多品类电容价格货期趋于平稳，2024哪些细分赛道值得关注

电子发烧友网报道（文/李宁远）被动元器件是电子行业最基础的电路组成部分，被广泛应用在各种电路设计中。电容、电感、电阻是被动元器件市场里的三大巨头，占据了被动元器件约90%的总产值，余下的是种类繁多的射频元器件，其中又以电容占比最大。

这些被动元器件是电子电路的基石，特别是近年来随着汽车电子，高端消费电子，工业控制，工业电源以及光伏储能等领域的发展，被动元件也在提升性能推陈出新。电容行业在2023年也经历了漫长的去库存阶段，厚积薄发今年静待市场复苏。

去库存结束，价格趋于平稳，市场缓慢回升

过去一年，被动元器件行业整体都处于去库存状态，行业内厂商严控产能稼动率，从下半年开始，市场现货价格下跌趋于稳定，供需两端逐渐平稳，去库存阶段基本结束。

在去年电子行业下游景气度下滑背景下，电容厂商纷纷通过成本改善、节能改造等方式持续降本增效来减少下游降价的压力。整体来看虽然目前需求还没有出现大幅的反转，但行业正在逐步确立上升拐点，部分电容的部分市场已有增长趋势如铝电解电容消费电子端需求。

根据富昌电子统计的2023年四季度被动元器件货期与价格趋势，大部分电容货期呈稳定状态，部分厂商的部分电容产品货期呈下降状态。不同品牌的同类产品货期会有一些差异，整体保持在稳定水平。

价格方面，除了薄膜电容，其他品类电容价格基本没有变化，相对稳定。薄膜电容的价格上涨很明显，几乎所有品牌的薄膜电容价格都拉升了。高性能薄膜电容器的优势很突出，未来还会保持很高的热度。

MLCC尽管2023年底至2024年1月有部分产品价格有所上涨，但涨价集中在某几个系列上，多数价格还在低位运行。好在市场需求确有缓慢回升趋势，下游需求复苏带动行业进入下一轮上行周期有一定延时，MLCC发展还是向好的，尤其是高容MLCC。

哪些细分赛道值得关注

在被动元器件市场里，电容是产值占比最高的，占比接近七成。所谓电容，就是容纳和释放电荷的电子元器件，基本的工作原理是充电和放电，有着通交流隔直流、整流等作用。电容的构造并不复杂，关键是正负电极和夹在中间的介质，这也决定了电容的类型。

由于构成材料的不同，电容有着很多细分品类。按照结构不同，可以分为固定电容、可变电容、微调电容；按照介质材料不同，可以分为有机介质电容、无机介质电容、电解电容等，还能从功能的角度来分类。

分类的标准很多，从目前市场上最常被提及最热门的几个细分品类来看，从小容值到大容值大致上分为陶瓷电容、薄膜电容、电解电容和超级电容这几种。

电容是被动元器件中占比最高的，而陶瓷电容又是电容中细分品类占比最高的，占据了电容大约六成的市场份额。其中关注度最高的莫过于MLCC，MLCC也占据了九成以上的陶瓷电容市场，量大、发展快的MLCC是常年热度都很高的元件。

MLCC的下游应用场景涵盖了所有需要电子设备的场景，从消费领域、通讯领域、工业领域、汽车领域，到军工、航空航天领域，这些应用都少不了多层片式陶瓷电容的身影。根据中国电子元件协会的数据，2022年全球MLCC市场规模已经到了1204亿元。

MLCC最大的下游市场还是消费电子领域，大概有七成的需求都来于消费电子。市场需求的不景气也让MLCC的增速稍有放缓。同时由于消费类中低MLCC利润越来越低，行业前列的MLCC厂商纷纷向汽车、储能和5G应用等高利润高技术壁垒的增量市场方向转移。

5G终端和汽车电子是MLCC最为热门的两个方向。随着高性能AP与5G通信发展，推动了MLCC总数量和容值不断攀升，MLCC用来解决电源纹波、负载瞬变过冲/欠冲和EMI等问题。MLCC在5G应用里最大的特点就是高频，耐高温。

车用MLCC从汽车ADAS到各种控制系统，从定位模块到电池管理模块等场合都有着大量的应用，一辆电动汽车需要的MLCC高达上万颗，车用MLCC主要呈现出高容、低ESL的特点，此外还需要耐高温、高压及高功率。

薄膜电容，电解电容的高性能替代，同样很受关注。薄膜电容是以金属箔当电极，将其和聚乙酯，聚丙烯，聚苯乙烯或聚碳酸酯等塑料薄膜从两端重叠后，卷绕成圆筒状构造的电容器，介于铝电解和陶瓷电容之间。

薄膜电容有着高耐压、更低ESR、无极性、纹波耐受和自愈的优势，这使得基于薄膜电容的系统设计更简化，能够在苛刻的环境中可靠地发挥作用。在新能源产业的发展带动下薄膜电容器需求量一直在增加。

新能源汽车领域薄膜电容应用量较大的有车载充电器（OBC）、DC/DC、主电机驱动、辅驱部位。新能源光储风电领域，薄膜电容的高通流能力在逆变器中的作用不可替代，保证DCAC的转换也保证输出电能的质量。

根据智研咨询数据，2022年国内薄膜电容器行业市场规模已经达到145.5亿元，未来增速在电容细分品类中最快，这也是得益于新能源产业的持续拓张，会在未来很长一段时间里拉大对薄膜电容的需求。

电解电容不必过多介绍，铝电解电容成本低产量大应用范围广，随处可见，目前我国铝电解电容器生产企业年产量过亿只的生产厂商大约有70多家，绝对的世界第一。钽电解电容产量小成本高，但其应用特性也相当明显应用领域也很固定，这些电解电容最大的特点就是容值范围大。

虽然是传统且成熟的电容品类，但是电解电容也在不断推陈出新适配新应用需求。电解电容有固态电解电容和液态电解电容之分，而现在，固液混合电解电容在市场上出现得越来越多，尤其是汽车应用，很多厂商都在推固液混合电解电容。

固液混合型在结构设计上和固态电容没有区别，而在电解质上既使用了固态导电高分子，也使用了液态电解液。电解液的高容量、低漏损电流特性与固态导电高分子的高纹波电流、低ESR、低温特性得以组合，在汽车上正在迅速替代原有的电解电容。

超高容值的超级电容现在已经有了很多落地应用，发展前景稳定。超级电容的下游应用涉及储能、工业、汽车交通、消费电子等诸多场景，储能无疑是最大的应用方向，特别是功率型储能。

车用超级电容也是备受期待的应用方向，汽车12V电气系统的主电源已经有用超级电容替代铅蓄电池的案例，同时超级电容在48V系统中用作线控电源的需求也在增加，48V系统搭配超级电容极高的功率密度和快速的响应速度能够大大增加系统可靠性。


写在最后

在强周期属性的被动元器件行业，近年来市场的动荡一定程度上影响了电容厂商的生产计划和节奏，但各电容厂商在热门品类上布局推进，以及市场对电容产品的需求都还是很积极的，目前终端各方面的需求还没有全面回暖，不同应用领域市场还需要一段时间来复苏。