英特尔与台积电的竞争关系实则是中美技术之争？

很多时候我们一直讨论“AMD、英特尔之争”，最近由于英特尔10nm节点的延期，AMD到底能从英特尔那里夺得多少市场份额？这个话题一直很火。但这一话题显然过于陈旧。放眼全球，英特尔与台积电的竞争关系更引人关注，他们之间关乎着中美技术之争。

AMD能够复兴的真正根源并不是英特尔工艺上的失误，还有全球代工厂的失误。格芯在向AMD交付产品的能力上出现了磕绊，这使得AMD为自己产品开始寻找新的代工伙伴——台积电，形成了更深层次的竞争局面。

目前来看，台积电（中国）似乎处于领先地位，尽管英特尔（美国）渐渐从10nm重大失误中恢复过来。其实台积电在很久以前就赢得了这场代工大战，这得益于他有苹果芯片、通信和视频芯片的订单。从逻辑上来说，台积电下一步想要大肆争夺的就是CPU/PC/服务器芯片市场，而AMD就是一个非常好的载体。

另一个巨头不容忽视，就是按照营收来算，目前全球最大的芯片制造商三星，这一切都归功于三星在内存领域上的主导地位，在技术上更为重要的代工市场来讲，三星还是无法与台积电相提并论。

尽管内存在当今数据泛滥的世界中无比重要，但中国大陆也开始瞄到这一块肥肉，发力NAND和DRAM市场。目前已经有很多内存厂开始这一领域的探索。

格芯退出竞争，那英特尔就成了美国半导体行业唯一真正的参与者。不过英特尔更为“花心”，近年来专注了很多非核心半导体行业，如AI、AR、VR、无人机……当然还有Mobileye。有人可能会说，柯再奇被外界很多新颖的东西分散了注意力。但我们还是希望英特尔的新任CEO能够重新关注核心技术的发展上，并大力加倍发展。

AMD创办人Jerry Sanders在晶圆代工产业发展初期的名言“拥有晶圆厂才是真男人”，这句话放到现在，显得格外重要。因为台积电是真正的“晶圆厂之王”，并且势要成为CPU行业的野蛮人。

台积电“控制”AMD？

台积电已经是AMD重要的合作伙伴，而且AMD需要台积电的程度，大于台积电需要AMD的程度。现在格芯这位老伙计已经累倒在了7nm工艺的途中，AMD已经无法从台积电那里脱离（三星并不是一个可行的替代方案）。那么台积电就可以通过控制芯片的供应成本来控制AMD的利润率。他们还可以通过降低成本来把控AMD的市场份额，从而让AMD从英特尔的虎口中夺食。不管怎么说，台积电正享受着控制带来的快感……

AMD似乎成了台积电的傀儡，那AMD正确的市场估值是多少？之前就提到过，AMD股价不断走高。而市场后知后觉明白这一点，其股票已经消化了未来本身巨大的股票盈利能力。

而很多分析师认为，随着台积电增加了供应，AMD来自台积电的供应成本将会大幅下降，或者保持不变。但AMD本身的模式并不是一个具有固定成本和边际增量成本的晶圆厂模式，台积电却控制着AMD未来的财务模式。

AMD和格芯的关系，明显比AMD和台积电的关系更公平，毕竟AMD和格芯之间是互相需要的关系。

设计与制造这门生意

尽管芯片设计已经比以往更为复杂和重要，但晶圆制造（摩尔定律）已经变得成倍的复杂，还触及到了更高成本、更复杂技术的障碍。只要比较一下EDA公司与芯片工具公司的收入就可以了。看看构建晶圆厂或光罩的成本。

虽说AMD拥有很好的CPU设计实力，不凡的视频和人工智能能力。但如果不能把产品制造出来，那这些设计似乎就没有了价值。台积电就看上这一机遇，并提上日程，而且其水平与英特尔相当，甚至优于英特尔。

说到底，还是晶圆代工厂赢得了这场竞争，一个伟大的设计如果没有一个能让其变成现实的代工厂，那价值何在？

10nm工艺已经走出黑暗森林？

多年前，我们听到了英特尔宣布10nm制程延迟的消息，在那时，谁会想到搁置这么久。这太反常了，因为此前英特尔“Tick Tock”策略就像瑞士手表一样精准。但为什么会有后来的拖延症？目前不清楚到底什么原因，但笔者认为，这可能不仅仅是技术上的障碍了。

在制造过程中加入钴可能是造成延迟的主要原因。值得注意的是，台积电还没有尝试做钴，但未来可能会。此外，格芯也在尝试使用钴。

不管怎样，英特尔已经“打破常规”，并且量计划趋于稳定，至少在明年我们可以看到英特尔相关产品。

正如大多数人投资者所知，英特尔10nm工艺与台积电的7nm工艺在性能上是大致相当的。英特尔2019年第一季度开始量产，那这就已经落后台积电大概9个月左右。

据悉，台积电已经开始着手5nm制程的研究，因此英特尔不得不去抓紧弥补曾经失去的时间。

到目前为止，台积电似乎一路顺当，不过其还没有开发钴或者使用EUV。当未来台积电遇到一些障碍后，英特尔就趁机迎头赶上也说不准。

中美技术主导地位相争

对于美国来说，中国绝对是在软件、互联网和人工智能领域的强大竞争对手。还有大基金等国家力量来推动半导体行业发展。目前来看，中国已经取得了非常不俗的成绩。在技术竞赛上，台积电本身就已经是一招杀手锏，大陆完全有理由在***采取更多布局。台积电与大陆之间的配合，绝对比三星更为强大。

美国政府可能会及时醒悟，来更多的支持美国半导体行业发展。比如去鼓励英特尔和美光的合并，比如给格芯找一个好的买家。或者对美国关键工具技术进行出口限制，来延缓中国的崛起。

当然，美国政府还没有对行业进行这样的支持，而半导体行业又是未来科技主导地位的关键所在。