全球前10大厂9家预期减收，半导体市场正处于黎明之前

电子发烧友网报道（文/黄山明）近日，据日媒报道，全球前十大半导体企业今年1-3月销售额预期（部分企业为2-4月）相比2022年10-12月明显恶化，仅有博通一家营销呈现正增长，但增幅也在明显缩小，而其余9家大厂销售额均大幅降低。

从具体产品来看，如存储器市场，正在创造自2008年以来的最大跌幅，预计2023年1-3月存储器价格仍将出现10%的降幅。此外，受到市场不景气的影响，上游的晶圆代工厂产值也在减少，2022年第四季度更是创下了十四个季度以来的首度衰退。

半导体市场仍处于下行周期

自上世纪60年代开始至今，全球的半导体产业大体上在波动中增长，并且呈现螺旋上升的趋势，表现出一定的周期性与成长性。据数据统计，2022年，全球半导体市场销售金额达到5832亿美元，从1976年的29亿美元增长了约202倍，年复合增长率达到12.2%，远远超过了全球GDP同期约3.1%的年复合增长率。

半导体的周期化趋势明显，从2000年来看，至2008年前，主要驱动是功能手机与笔记本电脑等消费电子产品。2009年以后至今，随着智能手机的发展，以及3G/4G网络升级，再进一步转移至5G，让物联网、AI等技术开始推动智能手机以外的新应用场景不断涌现。

但在近几年，受到疫情、地缘冲突、全球贸易摩擦加剧、市场逆全球化、通货膨胀等影响，终端市场需求疲软，智能手机市场已经饱和，这也对半导体产业上游玩家的业绩造成了不小的影响。

据日媒报道，近期统计了当前全球前十大半导体企业2023年一季度（部分企业为2-4月）的预期销售情况，十家企业分别为美光、SK海力士、英特尔、英伟达、高通、三星、德州仪器、AMD、台积电、博通。

结果发现有9家公司同比出现减收，预计有4家亏损，5家利润减少，唯一一家正增长的博通其增长率也在放缓，从上一季度的16%降至8%。而2022年9-12月的情况则是3家增收，7家减收，意味着目前半导体市场的局势仍在恶化中。

其中，半导体存储器的行业恶化还在加剧，三星、SK海力士等业绩、利润开始不断创下新低，美光科技从去年12月至今年2月份的销售额预期也同比减少了51%，是10家大型半导体企业中减收幅度最大的。市场预计美光科技该季度最终将亏损，亏损幅度将达到上季度的4倍。

销售额大幅下降的原因在于存储器价格的暴跌，以三星为例，2022年第四季度的DRAM环比第三季度价格下跌超过30%，而NAND闪存的价格也下跌了近30%。对此，SK海力士CEO金祐贤表示，创下了2008年以来最大的价格降幅。

即便是如今仍在强劲增长的汽车市场，也开始出现库存积压亟待清理的情况，因此我们也看到了如湖北地区开启的汽车“疯狂”降价模式，也带动了全国各地的降价潮。

据中国汽车流通协会发布的《2022年全国汽车经销商生存状况调查报告》，2022年经销商对车企满意度、年度销售目标完成率、盈利情况等方面均有所下降，其中有42.1%的经销商目标完成率在70%以下，意味着至少有30%的燃油车被积压在了经销商的手中。

同时，2023年7月1日起，不能再销售、注册、上牌低于国六B标准的汽车，这也让经销商希望能够尽快将手中的汽车脱手。

下游市场的不景气，也影响到了上游的代工厂。TrendForce报告显示，2022年四季度前十大晶圆代工厂产值面临十四个季度以来的受此衰退，降幅达4.7%，约为335.3亿美元，预期2023年一季度跌幅更大。显然，目前正处于半导体产业周期下行阶段。

半导体市场正在黎明之前

受到通货膨胀、地缘冲突加剧等外部因素的影响，今年的全球半导体市场形势可能不太乐观。据WSTS发布的预测显示，2023年全球半导体销售额将同比下跌4.1至5566亿美元。

并且受到各国半导体产业区域化的影响，以及半导体芯片在国际竞争背景下的重要战略意义，让半导体产业本身的安全性和韧性开始成为全球各地区的竞争焦点。这也是为何在近几年，全球各国及地区都开始针对半导体产业释放众多优惠政策。

即便如此，许多大厂在今年也开始缩减资本支出，以应对市场需求放缓的态势。如美光科技在2月初宣布，将高管的基本工资削减至多20%，并暂停发放奖金，以应对全行业的低迷。

以存储芯片为例，目前大厂的库存已经攀升至3-4个月供应量的创纪录水准，美光科技、SK海力士、铠侠等都选择减产并延宕原先的投资计划，避免供应过剩的现象加剧。

但三星却与其它厂商相反，反而在今年坚持激进的资本支出计划，今年将斥资逾300亿美元进一步扩大产能。对此，三星方面的解释为，看好存储需求强劲的云端服务、车辆网以及人工智能系统的接受度日益增加，押注长期成长。不过从三星一贯以来的逆周期扩产行为来看，这一举措也不奇怪，就看这次是否仍然可以让三星受益。

长期来看，半导体下游广泛应用领域整体上仍然保持着稳定增长，包括5G、AI、VR/AR、新能源汽车、IoT等新兴领域，仍然存在着巨大的增量空间。

AMD的CEO苏姿丰便公开表示，电脑用半导体将在今年1季度触底，到下半年将会恢复。台积电CEO魏哲家也在此前台积电的业绩会上表示，2023年上半年亿美元计算将减收6%-9%，但预计下半年将重新实现增收。

英特尔及英伟达的高管也公开表示对今年下半年的业绩持乐观态度，而他们给出的理由都是对中国需求在一定程度上恢复充满期待。

还是以存储器市场为例，随着技术的发展，单位存储器单位存储容量的单价也在下降。据日本调研机构Techno Systems Research数据显示，使用闪存SSD的1GB成本截至2022年已降至0.107美元，已经不到2018年的一半。

但是当需求的增加速度超过价格的下降速度，就会推高市场景气度，反之则会降低。终端电子产品需求的放缓，也让存储器市场陷入低迷，但减产的速度并没有跟上。这就导致产业链的中下游玩家库存增加，并且面临着供应过剩的价格下行压力。

SK海力士对此预测，今年一季度的库存水平已越过顶峰，预计下半年将迎来需求改善。如果市场库存的调整已经告一段落，出货量再持续增加，那么市场规模也将有望转为复苏态势。

与此同时，财联社创投通数据显示，进入2023年以后，已经有超过130个半导体领域项目宣布完成融资。有业内人士表示，今年半导体投资或走向复苏，但投资具体投向的细分领域或将走向分化。显然，机会仍然存在，但需要仔细甄别。

写在最后

由于美国开始通过各种手段将半导体制造业聚集在其本土，让如今的全球半导体产业链处于重塑期。但中国有全球最全的半导体产业链，这意味着自给率提升空间大。中国海关数据显示，2023年1-2月中国集成电路进口量为676亿个，较2022年同期下滑26.5%。而2022年进口量降幅达15.3%，也是中国20年来集成电路进口量首次下降的年份。

进口量减少，一方面在于美国等国家的干预与限制，另一方面则在于市场需求的疲软。不过今年随着消费逐渐复苏，国内仍然是全球最大的半导体消费市场，在国外芯片进口减少的情况下，给了***更多的机会。

虽然有不少大厂的营收仍在减少，但数据是有滞后性的，在国内消费逐渐恢复后，将为国内的半导体市场注入新的增长动力。而今，半导体市场正处于黎明之前。