消息称中芯国际已获成熟工艺供应许可

芯谋研究首席分析师顾文军发朋友圈称：“据可靠消息，被美国制裁的中芯国际与美国的沟通取得重大突破！中芯国际已获得领先美国设备厂商的供应许可，14纳米及以上（14纳米及28等成熟工艺）设备的供应获得许可！并且还有重大突破。”

其实就在前不久，摩根士丹利发布的研究报告指出，美国设备供应商近期恢复了对中芯国际的零组件供应和现场服务，且中芯国际成熟制程业务有望获得设备供应的许可。

此消息缓和了投资者对中芯国际备用品和零部件库存的短期担忧，因此摩根士丹利将上调中芯国际的评级由中性至增持，上调H股目标价34%，由23.8港元升至31.8港元。

去年10月，中芯国际发公告确认美国商务部对中芯国际实施出口限制，称经过多日与供应商进行询问和讨论后，知悉向中芯国际出口的部分美国设备、配件及原物料会受限于美国出口管制规定，须事前申请出口许可后，才能向中芯国际继续供货。

同年12月，美国商务部突然宣布将中芯国际列入美国“实体清单”，限制其获得美国关键技术的能力，美国出口商只有申请许可证后才能向中芯国际销售产品。

由于芯片生产环节离不开美国生产设备及EDA软件，如果美国不肯授予供应许可，必然会对中芯国际的业务推进造成不利影响。

中芯国际晶圆代工位列全球第五，代表中国大陆晶圆代工厂最先进水平，在国内晶圆代工领域的市占率排名第二，仅次于台积电。近年来，随着中芯国际14nm FinFET量产成功，其14/28nm节点贡献的收入占比在过去一年前三个季度快速提升。

但在2020年第四季度，受不能继续给华为代工芯片及被美国制裁等影响，中芯国际在这一季度的营收及净利润均环比下滑，14/28nm节点的营收占比也不及2019年第四季度和2020年第三季度。

当时中芯国际联合CEO赵海军在财报电话会议中表示，对于28nm及以上的先进制程产能，中芯国际会谨慎扩展。

赵海军说，他们的想法主要有三点，一是保证生产的连续性，中芯国际将继续与供应商推进出口许可证的申请；二是谨慎扩产，去年底，中芯国际已完成1.5万片安装产能的目标，但离经济规模尚远，如需进一步扩产，还需要走出口许可证申请流程；三是会考虑加强第一代、第二代FinFET多元平台的开发和布建，并拓展平台的可靠性及竞争力。

展望2021年，中芯国际首席财务官高永岗称：“全年预期基于运营连续性不受影响这个假定前提。出口许可申请必须根据流程走，需要时间，也有一定的不确定性。”

基于此，中芯国际全年销售收入目标为中到高个位数成长，上半年销售收入目标为21亿美元，全年毛利率目标为10%~20%的中部。

而在中芯国际获得设备供应的许可后，高通等美国客户继续跟中芯有业务往来，联发科等部分IC设计公司正寻求获得中芯国际的更多产能，摩根士丹利预计中芯国际2021年收入增长10%-15%，上调公司2021年每股纯利预测14%、2022年数字亦上调6%。
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