美银2024亚太科技论坛探讨AI发展及供应链瓶颈

美国银行将于近期举办2024亚太科技论坛，美林证券台湾地区研究部门主管郑胜荣先生认为，台湾科技产业经过三个周期发展后正处于人工智能（AI）初创期。然而，台湾供应链在行业调整后，呈现高度集中特点，各云计算服务供应商（CSPs）在打造自家AI生态体系时均依赖亚洲以及台湾的供应链支持。同时，他指出，研发人才短缺与存储器供应问题将会对AI行业产生重要影响。

据悉，台湾科技产业已历三次重大变革，其中第一波是上世纪80年代的个人电脑（PC）革命；第二波是2006至2010年间的智能化手机浪潮，现如今正迎来以AI驱动的第三波浪潮。郑胜荣坦言，虽然手机PC价格普遍在200至500美元之间，但服务器价格却可能高达1万美元，更遑论AI服务器售价可达到20至50万美元。这将为供应链带来更高附加值。

就台湾供应链的发展路径来说，与上一波的集中于GPU企业有所区别，如今越来越多的云服务提供商和处理器生产商也在参与开发各种AI平台，这些公司总体规模达到了2至3兆元级别，他们也需要搭建自己的AI生态系统。郑胜荣表示，自此之后，台湾有如成为了他们的首选之地。

对于2024年能否看到AI产业出现更大出货量，郑胜荣预测，未来5至10年内，该领域仍有持续增长潜力。他进一步指出，尽管市场焦点主要在某家GPU厂商身上，但由于CSP厂商具有庞大规模以及丰富供应链资源，因而希望能够掌握自主核心技术，此外，提升效率也是其追求。考虑到GPU设备功率大且性能优异，但对于中低配置芯片而言，未必适用，因此，CSP厂商会根据自身应用需求开发解决办法。

郑胜荣强调，当前AI产业并非仅有单一解决方案，而是多样化并具高附加值的解决方式。因此，CSP厂商必须寻找台湾的IC设计公司、知识产权（IP）提供商以及半导体代工厂，还需众多系统制造商合作共赢。

郑胜荣进而表示，台湾的AI原始设备制造商（ODM）经历了上世纪90年代的短暂繁荣，随后在大规模整合后，众多业者退局。即便如此，那些在服务器ODM和特殊零部件供应链领域的幸存者们，凭借坚实的业绩记录，凭借过去10至15年收缩投资并调整亏损业务策略，不仅实现盈利，还能维持7至8%的利润率，他们都经历过长时间的行业上、下游周期波动。

不过，他亦提醒道，在这个产业整合的过程中，供应链和研发人才短缺将是潜在瓶颈。虽然台湾ODM价值已经得到提升，但仍需更多研发人员支持，这也直接反映在ODM供应链的财务报表上。

华尔街分析师Simon Woo提出三个观察要点，其中之一是AI生态系统的激烈竞争，全球主要亚洲科技巨头纷纷着力于AI领域带来创新价值，而那些对此缺少投入的可能会输掉这场竞争。尽管市场存在一些对AI技术临近发展周期尾声的担忧，然而美林证券分析师仍然持有积极的态度。

其次，他特别提到了存储器瓶颈问题。尽管美国全力推进AI发展，成功研制出自制数据中心处理器芯片，却对内存芯片产业完全忽视，这种严重依赖少数供应商的状况给美国AI未来的发展埋下了隐患。归根结底，没有存储器便无法实现AI的全面发展。

第三，Woo呼吁市场注意，虽然当前众多投资者都将目光聚焦在数据中心方面，但是AI设备同样具有很大潜力，尤其是AI手机和消费类电子产品的应用前景更为广阔。

对于AI是否处于泡沫化阶段，郑胜荣做了否定回答。他以PC和手机发展历程为例，指出提升生产力、提供附加价值是其持续蓬勃发展的关键因素。人工智能虽然也具有广泛应用前景，但却不像虚拟现实和游戏那样容易陷入泡沫。他认为，这些产品过度迎合消费者需求，重视娱乐性质多过实际效能，与AI应用的商业市场有所不同。以企业为核心用户的AI，路由器设备价格高达百万美元，企业购买AI并非仅仅满足个人需求，更是为了创收。据他观察，行业内已初现通过AI获得收益的企业，因此各大设备服务提供商必定将会持续投资于AI。

此外，郑胜荣还附带提及了2000年网络泡沫的案例。当时的很多公司自诩为网络公司，实际上无实际收入来源和应用场景，所以就算市值再高也无法创造真实财富。但现在情况则截然相反，所有半导体公司生产的产品皆已实际应用于数据中心，而且客户也愿意进行更大规模采购。也就是说，出现了实实在在的收入，甚至是利润，这些都是判断AI是否泡沫化的重要标准。