华佳彩OLED产线疑云 百亿元募资项目盈利靠补贴

华映科技总经理陈伟在接受《证券日报》记者采访时坦言，6亿元资金只能对公司实现短期支持，后续仍然面临资金压力，公司需依靠自身团队努力，力争扭亏。其进一步透露，今年公司将在下半年推出IGZOTFT产品，在此基础上OLED试验线有望在年内试产。

华佳彩OLED产线疑云

值得一提的是，华映科技业绩还受投资规模最大的子公司华佳彩较大金额亏损影响。公司称，公司全资子公司福建华佳彩有限公司（以下简称“华佳彩”）预计2018年亏损约人民币15亿元。其中，2018年华佳彩固定成本折旧计提就高达5.6亿元。另外，华佳彩直到去年6月份才基本达到设计产能，而且目前华佳彩仍低阶手机屏产品a-SiTFT为主。

华佳彩可以说是华映科技近年来投资规模最大的项目。2015年6月2日，华映科技决定在福建莆田投资设立福建华佳彩有限公司，目的是以利推进第6代TFT-LCD生产线募投项目前期规划运作。

为推动此项目，华映科技配套进行了百亿元定增募资，按计划华佳彩第6代TFT-LCD生产线项目计划投资120亿元人民币，新建玻璃基板尺寸为1500mm×1850mm，设计产能为3万片/月。预计2015年9月份开工建设，2017年7月份投产。

不过，上述项目一推再推，直到2018年6月份才达到设计产能。此外，当时被视为领先技术产品的二期OLED产线和试验线直到目前仍未实现投产。

华映科技曾于2018年5月7日在互动易平台表示，华佳彩设计月产能3万片大板，目前产能为2万片左右，预计2018年第二季度达到设计产能。华佳彩项目二期尚处规划中。另外，公司OLED实验线在建置中。

但是，中华映管总处长黄世昌却于2019年2月12日表示，中华映管通过投资华映科技间接投资的福建蒲田6代面板厂华佳彩，原规划生产低温多晶矽面板，或采用金属氧化物制程，目前均未实现，实际产品仍为传统非晶硅。

迪显咨询公司分析师崔吉龙分析，和华佳彩同时期上马的OLED项目，在2018年都陆续开始达产，预期在今年或明年将逐渐实现技术成熟。相比之下，华佳彩在传统的a-Si项目方面尚未能实现盈利，如果在未来继续投入OLED项目，无论是技术或者资金门槛都相当不容易，还需要数百亿元的继续投入及2年至3年才能实现达产。

陈伟表示，华佳彩OLED项目与目前国内其他主流厂商的技术路线不同，系以IGZOTFT技术为基础，公司按照正常程序推进项目进展，预计将在今年下半年实现IGZOTFT产品量产，同时在此基础上OLED试验线有望在年内试产。

其进一步表示，尽管市场对OLED关注颇高，但从实际情况看，OLED产品能否成为成为华佳彩未来盈利驱动仍存未知。首先目前OLED产线至少需要两三百亿元的后续投资，此外，从市场竞争来看，将越来越激烈。

业内人士认为，IGZOTFT技术产品目前属于市场上具备差异化竞争的技术，该技术在中尺寸产品方面具有优势。

百亿元募资项目盈利靠补贴

在业内人士看来，对比同行业其他厂商，华佳彩无论是在项目进度上还是盈利状况上都不能说是成功，相反可以说明显落后与同期其他厂商项目。

更有市场人士质疑，近几年来，华映科技盈利的一个主要因素是来自政府补贴。

根据2017年6月27日公告显示，华映科技与莆田市人民政府及福建省电子信息（集团）签订《福建莆田高新技术面板项目投资合作合同》。合同涉及项目补贴26.4亿元，在项目投产后六年内平均提供给华佳彩公司，每年4.4亿元。

此外，华佳彩于2016年至2017年陆续收到商务局招商引资补助、人才开发补助、调峰生产奖励专项补助等各项政府补助合计24.05万元。

公司年报显示，2017年华映科技获得计入当期损益的政府补助4.84亿元，其中，全资子公司华佳彩收到的政府补助为4.4亿元。此外，公司2016年获得计入当期损益的政府补助4340.8万元，并且通过5.7亿元的投资收益才使当年不致亏损。