闪电般崩溃之前，将虚拟币的价格对应相应时间的交易信号（表明长期上涨趋势可能结束，将开始一轮新的中长期下跌行情的信号），很明显发现这些下跌是不正常的。

机器人操纵的两个最大的指标是价格动量（用以确定买入和卖出时机的指标）和成交量。如果注意到这些指标，则或许可以保住自己的钱包。

编写机器人的人通常很低调，但如果你在 Reddit 或者 Telegram 上进行调查，则会发现他们已经公开组建团队，打造机器人，甚至公开讨论价格操纵。这些人往往在编程上有才华但缺少金融知识。

比特币多交易平台间套利系统。利用平台间价格变化盈利，无需在平台之间转账。（来自 GitHub）

只要加密货币交易市场还在，不受政府管制，机器人就会一直存在。绝大多数人可能不知道，随着投资加密货币的人越来越聪明，机器人也越来越聪明。所以我们很可能走上了军备竞赛的道路——机器人和交易平台不断进化。监管可能即将到来，政府或许会采取措施稳定市场，禁止机器人的掠夺。只有时间会告诉我们谁将赢得胜利。