中国风险投资对于美国企业投资会遇到更多的挑战

继日前美国商务部工业安全署（Bureau of Industry and Security, ***了一份针对最新的14大类的关键技术和相关产品的出口管制框架征询意见稿之后，当地时间11月20日，华盛顿特区——美国贸易代表办公室（USTR）发布了一份报告，更新了其关于中国有关技术转让、知识产权和创新的行为、政策和做法的301调查信息。

美国贸易代表办公室（USTR）代表Robert Lighthizer表示：“我们完成了这次更新，作为本届政府加强监测和执法工作的一部分。这一最新情况表明，中国没有从根本上改变其不公平、不合理和扭曲市场的做法。而这些做法是我们2018年3月以来的301调查的报告的主题。”

在这份报告当中，美国指责中国“继续未经授权侵入美国商用计算机网络，窃取网络知识产权和敏感信息商业信息”。美国认为中国黑客组织APT10是由中国政府支持的，对美国企业产生了持续性威胁。

另外，该报告表示，自美国贸易代表委员会301调查报告公布以来，由于存在针对美国航天和高科技公司的间谍活动，美国司法部起诉了中国政府指导的十二个个人和法人实体。报告内还列举了很多案例，其中就特别提到了本月发生的美国起诉“晋华窃取美光知识产权”事件。

报告认为，虽然今年中国放宽了一些外国所有权限制和某些其他领域的准入，但是自2018年3月以来，一些独立的调查显示，中国对美国公司的不公平技术转让制度依然存在”。该报告还引述了上海美国商会（美国上海商会）的统计数据，称其21%的会员公司感受到了技术转让的压力。报告还称美国的其他贸易伙伴也表明它们存在共同的问题。

显然，以上这些指控，依然是美国之前老生常谈的一些内容。中国也曾多次对应美国的这些指控进行驳斥。不过在这份报告当中，还特别关注到了近年来中国风险投资对于美国科技企业投资的增长。

美国政府称，加强对于美国高科技新兴企业的投资已经成为中国继续探索确保尖端技术和智力的新途径。

根据Rhodium Group的数据显示，中国风险投资（VC）在美国的投资从今年1月到5月已经达到了近24亿美元，相当于此前2015年的全年投资金额。

同样，彭博社统计的投资数据显示，2018年截止11月15日中国对于美国企业的投资金额都达到了历史新高，接近90亿美元。

此外，彭博社统计的投资数据还显示，截止11月15日中国VC对于美国企业的投资交易数量也已经超过了除2017年之外的其他年份，达到了151笔，到今年年底，这一数量可能将会超过2017年（167笔），达到历史新高。

从投资领域来看中国VC对于美国的投资主要集中在ICT领域，特别是在机器人、人工智能（AI）以及生物技术方向。

根据美国国防创新单元实验（DIUX）2018年1月的报告显示，2010至2017年间，中国投资者参与了81次美国人工智能企业相关的融资，贡献了大约13亿美元的融资总额。特别是在2014年之后，中国对美国在人工智能领域的投资增长迅猛。自2014年到2017年年底，中国投资者积极参与69笔人工智能相关的交易，投资总额12亿美元。

在机器人领域，2010到2017年间中国投资者对于美国机器人相关初创企业的投资总额接近2.37亿美元。中国在该领域的投资活动在2015年达到顶峰，参与12笔交易，投入了1.13亿美元。

在增强现实/虚拟现实（AR/VR）领域，2010年-2017年间，中国投资者对于美国AR/VR企业投资总额达到了21亿美元。特别是在2016年，中国投资者参与了17笔交易，贡献了13亿美元的融资总额。

在金融技术领域，2010年-2017年间，中国投资者参与了100项交易，投入了35亿美元的资金。投资高峰期是在2016-2017年间，中国投资者参与49项交易。

对于中国风险投资在美国科技领域投资数量和金额规模的快速增长，美国政府指控称，中国风险投资公司在美国的投资在向中国进行技术转移中发挥了重要作用。

美国国家风险投资协会（NVCA）表示，风险投资公司会积极的参与被投企业的相关决策，包括获得董事席位，为CEO提供战略咨询、开发、生产建议，促进与其他企业的战略合作伙伴关系。

更新的301报告称，大量的学术研究表明，风险投资公司已经与技术扩散联系在一起，尤其是在风险投资公司公司的各种投资组合公司之间。风险投资公司经常鼓励他们投资组合公司参与研究联盟，扩散知识。风险投资公司也促进了人力资源在他们的投资企业网络中的流动。而人力资源的流动实际上是一些新兴技术扩散的关键。因为对于一些新兴技术，大多数的“技术”实际上是“know-how”。

显然，从近期美国对于中国的一系列动作以及最新的针对中国的301调查报告来看，美国不仅要加强对于先进技术出口的管控，接下来可能将进一步加强对于中国风险投资对于美国高科技初创企业投资的限制。

此前专注于美国AI初创企业投资的联想之星CometLabs美国业务合伙人Lucas Wang在接受芯智讯采访时也表示，“目前中国资本要投资美国AI芯片初创企业是要被管制，受审查的，虽然有点复杂，但只要按照规定走也还是有机会的。”（具体可参看芯智讯之前文章《两年投资了47家美国AI初创公司，这家中国创投不一般！》）

显然，在这份美国最新的301调查报告公布之后，中国风险投资对于美国高科技初创企业投资未来可能将会遇到更多的挑战。