加密货币衍生品的发展怎么样

加密衍生品市场可能会出现指数级增长。CoinFLEX 首席执行官 Mark Lamb 预测称，到 2020 年底，在最近推出的一系列交易所产品中，衍生品市场的规模将达到基础现货市场的 20 倍。

“越来越多的对冲基金和金融专家意识到了这个领域带来的机遇，” 位于东京的加密货币流动性提供商 B2C2 Japan 的首席执行官 Phillip Gillespie 说道。“这意味着通过衍生品交易所会带来更大的交易量，更多的流动性会进入整个生态系统。所以这是一个值得注意的反馈循环。”

最近，投资者已经看到了一波新的加密衍生产品，这些产品让交易员能够就价格的涨跌进行押注。虽然这些工具提供的利润机会远远大于初始份额，但如果投资者选择了错误的赌注，其头寸就会被清算，并因此失去所有资金。考虑到加密资产的高波动性，加密衍生产品可能具有高风险。但是，理所当然地，高风险才可能带来高回报。

LedgerX 是一家位于纽约的加密货币交易所，在7月推出了一款比特币看涨期权产品。同样在7月，位于芝加哥的加密期货交易所 ErisX 获得了一张衍生品清算机构许可证（DCO），允许该机构即将推出的清算所在美国清算数字资产期货合约。2 月，位于塞舌尔的 CoinFLEX 推出了自己的实物交割加密期货服务。

与此同时，总部位于马耳他的加密货币交易所 OKEx 在 2018 年 12 月就推出了一款被称为永续合约（Perpetual Swap）的加密衍生产品。位于塞舌尔的 BitMEX 则为其衍生产品提供了最大 100 倍的杠杆。根据 The Block 的报道，总部位于香港的加密货币交易所 Bitfinex 已经公开了一款衍生产品的计划，这款产品将为投资者提供最大 100 倍的杠杆。

加密货币研究公司 Diar 在 5 月发布的研究报告表明，由于机构投资者的活跃，衍生品交易所的交易量也创下了历史新高。根据Investing.com 的数据，芝加哥商品交易所（CME）5 月的比特币衍生品交易额为 66 亿美元。据加密数据分析公司 skew 称，5 月，加密货币交易所 Deribit 周末的比特币期权交易额达到了近 6 亿。

根据官网的一篇博客文章，总部位于旧金山的 Kraken 表示其 Kraken Futures 的 24 小时交易量在 6 月底达到了创纪录的 3.5 亿美元。Timo Schlaefer 是 Crypto Facilities 的创始人兼首席执行官，该公司被 Kraken 收购后重组为 Kraken Futures。他表示： “我们预计衍生产品将助力加密市场的增长，就像我们在传统金融市场所看到的那样。最终，这将减少价格波动，提高市场效率和透明度。”

Kraken Futures 向散户和机构投资者提供了比特币、以太坊、XRP、莱特币和比特币现金的多样化的衍生产品，最高有 50 倍的杠杆。Schlaefer 表示，由于投资者会使用这些工具来辅助现货交易策略，该交易所计划扩大其衍生品组合以响应客户需求。Kraken 的交易平台包括一个用于算法交易的 API，提供了一个低延迟撮合引擎和一个即时保证金系统来管理衍生品头寸。

“到 2020 年底，加密衍生品市场的规模将达到基础现货市场规模的 20 倍，” CoinFLEX 首席执行官 Mark Lamb 表示。“我认为加密衍生产品属于一种进化的一部分。在这里可以实现所有的增长。”

CoinFLEX 允许交易员用最低 100 美元下注，同时提供了最高 20 倍的杠杆。如果“多单” 看涨成功，就会获得比特币；而 “空单” 看跌成功，则会向用户的账户支付 USDT。 “加密衍生产品令人兴奋的地方在于它更开放，不同净值收入的人群都可以使用这些产品，” Lamb 说。“如果你想想传统的金融衍生品，那么由于涉及的负债，实际上只有高净值人群才能接触它们。”

这家位于塞舌尔的交易所尚未获得美国监管部门的批准，其重心在亚洲地区，且根据报道，已经有大量的自营交易公司在交易其期货合约。 “它的加密衍生品市场要大得多，门槛也低得多，” Lamb 说。“它让我们能够为币圈更多的投资者提供服务。不仅仅是进入加密领域的机构，还有散户中的大户，以及那些可能没有和同一批机构和中间人合作过，也没有应付过这种复杂程度的个人用户。”

位于苏黎世的 Protos 资产管理公司创始人 Philipp Kallerhoff 表示，加密衍生产品可以降低交易成本，并提供目前由银行提供的高成本加密托管解决方案的替代品。 “你不想费心去结算你的比特币，然后把它们发送到其他地方，” 他说。 “你只想拥有风险头寸。”

据 B2C2 的 Gillespie 称，加密衍生品交易所的吸引力得益于它们帮助投资者绕过传统金融体系的能力。 “BitMEX 非常受欢迎的原因是你可以发送比特币，你可以用比特币作为抵押，” 他说。 “同样，你不必通过银行渠道。你当然可以去一家大银行说我想把 10 万美元发送到 BitMEX。但有些银行会拒绝处理对交易所的汇款。BitMEX 只接受比特币，这样就完全避免了这个问题。这是为什么其中一些交易所发展得如此之大的原因。”

Gillespie 称，尽管如此，交易所必须改善KYC和反洗钱（AML）程序。他还警告说，那些被技术专家引导进入加密衍生品的领域，但是缺乏充分的金融敏锐度的新人可能会“爆单”。

他表示： “对于那些对自己的行为还没有清楚的认识的创业公司和交易所来说，最危险的事就是提供高倍的杠杆然后说：去吧，去交易吧。”