由于预计面板产能严重过剩 华东科技LCD项目计提减值超56亿

据证券时报报道，“跌跌不休”的面板行业，近期虽相关个股表现不俗，但短期内行业供给过剩的局面仍然存在。

华东科技经过一番测算后仍认为行业产能过剩严重，公司曾于2013年斥巨资投建的面板项目，预计今年将计提巨额减值。

预计计提减值超56亿元

12月30日晚间公告，华东科技称，公司拟对控股子公司南京中电熊猫平板显示科技公司(简称“熊猫平板显示”)计提资产减值56.56亿元，预计将减少公司2019年利润总额56.56亿元，归母净利润32.6亿元。

公司称，计提减值的原因是本年度液晶面板行业出现产需不平衡，部分产品售价最大跌幅达30%，预计液晶面板价格短期内难以大幅回升，公司对8.5代线TFT-LCD生产线项目资产组进行了减值测试。

华东科技主要从事电子制造相关产业，主营平板显示、触控显示、石英晶体、磁性材料及电源、真空电子等。产品涵盖TFT-LCD、触摸屏、LCD及显示模组；晶体振荡器、谐振器、滤波器等元器件；磁粉、磁芯、电源、微波等元器件；示波管、吸气剂等系列产品。

而据了解，面板行业正是华东科技几年前掷重金投资的产业。熊猫平板显示成立于2012年，主要产品为TFT-LCD面板、彩色滤光片和液晶整机模组。该公司于2013年开始投资建设液晶面板项目，总投资约289亿元，2015年投产试做。

2015年，熊猫平板显示投产第一年，就录得营收1.27亿元、净利润6110万元，而当年上市公司的净利润仅为1054万元。熊猫平板显示成为了上市公司的“摇钱树”。

此后，华东科技确立了以平板显示为主的产业发展方向，面板显示产业也成为了公司的支柱产业。公司的主营业务也由原来的电光源、电真空业务转变为平板显示、触控、石英晶体、磁电业务。

今年前三季度，公司的平板显示业务已出现了亏损。亏损的原因是产品的价格持续大幅下跌，尤其是TV面板产品。以55TV面板为例，2018年12月的价格为146美元，2019年10月的价格为101美元，产品价格跌幅超过30%。

而这价格，在2018年已跌逾20%，两年之内已腰斩。

液晶面板产能过剩

为了表示计提资产减值是经过详细测算的，华东科技对未来一段时间的面板供需市场进行了研究。公司认为，未来三年面板行业将严重供过于求。

其表示，产能方面，截止2019年，全球面板产能达到334.5百万平方米，其中中国大陆产能达到155.1百万平方米，占全球总体产能的46%，预计到2022年全球产能将达到376.9百万平方米。

而需求方面，截止2019年，全球总需求预计在226.85百万平方米左右，到2022年，全球总需求预计达到260百万平方米，年增长率仅有3%(2021年总需求为252.3百万平方米)。

按其测算，到2022年，全球面板将产能过剩超110百万平方米，占总产能的1/3左右。

面板价格持续走低，不久前松下宣布将于2021年停止液晶面板生产。其称，关厂的时间考虑是因为部分松下的工控、仪器订单与客户之间供货协议要到2021年才最终执行完毕。

随着中国大陆面板厂商产能不断扩张，并加入价格竞争，导致日韩系面板厂商在液晶面板上已无价格优势。松下彻底结束LCD液晶面板制造业务后，日本企业里除了JDI外，就只剩下夏普、三菱和京瓷还有液晶面板产线在运营。

此外，宣布停产、减产LCD生产线的还有国内厂家。此前，京东方董事长陈炎顺在接受媒体采访时表示，LCD未来发展已不大，京东方将停止对LCD产线的投资，公司资源将更聚焦在OLED及新兴的Mini LED和Micro LED等领域。

平安证券研报指出，短期而言，LCD电视面板产能依然供过于求，行业整体仍处于周期寻底、部分产能逐步淘汰的进程之中。

价格已企稳？

值得注意的是，就在华东科技宣布年报将计提减值之前，近段时间京东方A、TCL、深天马A等A股面板企业股价呈现上升趋势。原因是，市场预计面板产业经过一轮减产后，供需已趋于平衡，价格开始企稳。

经过接近两年连续大幅下跌之后，部分面板产品的价格已跌至成本线之下，以致LGD、友达光电、群创光电等面板厂商纷纷陷入亏损，因此行业内部分厂家对生产线进行了战略调整。

随着面板大厂减产有效舒缓供给压力，加之欧美传统消费性电子旺季状况佳、印度等新兴市场备货需求，液晶面板市场趋于向好，近期面板厂与下游客户开始传出明年“面板涨价”的信息。

有业内人士指出，从当前的时点来看，LCD面板需求的回升可能会出现在明年。4K视频的普及、欧洲杯和奥运会的赛事举办，都会催生对电视更新的需求，需求的增量可能会在明年春节后就开始显现。

中信证券亦指出，目前而言，面板行业整体虽仍处于供过于求的局面，但部分企业的面板价格已跌至现金成本附近，价格在四季度有望触底止跌，明年春节后甚至有望迎来小幅涨价潮。

不久前，TCL集团公告指出，旗下TCL华星大尺寸面板持续满销满产，1-11月出货面积同比增长16%。其中，商用显示、电竞等高附加值产品占比显著提升，两条G8.5产线(t1、t2)持续提升工艺水平，新产品和新应用导入顺利；t6产线按计划出货达产，t7产线建设项目顺利推进，预计2021年量产。