美版支付宝进军中国欲分杯羹

首家外资全资控股第三方支付机构正式诞生。近日，国内第三方支付机构国付宝信息科技有限公司工商信息发生变更，原本持股30%的国富通信息技术发展有限公司退出，PayPal旗下全资控股公司美银宝信息技术（上海）有限公司补位，受让该股权。此次变更完成后，PayPal通过旗下子公司间接和直接持有国付宝100%股份，正式全资控股国付宝。

艾瑞咨询统计数据显示，截至2020年第二季度，中国第三方移动支付交易规模升至59.8万亿元，同比增长8.8%。

完成全资控股后，PayPal如何“分得一杯羹”也令人好奇。有业内人士向证券时报记者指出，恰逢中国金融市场扩大对外开放的时点，PayPal实现对国付宝的全资控股不仅有着进一步探索中国市场的战略意图，也体现了其对中国对外开放的金融市场的看好。面对国内支付市场激烈的竞争，PayPal入华后的主要发力点可能是跨境支付。此外，为了更好地融入本土竞争，不排除PayPal寻求与国内头部卡组织合作的可能性。

外来和尚咋念经？

PayPal完成了对国付宝的全资收购。

早在2019年9月30日，PayPal就已收购国付宝70%的股权，成为该公司的实际控制人。彼时，国付宝通过其官方微博公告，人民银行已批准国付宝股权变更申请，PayPal通过旗下美银宝收购国付宝70%的股权，成为国付宝实际控制人并进入中国支付服务市场。PayPal由此成为首家进入中国的外资支付机构。

天眼查信息显示，目前，国付宝两大股东为美银宝和北京智融信达科技有限公司，持股比例分别为30%和70%。北京智融信达亦由美银宝100%全资控股。

成立于2011年1月的国付宝，是一家以第三方支付为基础的科技金融综合服务平台。2011年，国付宝获得央行颁发的互联网络支付、移动电话支付业务许可，2015年获基金支付业务许可，2016年，获跨境人民币支付业务许可，同年年底增发预付费卡发行与受理业务许可。

诞生于1998年的PayPal，是一家总部位于美国加州的在线支付服务商，2002年首次登陆纳斯达克后被eBay并购，成为eBay买卖双方的交易工具。2015年，PayPal与eBay分家后再度登陆纳斯达克。

在中国支付服务市场中，外来的PayPal如何参与竞争？有支付机构业内人士向证券时报记者表示，本土化是其在华发展的一大难题。

“进入中国后做什么，能否适应中国市场以及中国用户的行为习惯，都尚待观察”。

有分析人士向记者指出，尽管收购具有支付牌照和相关业务许可的国付宝为PayPal带来了入华“分一杯羹”的机会，但PayPal仍难以在线下的竞争中与国内支付巨头抗衡。数据显示，截至2020年第二季度，我国第三方移动支付市场依然保持头部两家大幅领先的局面，第一梯队的支付宝、财付通分别占据55.6%和38.8%的市场份额。

此外，在线上交易场景中，PayPal的拓展空间也有限。没有国内市场用户的积累，交易场景方的合作积极性不会太大。在当前金融机构获客竞争加剧的情况下，PayPal无论是用户还是商户的获客都困难不小。

错位竞争指向跨境支付

面对如此激烈的市场竞争，在已经是实际控制人的情况下，PayPal为何还要进一步加码来全资控股国付宝？

资深信用卡研究人士董峥向证券时报记者分析，实际上，PayPal在跨境支付方面有着较强的优势，长远来看，应该有盯住VISA、万事达卡、美国运通这些国际卡组织进入中国清算市场后的商机， “让出境的中国人用他们的卡和支付服务”。

相较于在中国开展业务的难度而言，PayPal与卡组织在跨境交易的合作中更成熟，针对即将进入中国清算市场的境外卡组织，或许就是PayPal在中国支付市场中错位竞争的优势所在。

2020年6月，美国运通已获得中国银行卡清算牌照。万事达卡与网联的合资企业也已获批进入筹备阶段。对于国际卡组织而言，境外市场仍是它们的主场。“一旦疫情缓解或解除，国人被积压的境外消费意愿不容小觑。”董峥表示。

也有业内人士表示，PayPal不太可能会与支付宝和微信支付同台激烈竞争。“大部分用户的支付习惯已经形成，也很少有人会去在乎自己用的卡到底是什么卡组织发的，大家的态度普遍是有个卡能用就行”。此时，逐步进驻中国的卡组织们短时间内难以与本地银联抢占市场份额。

相比之下，在国外，PayPal的支付能力比国内支付行业覆盖范围更广。“进入中国市场大概率是要拿下中国的跨境贸易市场，比如奔着旅游业和外贸。虽然支付宝、微信支付在中国普及率很高，但是在国外就不一定了，国内支付行业只进入国外的商场，并没有进入国外的市场。”有市场人士向记者表示。

对外开放提升竞争活力

分析人士指出，恰逢中国金融市场进一步对外开放的时点，PayPal实现对国付宝的全资控股不仅有着开拓中国市场的意图，也表明其对中国金融市场的看好。

2018年3月21日，央行印发《中国人民银行公告〔2018〕第7号》，明确外商投资机构的准入和监管政策，扩大金融对外开放程度，并表示欢迎和鼓励外资机构参与中国支付服务市场的发展与竞争。此后，相关政策不断出台，持续吸引全球目光。

金融研究院副院长薛洪言表示，对于任何一家有着国际化布局的金融机构而言，进入中国市场都具有重要性。无论取得怎样的成绩，PayPal布局中国市场本身就有战略意义。

亦有支付机构风控人士告诉记者，外资支付机构进入国内市场带来的影响值得被看好。从微观方面看，可增加行业竞争性，提升行业活力，“PayPal作为美国最大的支付机构，风控体系相对完善，进来了也可以带来新鲜的理念，可以倒逼国内行业自主改革，加快行业整体成长”。从宏观方面讲，允许外国机构走进来的同时，国内企业也可积极走出去，加强国内外市场的合作与紧密度，形成一种“你中有我，我中有你”的发展格局。

“对外开放也体现了中国的自信，引进了国外支付机构无疑是增加了新鲜的血液，同时国内行业也不惧竞争。”上述业内人士表示，对于国内支付市场而言，PayPal入华本身能搅动的“水花”有限，但作为试水先行者，其他国际金融机构也会锚定中国的发展机会，“只有把它们放进来，才能够多学到东西，发展模式、国际化布局方面也都有很大切磋空间”。

那么，监管方面的压力会不会增大呢？前述风控人士表示，毕竟监管体系不同，肯定会伴随着挑战，但对外开放不意味着放松监管，“从监管方面看，都要接入国家的网联和银联，现在第三方的监管基本上都建立起来了，不然国家也不会放开的”。
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