英伟达AI服务器需求激增，超低耗损CCL供不应求

12月13日，资深投资分析师郭明錤发布研究报告指出，预计2024 年英伟达 AI 服务器出货量将同比增长至少150%，而市场上的超低能耗CCL（覆铜板）供给跟不上需求。除了现有高端计算机和个人电脑产品外，未来的AI PC也需要升级使用这种CCL。

据他介绍，AI 服务器所需的CCL数量大约为普通服务器的8倍之多。随着英伟达AI服务器在2024年下半年采用B100方案并提高CCL使用量，选用台机电的EM892K以及斗山的DS-7409D作为原材料，这两种CCL都具有较高的利润率。

据郭明錤走访了解，生益科技的超低能耗CCL（Synamic9GN）已经通过了英伟达的认证，预计最快在2024年Q2开始生产英伟达AI服务器主板、OAM（加速器模组）及UBB（通用基板）所需要的CCL，从而大幅增加其收入和利润。

郭明錤认为，现阶段台光电和斗山是英伟达AI服务器的主要CCL供应商，供应比例分别达到90-95%和5-10%；预计到2024年，这三家企业将会占据供应市场份额的60-65%、20-25%和10-15%。

此外，基于生益科技符合英伟达要求的实际情况，推断它亦可能满足AMD和Intel的产品规格，因此理论上将会成为两家公司的AI服务器供应商。考虑到AI服务器市场需求迅速扩张及生益科技作为新供应商的身份，预测未来几年内其营收和利润有望明显提升。