IC 设计业与晶圆代工业受投资门槛和市场需求等多方面影响，产业结构调整步伐加速，IC设计业与晶圆代工业呈现异军突起之势。自2001年以来，全球 IC设计业保持了年均近20%的增长速度，增速几乎是产业整体增速的10倍，其在半导体产业中的地位也随之快速蹿升。

半导体被称为国家工业的明珠，亦即信息产业的心脏，技术门槛高，前期设备资金需求大，可谓大陆科技产业的痛点。从十二五到十三五，半导体已明确列为中国重点发展产业。政策资本（大基金/国家集成电路产业投资基金，首期募资1387.2亿元）双利好的情况下，本土半导体产业进展加速，加上新型计算架构浪潮的推动，中国半导体产业弯道超车机会来临。 本期的智能内参，我们推荐来自广发证券的半导体行业调研，结合智东西市场观察，基于2017年全

大基金是如何一步步构筑在A股上的资本版图？背后撬动了多大规模资金？有效解决了中国半导体行业投融资瓶颈吗？ 拆解A股中大基金的资本版图 2014年9月，大基金设立，第一次以市场化投资的形式推动该产业，改变了过去税收土地优惠补贴、研发奖励的方式。 大基金的股东背景雄厚，包括中央财政、国开金融、亦庄国投、华芯投资、武岳峰等资方、还包括中国移动、 上海国盛、中国电子、中国电科等电子信息公司。 投资标的中，有多家A股、H股半导

全球 PCB 产业重心向亚洲转移，中国成为PCB行业的第一制造大国。 2008年至2016年，美洲、欧洲和日本PCB产值在全球的占比不断下降，分别由 2008年的9.30%、 6.65%和 21.12%降至2016年的5.08%、3.52%和 9.69%;与此同时

5G小基站本身不贵，但安装费用高昂。目前居民楼楼面安装需要支付每年逾万元的场地租赁合同，而智慧路灯上安装基站的成本将会大幅减少，假设初装费为1.4万元，则5G基站的安装将会带动1176亿的智慧路灯市场年均294亿。

从整个出行市场上来看，车企、自动驾驶科技公司和出行平台之间往往是联动的，而它们之间也同时存在业务竞争。无人驾驶带来的共享出行市场已经成为巨头角逐的关键战场。

全球排名前15的半导体公司中，有13家的营收同比增长了10%以上，当中更以英伟达(Nvidia)的表现最为迅猛。根据ICinsights的数据，英伟达2018年的营收同比增长了58%，达到31.1亿美元，而去年同期他们的收入只有19.65亿美元。要知道英伟达在AI领域表现相当惊艳。

新能源汽车作为汽车产业的发展方向之一，受到了国家的高度重视。大力发展新能源汽车，是我国实现从汽车大国走向汽车强国的重要方式。作为新能源汽车的核心零部件， 动力电池 也随之受到热捧，近年来随着资大量本涌入动力电池领域，行业竞争加剧。

此时的刘炽平也发现自己慢慢喜欢上了这个创始团队：“他们都是一些特别较真的人，很单纯……在写招股书的时候，有些部分是例行公事，可是马化腾和其他创始人一字一句地斟酌，有时还会激烈地争论。在对于未来的预测上，他们不愿意写上可能做不到的数字。”

2017年，全年全部工业增加值279997亿元，比上年增长6.4%。规模以上工业增加值增长6.6%。在规模以上工业中，分经济类型看，国有控股企业增长6.5%；集体企业增长0.6%，股份制企业增长6.6%，外商及港澳台商投资企业增长6.9%；私营企业增长5.9%。

据中商产业研究院发布的《2018-2023年中国大数据产业市场前景及投资机会研究报告》，数据显示，2017年中国大数据产业规模达到4700亿元，同比增长30%；其中，大数据硬件产业的产值为234亿元，同比增长39%。随着大数据在各行业的融合应用不断深化，预计2018年中国大数据市场产值将突破6000亿元，达到6200亿元。

2012年我国铝电解电容器的产量约为806亿只，国内市场需求量约为943亿只，市场规模约为210亿元人民币;2013年我国铝电解电容器的产量约为854亿只，国内市场需求量约为983亿只，市场规模约为217亿元人民币;

侯社长和我一起在分析当下，对于整个新能源汽车而言，支撑这些原来不做车，乘着这波做车热潮的企业的内在动力没有了。简单来说，补贴很快就要没有了，类似乘用车可能有效的双积分政策，在商用车里面就是杯水车薪了。

随着人工智能迅速发展，安防的应用场景也不断扩展，比如智能交通管理、工业自动化、国防智能化。

近年来，汽车电子在汽车工业中发展迅速，已经被认为是汽车技术发展进程中的又一次革命，电子产品系统占据了汽车成本的40%左右，其重要性不言而喻。

为更加有效地布局和推动厦门海沧区集成电路产业发展，2016年12月9日，海沧区政府出资成立厦门半导体投资集团有限公司。据了解，自厦门半导体成立的两年多时间以来，厦门海沧区集成电路产业发展可谓捷报频传：

小米特殊的商业模式决定了小米无法依靠硬件销售获得利润，但是可以通过硬件获得稳定增长的用户群体，变现和利润来源主要依赖互联网内容和增值服务。硬件出货量的增长带动应用用户的增长，相比其他互联网平台，小米通过硬件销售大大降低获客成本，保证了互联网服务变现的流量基数，依据小米硬件的增速，我们预计2022年MIUI的MAU有望超过5亿人次。

　Mini LED显示屏应用主要瞄准现有小间距显示屏市场和75寸以上的超大屏幕电视，而Mini LED背光源应用则是主要是作为超省电、超薄的直下式手机、电视背光，Mini LED背光比一般侧光式背光源具备更好的透光均匀度以及较高的对比度和更多明暗细节。以下是高工产研LED研究所针对这两大市场的详细分析：

近年来，LED 产业链中各环节的技术发展和工艺改进，推动了 LED 成本大幅下降，促进了 LED 应用全面发展。LED 外延生长和芯片制造是 LED 生产过程中最为核心的环节，其技术发展水平决定了 LED 应用的渗透范围。提高发光效率（lm／W）和降低单位成本（元／lm）是 LED 外延芯片行业技术发展的主要目标。