意图收购Acacia的思科究竟在打什么算盘？

近日，美国网络巨头思科公司与光学元器件厂商Acacia公司联合发表的声明，在业界引发了不小震荡：两家公司于去年7月签订的收购协议正接受国家市场监督管理总局（简称SAMR）的审查，目前未有回复。在此之前，两家公司已获得了美国、德国和奥地利的批准，如果成功拿到中国SAMR的批复，思科将以26亿美元收购Acacia，届时Acacia员工将加入思科光学系统和光学业务部门。不过，事情并非这么简单，中国对这次收购行为拥有“一票否决权”。对此，有外媒称：中国SAMR的“迟迟不回复”，已成为两家达成收购的最后一道障碍。笔者从此次思科的“买买买”中嗅出了一丝阴谋的味道，妄图通过这样的手段形成新垄断，恐怕最后只会竹篮打水一场空。

这笔收购对中国市场有何影响？答案还要从这家成立刚过10年的硅光模块企业Acacia说起。Acacia主要从事硅光子集成电路的集成光学互联模块和低功耗连贯数字信号处理器等的研发和生产，在DSP、PIC芯片以及硅光子模块等领域具有垂直整合能力，客户集中在互联网供应商和电信设备提供商领域，简单地说，Acacia生产光网络芯片和组件，是目前全球电信设备商的核心上游供应商，包括思科在内都是其客户。

那么，意图收购Acacia的思科究竟在打什么算盘？Acacia近期财务数据显示，公司营业收入的67%均来自亚太地区，特别是中国市场，如华为、中兴等都是其大客户。然而，受中美贸易战与“实体清单”等政策的影响，Acacia在中国的订单数量不断缩水。迅速发展中的Acacia遭受政策影响，却让思科看到了机会。笔者认为，一直以来，思科在电信市场发展受阻，如果可以收购光网络核心上游供应商Acacia，一方面可以补齐自身短板，形成垂直整合优势；另一方面也可控制上游芯片器件，由此钳制竞争对手。这对于思科抢占5G市场具有重要意义。5G的海量数据需要运营商构建强壮的回传承载网络，对光网络以及硅光芯片模组的需求更加迫切，思科如果成功收购Acacia，将可以开拓电信市场的核心业务领域，这对于补齐自身的市场版图具有重大的战略意义。思科光学系统和光学部门高级副总裁兼总经理 Bill Gartner也坦言：“Acacia所在的相干技术市场是一个数十亿的市场，而我们在该市场上的规模相对较小，不过收购完成后，将扩大思科光网络产品的市场机会。”

在笔者看来，这样的“强强联合”对于光网络市场绝不是好消息，思科的主要竞争对手Arista就曾质疑过：拥有Acacia将令思科在竞争中处于有利地位。毕竟，没有人愿意花高价从竞争对手那里购买产品零件。若此次收购完成，中国光网络产业的压力将变得更大。众所周知，光芯片模组最大的应用领域就是电信运营商的光网络。伴随国内5G规模建网，中国在光电子器件上的需求越发迫切，然而，中国的光通信产业却存在着“大而不强”的尴尬现象。中国光通信芯片与器件严重依赖进口，其中中高端光芯片/器件的国产生产率不超过10%。

虽然近几年，国内迅速崛起了一批光芯片厂商，而华为也在2013年收购了Caliopa并投资18亿元扩建海思光工厂，但是面对着国外光芯片产业拥有的成熟技术与丰富经验，中国厂商还需要奋起直追并为他们留出宝贵的市场空间。如此看来，中国监管机构对于思科收购Acacia的“迟迟不回复”于情于理都说得过去。尽管思科单方面承诺，收购Acacia后依然会继续服务原有客户，但这种光网络上下游强势整合的新格局，势必给目前在光网络市场上的领先企业如华为、中兴、Ciena以及诺基亚等造成不可预估的影响和打击。

综上，笔者认为，想要让中国监管机构同意这次交易恐怕很难，思科希望借由收购核心光芯片厂商形成新垄断的“如意算盘”恐将落空。相信中国政府必将会为中国光通信产业争取更长的时间窗口，为正在极力拼搏中的光通信企业构建起一道坚实的“市场防火墙”。