毛利率超过TI, 这家国产芯片厂商一路走高

澜起科技于2020年4月25日披露一季报，公司2020年一季度实现营业总收入5亿，同比增长22.5%；实现归母净利润2.6亿，同比增长16.5%，公司毛利率为72.5%，同比降低3.7%。

毛利率同比降低的原因在于，公司2020一季度营业成本1.4亿，同比增长41.4%，高于营业收入22.5%的增速，导致毛利率下降。

澜起科技是一家集成电路设计公司，致力于为云计算和人工智能领域提供以芯片为基础的解决方案，公司主要产品包括内存接口芯片、津逮服务器CPU以及混合安全内存模组。

近几年，公司毛利率逐年增加，据招股说明书显示，2016年、2017年、2018年公司毛利率分别为51%、53.49%、70.54%。其年报显示，2019年毛利率为73.96%，较上年增加3.42%。

可见，澜起科技2018年、2019年，乃至2020年一季度公司毛利率均维持在70%以上。澜起科技在2019年报中表示，随着DDR4内存接口芯片新子代产品（DDR4Gen2plus）销售占比的提升，公司内存接口芯片产品的平均销售单价有所提升，推动了公司毛利率及净利润的增长。

未来随着服务器需求的重新崛起，内存接口芯片市场规模将稳步上升，澜起科技有望在该领域获得更大的市场份额。澜起科技目前主营产品中占比最高的是内存接口芯片，是主要应用于服务器内存模组的核心逻辑器件，其市场规模与服务器的需求有着密不可分的联系。

2019年服务器市场规模出现同比下降，但自2019年4季度起，服务器的需求重新崛起。以英特尔的数据中心集团业务营收为代表的先行指标近期一直处于高位，预示着服务器市场的需求旺盛。此次疫情发展推进的网上办公、线上医疗、线上教育等线上需求将促进数据中心的建设，带动服务器的需求，并将进一步推升内存接口芯片的市场规模。除此之外，LRDIMM的渗透率提升、DDR4子代的迭代提升以及DDR5标准的推广，都将提高单台服务器搭载的内存接口芯片的价值量。

澜起科技作为提出了DDR4“1+9”分布式缓冲内存子系统框架的公司，在内存接口芯片领域具有较高的市场地位，公司目前的市场占有率已经超过40%。在技术方面，DDR4内存接口芯片的市场参与者为IDT、澜起科技和Rambus，且仅IDT和澜起科技具备DB的设计能力，在IDT被瑞萨收购之后，澜起科技的市场竞争力进一步加强。

目前，公司已成功研发出第一代DDR5内存接口芯片的工程样片，并积极布局DDR5服务器内存模组所需配套芯片，包括电源管理芯片(PMIC)、温度传感器（TS）、串行检测芯片（SPD）等，预计澜起科技将会在DDR5时代进一步提高市场市场占有率。

此外公司的津逮服务器平台完成从0到1布局，预计2020年将会放量。澜起科技的津逮服务器平台于2019年5月具备批量供货能力。联想、长城等数家服务器OEM厂商已采纳了公司的CPU及系统解决方案并推出对应服务器机型，同时澜起还与中标软件、百敖软件等厂商持续合作建设软硬件生态。2019年澜起科技的津逮服务器平台完成了从0到1的布局，销售收入1627.62万元，同比增长80.61%，给公司带来了不错的业绩增长，预计2020年将带来更大的营业收入。

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