三大运营商前三季发展情况悉数公布

随着10月29日中国电信公布2018年9月运营数据，三大运营商前三季发展情况悉数公布：

中国移动：移动用户达9.16497亿户，本月净增352万户，其中4G用户达6.95286亿户，本月净增553.1万户；有线宽带用户达1.46819亿户，本月净增495.1万户，本年累计净增3413.2万户。

中国电信：移动用户达2.9403亿户，本月净增309万户， 其中4G用户达2.3045亿户，本月净增332万户；有线宽带用户达1.4384亿户，本月净增114万户，本年累计净增1245万户。

中国联通：移动用户达3.09826亿户，本月净增261万户，其中4G用户达2.13850亿户，本月净增300.5万户；有线宽带用户达8034.7万户，本月净增72.9万户，本年累计净增380.8万户。

图表一：通信运营商9月份运营数据

中国移动发展领跑三大运营商，首度领衔运营商上市公司（中国电信尚有0.25亿宽带用户隶属非上市公司）基础业务指标“三冠王”，下面从三个维度进行分析：

一、移动用户发展情况

图表二：2018年1-9月份运营商移动用户发展情况

图表三：2018年1-9月份运营商移动用户发展情况

分析：中国移动移动用户月度净增除4月份发展112.1万户，其余月份外均处于300万以上增长；中国电信1-8月移动用户净增均处于500万以上增长，9月份有所下滑，但是移动总用户数与中国联通的差距由年初的3707.5万缩小到1579.6万户，可见发展势头之猛；中国联通移动用户净增除了在3月份创出410.5万新高外均处于月度净增200万左右的水平，三家中增长速度最慢。

趋势：中国移动在移动用户数方面占据绝对优势，其移动用户数大于电信和联通之和，中国电信与中国联通的移动用户数差距逐渐缩小，鉴于全国移动用户处于过渡饱和期，中国电信移动用户超越中国联通的并非一朝一夕，但是不排除继续像1-8月那样高歌猛进。

二、4G用户发展情况

图表四：2018年1-9月份运营商4G用户发展情况

图表五：2018年1-9月份运营商4G用户发展情况

分析：4G网络的普及以及互联网应用的进一步移动化决定这4G用户是运营商的主要收入来源。在移动用户高度饱和的情况下，4G用户新增来源一个是低资费异网挖迁，一个是存量2G、3G用户的迁转，中国移动经历了4月份4G用户负增长后，及时调整4G战略，5月完成逆势翻转，后续几个月保持在500万左右的4G用户净增，考虑到中国移动移动用户新增维持在300万左右，那么其4G用户净增至少有五分之二来自于存量用户的迁转。中国电信和中国联通的4G净增数量也超过各自的移动净增，说明三大运营商都比较重视存量移动用户迁转。在目前4G用户占比已经超过七成接近八成的情况下（如下图），能够迁转的用户基本迁转完毕，只要少部分老年人、儿童以及部分4G网络覆盖不到位的偏远地区。提升占比只有促进老年机、儿童机设备的换代以及加大4G网络覆盖。

图表五：2018年1-9月份运营商4G用户发展情况

三、宽带用户发展情况

图表六：2018年1-9月份运营商宽带用户发展情况

图表六：2018年1-9月份运营商宽带用户发展情况

分析：宽带业务发展方面中国移动的月度净增已经超过中国电信和中国联通两家月度净增之和的2.5倍。中国移动借助其庞大的移动网60%占比优势，通过移动融合宽带战略于2016年10月中国移动固网宽带用户超过中国联通， 2018年9月份超过中国电信，成为运营商宽带新霸主；中国电信也在极力通过低ARUP値移动用户融合宽带，但是整体优惠力度不如中国移动，阻击失败；中国联通在宽带运营方面一直处于跟随者角色，所以难有建树。照此发展趋势，中国移动将于2019年下半年全面超越电信集团宽带用户（上市公司宽带用户+非上市0.25亿用户）不是没有可能。