2020年第三季度的光刻机销量情况分析

ASML于近日公布了今年第三季度的财报，净销售额达到了39.58亿欧元，其中光刻机净销售额达到30.96亿欧元，客户群管理净销售额达到8.62亿欧元。该季度的毛利率为47.5%，营运利润率为30.7%，净利润占净销售额的26%。本季度计算的营收中计入了14台极紫外（EUV）光刻机，其中有10台为本季度交付，4台为第二季度交付但销售额推迟计入本季度。第三季度内新增订单金额为28.68亿欧元，其中包含4台EUV光刻机的5.95亿欧元。

2019与2020第三季度的光刻机销量分析对比 / ASML

与上个季度相比，光刻机的销量从61台降至60台，但销售额却提升了近27%。这是因为EUV光刻机的销量多了7台，因此其销售额占比也从39%涨至66%。在光刻机地区销量占比中也可以看到，中国台湾的占比从21%提升至47%，归功于台积电近期的EUV光刻机采购。

本季度的光刻机订单数量大涨，订单额从上季度的11.01亿欧元涨至28.68亿欧元，全新光刻机的采购从28台增加至67台。该季度光刻机订单中，逻辑应用占了最终用途的86%，存储应用仅占14%，这主要是靠EUV光刻机销量的提高，上一季度中两大应用的光刻机还是各占一半。迄今为止，ASML今年已经交付了23台EUV光刻机。ASML仍计划在今年生产35台EUV光刻机，但由于客户生产节点攀升的速度和产线就绪程度，少数光刻机可能要明年才能交付。

全新的浸入式DUV光刻机系统NXT:2050i / ASML

ASML预计下一季度的净销售额在36亿至38亿欧元之间，研发支出约5.5亿欧元。ASML认为毛利率会进一步提升至50%左右，主要由于更高的浸入式光刻机交付量以及改善后的深紫外（DUV）光刻机产品结构。此外，ASML在第四季度伊始就能交付第一台全新的浸入式光刻机NXT:2050i。ASML还公布了全新EUV光刻机TWINSCAN NXE:3600D的最终参数，该光刻机将提供18%的生产效率提升，在30Mj/cm2的光线能量密度下达到160wph的产率，叠对精度改善至1.1nm，预计2021年中期开始交货。

ASML的CEO Peter Wennink认为出于在数字基建上的高需求量，尤其是5G、AI和高性能计算等长期增长驱动，而且目前仍处于数字化转型的早期，未来逻辑市场的需求会保持在一个良好的状态。而存储市场中，数据中心和消费电子等应用依然存在不错的需求量，考虑到更长的交期和认证工序，ASML预计DRAM需求的强势增长会提升今年第四季度应用于该市场的光刻机销量，但进一步的增长趋势或许会在明年才开始显现。在财报会议上，Wennink也提到了华为退出对DRAM制造商造成的影响，但他认为这只会造成一个短期的空缺，而不会影响整个市场的结构，因为其他竞争者会弥补这一空缺。

至于中国大陆的销量也在持续增长，其销售额占据本季度的21%，Wennink预计今年中国大陆的销售额将超过10亿欧元，高于去年的8亿欧元。ASML很清楚美国商务部对中国特定公司的出口限制要求，但依然可以从荷兰本地交付DUV光刻机。但至于从美国对特定客户出口的光刻机或零件则需要获得出口许可证。

三星副董事长李在镕也在近日拜访了荷兰的ASML总部，但并非是为了争取更多的EUV光刻机订单。三星作为DRAM市场的主要厂商之一，光刻机是必不可缺的设备，三星也在2012年与英特尔和台积电对ASML进行了战略投资。但本次李在镕的访问仅参观了ASML工厂中EUV设备的生产，Wennink提到他们与该客户的讨论中，主要话题是如何提高EUV光刻机的成熟程度，使其达到与DUV光刻机一样的产率与可靠性。

从地区销量来看，台积电为了加速制程推进采购的EUV光刻机，为ASML本季度贡献了不少的营收，而从光刻机订单数来看，台积电仍将持续订购更多EUV光刻机。大陆虽然唯一的一台EUV光刻机订单受阻，但并没有停止订购DUV光刻机。ASML也预计2021年EUV光刻机销量将实现20%的增长。从年初荷兰媒体对Wennink的采访中我们也可以看出，ASML并不担心地缘政治带来的影响，这是荷兰政府需要考虑的问题，即便不能卖给大陆地区，ASML也会将其卖给其他地区的客户。

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