富特科技创业板IPO注册！主打车载高压电源系统，募资9.26亿扩产

电子发烧友网报道（文/刘静）近日，浙江富特科技股份有限公司（以下简称：富特科技）创业板IPO向深交所提交注册，离敲钟上市又进一步。



本次富特科技创业板IPO拟发行不超过2775.36万股，募集9.26亿元资金，用于新能源汽车核心零部件智能化生产制造项目等。

富特科技是一家主要从事新能源汽车高压电源系统研发、生产和销售业务的高新技术企业，主要产品包括车载充电机（OBC）、车载DC/DC变换器、车载电源集成产品等车载高压电源系统，以及液冷超充桩电源模块、智能直流充电桩电源模块等非车载高压电源系统。报告期内，富特科技车载高压电源系统在国内新能源乘用车市场的占有率位居业内前列，具体市占率分别为10.77%、12.05%、11.66%和10.76%。

富特科技自成立起，就备受资本的青睐。截至目前，富特科技的融资历程已高达8起。去年初，富特科技完成亿元人民币的D++轮融资，由小米长江产业基金独家投资。据悉，该轮融资的资金将主要用于新平台研发以及海外市场的布局。目前富特科技的控股股东及实际控制人是李宁川，其合计控制富特科技33.98%的股份表决权。富特科技的第二大股东是知名的造车新势力蔚来旗下的长江蔚来产业基金。


上半年营收8.74亿，9成来自车载高压电源系统，广汽是第一大客户

招股书显示，2020年-2022年富特科技实现的营业收入分别为2.95亿元、9.64亿元、16.50亿元，年复合增长率为136.50%，营收呈现快速增长趋势。今年上半年富特科技已实现去年营收的53%的目标，2023年度富特科技的营收有望超过去年的16.5亿。

在归母净利润方面，2020年亏损1481万元，2022年同比增长50.53%至0.87亿元，上半年实现0.58亿元，归母净利润同样呈现出快速增长的趋势。报告期内，富特科技的综合毛利率也呈持续增长的趋势，体现出较强的盈利能力。

富特科技车载高压电源系统包括车载电源集成产品（包括三合一系统集成产品、二合一系统集成产品）、单一功能产品（包括车载充电机、车载DC/DC变换器）以及相关部件。此外，非车载高压电源系统和技术服务收入亦是富特科技主营业务收入的重要构成。


车载高压电源系统是富特科技的主要收入来源。2020年-2023年上半年车载高压电源系统的销售收入分别为2.88亿元、9.09亿元、15.22亿元和8.45亿元，呈快速增长趋势，主要受益于我国新能源汽车产业的发展以及其看客户、项目数量的不断拓展。

而其中的三合一系统集成产品是指将车载充电机、车载DC/DC变换器、电源分配单元等多个功能模块，按照整车厂要求进行综合性集成设计的一体化产品。报告期内，富特科技三合一产品占主营业务收入占比不断增加，分别为38.04%、57.89%、58.84%和77.01%。2023年上半年，富特科技三合一产品收入占比大幅提升，主要受益于产品应用车型增加，且富特科技主要客户下游销量较好。

二合一系统产品是富特科技的第二大营收来源。报告期内，富特科技二合一产品占主营业务收入占比分别为55.83%、35.61%、32.88%和19.49%；单价分别为2367.96元/套、2451.72元/套、2356.85元/套、2110.24元/套。今年上半年，因富特科技部分车型配套产品由二合一产品转为三合一产品等因素，二合一产品销售数量及产品收入有所下降。

富特科技的新能源汽车高压电源系统在转换效率、功率密度、可靠性水平和集成化水平等关键技术指标方面处于行业内先进水平。在转换效率方面，车载充电机的最高转换效率可达96%，液冷超充桩电源模块的最高转换效率可达99%；在功率密度方面，富特科技的车载高压电源系统的功率密度可达3.2kW/L。

富特科技开拓了广汽集团、长城汽车、蔚来汽车、易捷特、埃诺威、雷诺汽车、日产汽车、小鹏汽车、小米汽车、上汽集团、比亚迪、长安汽车、零跑汽车、LG等国内外一流客户。今年上半年，富特科技销售金额排名前五的客户依次是广汽集团、蔚来汽车、易捷特、长城汽车、科大智能。


与同行上市企业比较：营收处于中等规模，研发投入力度大

富特科技国际同行业企业主要包括博世、法雷奥、科世达、TDK等，国内同行业企业主要包括欣锐科技、英搏尔、汇川技术、台达电子、威迈斯、弗迪动力等。

2022年、2023年上半年富特科技与同行业可比公司营业收入的比较情况如下所示：



富特科技的营收规模高于欣锐科技和精进电动，但与威迈斯存在较大差距。威迈斯的客户与富特科技存在一定重合，其以车载充电机、车载DC/DC变换器、车载电源集成为核心产品，2020-2022年威迈斯在中国乘用车车载充电机市场的市场份额分别为17.3%、20.9%和20.4%。

2022年、2023年上半年富特科技与同行业可比公司研发费用的比较情况如下所示：


2022年、2023年上半年富特科技的研发费用分别为11326.86万元、9745.51万元，研发费用占营业收入的比例分别为6.86%、11.15%。2023年上半年富特科技显著加大研发投入，研发费用率显著提升，且当期其研发费用金额高于营收规模更大的英搏尔。

据了解，今年上半年富特科技的资金主要投入新一代车载电源集成产品性能提升研发项目、新能源汽车车载电源集成产品研发项目、新一代11kW车载电源集成产品研发项目等。

富特科技坚持独立自主研发，在业内较早自主掌握了电力电子变换技术、数字化及模块化的软件开发技术、高效能热管理和结构设计技术等相关核心技术。截至2023年6月30日，拥有32项发明专利、37项实用新型、3项外观设计和27项软件著作权。


募资9.26亿，新建车载高压电源产品自动化生产线等

本次发行募集资金扣除发行费用后，拟全部用于如下募集资金投资项目，具体如下：


富特科技表示，公司现有产能规模已经难以完全满足客户对产品交付的需求，产能瓶颈未来将无法维系公司业务的长期增长。新能源汽车核心零部件智能化生产制造项目，富特科技拟投入4.72亿元募集资金，用于新建10条车载高压电源产品自动化生产线，形成年产120万套车载电源产品的能力，从而有效提高公司的生产能力，更好地满足市场需求。


此外富特科技拟投入2.04亿元募集资金，建设研发中心及配套测试中心，拟新增硬件设备共431台（套），购置软件系统33套，扩招技术人才，提高公司技术创新能力和整体研发实力。

关于未来的规划，富特科技表示，一方面，公司将积极关注新能源汽车深层次的集成化发展动向，开展深度集成产品的研究布局，把握新能源汽车电子电气架构的变革机遇；另一方面，公司将围绕电池充放电的应用场景，有节奏地推进新能源汽车非车载高压电源系统业务以及户用储能业务，实现与车载电源业务的协同布局。