大摩力推NAND存储 直言英伟达“不再是首选”

分析师表示：“我们看到NAND芯片价格在第一季度连续上涨超过20%，在某些地区涨幅更大。”研究机构TrendForce近日报告显示，预计2024年第一季度NAND Flash合约价季涨幅在18%-23%。

在人工智能浪潮席卷之下，全球资金热衷AI概念股，AI芯片“霸主”英伟达的股价近日也屡创新高。

但知名机构摩根士丹利（下文简称：大摩）的首选芯片股不再是英伟达，选择转向NAND相关个股。

大摩知名分析师摩尔（Joseph Moore）表示，NAND芯片市场逐步改善。“我们看到NAND芯片价格在第一季度连续上涨超过20%，在某些地区涨幅更大。”摩尔认为，AI在今年下半年的配置可能降低，叠加一些逆风因素，因此未再将英伟达列入芯片股首选。

针对NAND产业，近期NAND Flash控制IC厂商群联直言：“NAND Flash市场最辛苦的时期已经过去。”群联认为，随着主要芯片厂商相继减产，叠加部分终端市场回温，推动NAND市况走强、报价上涨，近期客户拉货趋向积极，市场供给持续因大厂减产而限缩，预期今年将出现缺货潮。

存储模组厂商威刚董事长陈立白也持有乐观态度，他于今年1月5日谈及市况时表示，目前上游减产计划不变，涨价态势强劲，不仅2023年第四季度NAND Flash调涨幅度与频率超乎预期，今年一季度也有涨价空间。

威刚于昨日公布财务数据，2023年12月税前盈余2.46亿元新台币，每股税前盈余0.83元；2023年全年税前盈余19.52亿元，每股税前盈余6.59元，全年合并营收达337亿元，仅减少3.9%。

展望今后市场需求，陈立白表示，看好2024年全年存储芯片领域价格将持续正向发展，多头市场正要开始。各类终端产品单机搭载存储容量持续增加，以及生成式AI应用、电动汽车渗透率升高，将带动更多存储芯片消耗量。预计NAND Flash、DRAM两大产品将明显恢复增长动能。

价格方面，研究机构TrendForce近日报告显示，预计2024年第一季度NAND Flash合约价季涨幅在18%-23%，第一季调升产能利用率，外加NAND Flash买方在第一季将陆续完成库存回补。

不过机构预测涨幅将在第二季度开始收敛至3%-8%，但第三季由于进入传统旺季，两者合约价季涨幅有机会同步扩大至8%-13%。

从长远周期来看，摩尔认为，NAND市况好坏参半，目前晶圆厂产能利用率相当低，很快就会上升，但近期少有新公司进入NAND市场，这是利好。个股方面，摩尔看好全球第四大NAND芯片供应商威腾，他认为威腾股价有上涨超过25%的潜力。

天风证券在最新研报中指出，存储价格持续上行的预期会促使行业提高备货水平，加之需求复苏对出货量的带动，存储板块有望持续受益。华鑫证券亦指出，本轮NAND涨价热潮锐不可挡，加上部分需求回温以及客户端启动库存备货，量价齐升有望逐步反映。个股方面，机构建议关注东芯股份、普冉股份、恒烁股份、江波龙、兆易创新、北京君正等。

审核编辑：刘清