2021年面板市场延续供不应求

面板行业的高景气正在相关上市公司业绩上逐步体现，1月11日晚间，作为行业的龙头，TCL科技公布了一份业绩大增的2020年年报业绩预告。

TCL科技公告称，预计2020年净利润42亿至44.6亿元，同比增长60%至70%。报告期内，TCL华星保持满销满产，大尺寸显示业务受益于产业回暖，主要产品价格自三季度以来持续上涨，大尺寸业务净利润同比增逾6倍。

事实上，这份业绩预告也大超机构预期，据财联社统计，东方证券此前预计公司2020年净利润为36.15亿元，国盛证券预计公司2020年净利润为33.9亿元，民生证券预计公司2020年净利润为31.9亿元。

从行业方面来看，面板行业的高景气依旧在延续。据信达证券研报，上周多家咨询机构纷纷发布面板1月上旬报价，各尺寸涨势依旧。根据Witsview数据，32寸面板报价涨至65美金、43寸涨至113美金、55寸涨至176美金，较上月涨幅分别为3.2%、2.7%和1.4%。

短期来看，受下游备货上游缺货的影响，面板供不应求的局面仍难缓解。目前面板厂商库存为零，终端厂商库存也仅为历史水位一半，说明下游销售情况良好，终端厂仍有备货空间；同时上游物料供应出现短缺现象，偏光片、驱动IC及玻璃基板均存在一定缺货。因此面板供不应求现象短期内仍难以缓解，价格也有望继续上涨。

此外，值得注意的是，集邦咨询预计2021年居家办公趋势将继续推动IT需求旺盛，笔电出货量有望继续增长8.6%至2.17亿台；群智则预计2021年显示器出货量达到1.44亿台，同比增长2.86%。因此，在上游缺货和下游备货驱动的影响下，供不应求仍是今年面板行业的主旋律。

华金证券认为，产能收缩成为本轮景气周期的主要动力，结合疫情的短期扰动，使得面板制造商业绩回升周期有望拉长，尽管面板涨价使得韩厂退产计划有所调整，但国内龙头地位进一步巩固的趋势不变，建议关注国内面板龙头京东方A、TCL科技、深天马A。

华创证券指出，面板市场延续供不应求，预计海外市场需求持续强劲，国内市场有望复苏，价格还将保持坚挺。TCL科技、京东方A、彩虹股份等相关公司业绩弹性可期。
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