2018年单、多硅市占势均力敌 2019年新技术持续推演

2018年光伏产业受到政策影响产生近年来罕见的震荡，加速了产业的洗牌潮，而单、多硅之争也激烈的进行中。单硅从2017年全球市占率约3成，到2018年逼近5成，单、多硅已近乎势均力敌的局面。不过，以国际市场来看，多硅仍有约7成的市占率。2019年新技术持续推演、补助政策、还有各厂出海口的布局，将更明显影响单、多硅占比。

境外多硅市占仍持稳盘

2018年祭出61新政，使得供应链大幅震荡，全球市场也跟着起伏，单硅在两岸市场的崛起仍相对快速，其中，中国以未来可能成为大型电站补助主力的领跑者为首，得标模块约8成均为单硅。

全球市占率约达8成的中国供应链，因PERC扩产速度不受61新政的冲击，使得单硅在全球的市占率也跟着拉升，2018年单硅市占率逼近5成，与多硅已经成为势均力敌的局面。

去除市场因受到领跑者补助的带动，使得单硅市占快速成长，其实多硅在国际市场仍维持相当稳固的市占率，以2018年1~8月中国海关出口数据的显示来看，多硅仍占约7成的出口比重，其中又以多硅产品所占比重最高，维持在74~82%比重。

业者分析，72片电池封装的一般多硅模块，在国际需求仍具相当稳定性，主要即是其价格优势，使得系统初置门坎较低，仍受到诸多地区的喜爱。

以数据来看，9月中国模块出口量为4,094百万瓦(MWp)、其中单、多硅比为24：76；出口总额达12.06亿美元、其中单、多硅比为25：75。多硅模块出口排名前三者为墨西哥、日本、印度；而单硅排名前三为日本、澳洲、乌克兰。出口总量排名前三为阿特斯、硅科及天合。

61新政后，面临产业链产能下砍潮，主要是淘汰旧有且不具竞争力的老旧设备，其中，多数的多硅电池产能都面临出场的命运，只有设备较新、成本较具竞争力的多硅仍维持供应。

技术推演或将拉开单、多硅距离

2018年下半至2019年，选择性射极(Selective Emitter；SE)将快速导入现有及扩产中的PERC电池产线，使电池效率有效拉升，另外，多栅线(MBB)亦被认为是提升电池效率的方向之一，只是生产良率上，被认为仍存在进步空间。

整体来说，电池端要拉升效率瓶颈将愈来愈明显，主要是量产新技术仍未明朗化，使得资产投资效益难在短期间明显估算。取而代之的是从模块端，透过半片封装、双面玻璃、堆栈等技术，来拉升模块整体的发电瓦数。

2019年双面模块的发展速度可望最为明显，最关键即是生产成本拉升有限；其次，半片市占率则持续增加，而多栅线及堆栈技术受技术门坎及量产良率限制，2019年普及度不及前两者，不过成长动能仍十分可期。

值得关注的是，透过模块端技术推进来拉升发电瓦数，可能出现单硅模块发电瓦数明显多于多硅的现象，不过成本及量产良率仍是决定单、多硅竞争胜负的关键。例如堆栈模块得以创造约多10%模块功率效益，愈高效电池创造效益愈大，但在生产过程中，高效电池也因多切而使效率愈明显下降，另外则是破片率问题。

2019年单、多硅在市占率上仍将持续激烈竞争，不过良率及稳定性仍被市场视为是多硅阵营的挑战，如果良率未达标准，则成本增加、效率表现亦可能不如预期，均会影响其竞争。

其中，多硅阵营期透过铸锭单硅及黑硅电池等方式，期透过成本增加有限、效率提升明显且逼近单硅进而取代单硅市占，其中又以阿特斯、协鑫最具代表性。

在61新政后，供应链面临洗牌，尤其以体质不佳、产品不具竞争力、出海口结构不明者最为明显，而受出场威胁者是不论单、多硅一、二线厂均具。且单、多硅阵营在2018年也不再壁垒分明，尤其多硅阵营积极调整成单、多硅双跨，提供客户更周全的服务。

单硅业者相信，近几年多硅市占终将快速下降，主要是多硅效率拉升愈来愈辛苦，再加上单硅积极扩产，尤其是单硅硅圆及PERC电池，量产后使其单位成本下降、竞争力拉升，单硅可望快速主导市占率。

不过，亦有业者及分析师考虑到多硅料源成本相对便宜，所以多硅退潮速度不及单硅想象快速，特别是在电池效率拉上仍有诸多技术投入，所以，单、多仍可透过「钟摆效应」，即景气呈现风水轮流转走势。

单、多硅之争持续激战

实际上，若从市占率来看，单硅2018年市占率年增加近20个百分点，不过2018年也可以称得上是「意外」，因为61新政的到来，使得环境震荡，供应链报价下杀快速、甚至可以说是「超跌」，但近期龙头厂即言明，2019年报价就算降也降幅有限。这代表供应端对于低价刺激需求意愿愈来愈低。

61新政后，市场预估其全球市占率亦将从高点5成以上开始跌落至4成左右，再加上，即使新政促使供应链报价大杀，中国第三届领跑者被预估实际安装量恐不到30亿瓦，代表系统实际安装仍不足，中国实际内需是否比预期来得大缩水？领跑者安装率一直未达标是否会造成中国政府调降安装目标？均值得观察。

而上述的单、多硅透过技术攻防的成效，可望在2019年更为明朗化。尤其多硅2018年在黑硅、铸锭单硅等表现仍未成熟化，其在新政平均来说所受的冲击大于单硅阵营，尤其是亏损、销售等，虽然如此，只要出海口把关得当表现仍然稳定，例如阿特斯。

如果单、多硅维持固定钟摆效应，一直到创新电池技术例如TopCon或N型次世代产出成熟化，显示多硅市占下降速度若不如想象快，其实也说明了单硅新挑战比预期来得快，因为还没尝尽主导市场的甜头，恐怕很快得面临被N型侵略市占的命运。

2019年单硅阵营积极力推双面模块，即是为了攻占大型地面电站，以加速争抢多硅的市占率，即使双面模块受到系统所在地型影响，背面发挥的增额发电量差异大，不过因成本增加有限，单硅系统背面发电量属于额外附赠，这让系统厂考虑安装双面单硅的机会拉升。

保利协鑫举行的一带一路能源部长会议，打造风、光绿色能源双通道，更助推海外油气资源与中国新能源电力融合。协鑫官网

而主导多的厂家，结合一带一路，把模块出海口一起绑定，除了抢进多数的新兴市场，也为祖国争光。例如保利协鑫举行的一带一路能源部长会议，打造风、光绿色能源双通道，更助推海外油气资源与中国新能源电力融合。