行业 | 日韩冲突升级,存储器产能紧缺?库存成关键

日本管制关键原材料输出韩国，引发韩系存储器大厂产线供应不足的疑虑，市场价格喊涨绘声绘影。市场传出，韩系存储器大厂三星电子(Samsung随着日本7月初对韩国发布关键面板及半导体材料限制出口禁令，关键材料供应是否吃紧备受业界关注，据了解，韩国存储器大厂三星电子(Samsung Electronics)与SK海力士(SK Hynix)拟将缩减DRAM投片量，进而影响市场价格大幅上涨。

不过根据模块业者指出，投片量减少应属于市场谣言，但价格向上震荡恐将需提前准备，而后续市场价格走势，还要观察DRAM上游供应商偏高水位的库存能否顺利去化。

南亚科总经理李培瑛表示，日韩贸易争执可能是短期、也可能是长期，在未来周的协商状况将是关键点，且在3大关键管制材料中，以光阻剂影响层面可能较大，由于光阻剂具有使用期限，依照不同产品及保存方式，仅能保存约6周~12周左右，况且变更光阻剂不仅是制造厂要重新验证，连客户也需要重新验证，短期要取得替代品的困难性很高。

受到近来总体经济不确定性高、中美贸易战、日韩交火及市场应用需求回温等诸多变量影响，李培瑛认为，第3季DRAM现货价已经接近谷底，接下来将有机会反弹，但整体DRAM合约价价格仍将走跌，不过目前3大供应商的库存仍有偏高状况，而大厂的库存消耗将是决定市场走向的重点。

业界认为，虽然光阻剂、氟化氢等关键材料主要由日商寡占，尤其是光阻剂的保存期限不长，但存货供给是否如外界传言吃紧仍有待观察，毕竟DRAM颗粒及成品并没有保存期限的问题，且大厂的库存水位依然居高不下，由于先前曾传出韩国大厂DRAM库存高达5个月，近期的版本也并没有明显下降。

供应链认为，若以4~5个月的库存估计，将足以支撑到向日方提出申请的90天审查期，换言之，只要日韩冲突未再扩大或演变为长期抗争，预料短期内应没有立即缺货的疑虑。

近日市场传出三星与SK海力士预告客户，7月下旬起DRAM投片将大幅减少，不过下游模块厂表示，并未收到相关讯息，对于涨价传言也半信半疑，但由于各家终端通路的库存已偏低，在价格相对低档之际，业界仍将适量回补备货，此外，受到2019年下半整体市况及买气相对低迷，虽然PC产品有机会在第3季恢复CPU正常供货，但DRAM搭载量及实际需求的支撑力道仍相对薄弱。

据华强旗舰获悉：反倒是NAND Flash产品价格酝酿上涨态势相对明确，供应链指出，从东芝存储器(TMC)工厂停电后，上游NAND供应商已酝酿调涨价格，但下游业者并未感受到供应端吃紧，随着日韩冲突造成不确定性增加，近日各家原厂价格齐声喊涨，NAND Flash价格拉锯陷入买卖双方的心理战，俨然迫使下游终端业者不得不跟进。

模块业者分析，东芝存储器及威腾(WD)工厂停电造成的缺货影响目前尚未实际反应出来，由于原有成品仍有存货，预计将从7月底才会逐渐显现缺货效应，而各家NAND供应商分别从10~15%开始喊价，向客户预告接下来的现货将越来越少、未来价格也将持续走扬，原本备货较少的模块厂只能买单跟进涨价。

DRAM、NAND Flash价格持续走跌，随着整体国际情势动荡出现价格向上反弹的动能，相关供应链认为，市场价格喊涨风雨欲来，或许将可能顺势带动消费市场的买气提前回温。

但值得注意的是，在终端买气实质回笼下，原有市场价格才有顺利拉升或持续止稳的气势，否则上游库存水位难以去化，第3季价格仍将缺乏支撑力道。