景旺电子2018年上半年度业绩增长主要来自哪些方面？

9月10日晚间景旺电子公告，公司以剩余募集资金净额人民币46,290.20万元及募集资金账户相关利息向募投项目实施主体江西景旺进行增资，其中增加江西景旺注册资本20,000.00万元，剩余部分计入

资本公积金。本次增资完成后，江西景旺注册资本变更为人民币80,000.00万元。增资完成后，江西景旺仍为公司持股100%的全资子公司。

本次增资符合公司主营业务发展方向，发展战略和长远规划，符合募集资金使用安排。有利于提高募集资金使用效率，提升公司盈利能力。

此前，9月6日，宝盈基金，博时基金等明星机构在内的17家机构对公司进行调研：

1．公司2018年上半年度业绩增长主要来自哪些方面？

公司上半年度的业绩增长主要来自产能的提升和成本控制能力的进一步提高：

（1）生产能力是制造业的生命力，公司上半年度通过对江西二期工厂的逐步投产与原有工厂的技术改造，实现了新产能的释放。其中江西二期工厂属于公司精心打造的智能制造标志性工厂，产能释放速度超预期，产品良率如预期不断提高，公司将继续推进项目的实施。

（2）公司持续推行精益生产理念，大力开发并完善生产制造信息管理系统，进一步完善的成本控制管理体系，在原料采购、投料、和生产制造过程中均有章可循，从而形成了较强的成本控制能力。

2．公司软板业绩及软板毛利率增长较快的原因？

（1）公司的FPC事业群深入贯彻夯实手机终端产品为基础并扩大非手机类产品的产品多元化、强化国内市场占用率并提升非中国大陆市场的国际化市场战略，拓宽FPC产品的下游应用领域，并整合现有的生产线提高FPC产能，增加新能源、高端消费品、高端显示、智能家居、物联网等应用领域产品，并加快开拓全球智能手机市场客户，包括韩国、日本、欧美等国际市场，使得公司产品结构进一步优化，订单处于持续饱满的状态；

（2）报告期内，公司FPC事业群内部自我完善效果十分显著，通过整合SMT生产进行集中管理、挖掘单个工序瓶颈、提升品质管控与团队管理能力，实现了生产成本的节约、产能瓶颈的突破，并使产品良率得到较大提升；

（3）精益生产永无止境，公司将持续升级智能制造水平，提升精益生产能力，通过信息化、集约化管理模式，有效控制成本，并推进产能有序扩张，发挥产业集群效应，促使公司经营业绩进一步提升。

3．公司硬板的毛利率是否还有提升空间？

（1）江西景旺二期工厂正处于产能爬坡阶段，二期工厂是公司智能制造的标志性工厂，达产后的人均产值、生产效率处于行业较为领先地位。随着二期工厂的产能规模、人机磨合度不断提升，会逐渐转移技术要求、追溯要求比较高的订单到二期大批量生产，进一步降低生产成本、提高毛利率；

（2）公司坚信“管理无止境”，深入开展精细化管理，不断提高生产效率、产品良率等，优化客户结构、提高成本管控能力以提高盈利能力。

4．如何看待PCB行业未来几年的发展？

PCB是电子信息产品的“土壤”，是电子信息产业得以发展的基础，随着万物互连时代的来临，势必带动PCB行业的蓬勃发展。PCB具有产品种类多、定制化程度高、生产流程长、制造工序多等特点，因此行业的技术壁垒、管理能力壁垒与资金壁垒较高。随着5G时代的来临、电子产品更新换代速度加快、智能化普及领域拓宽，PCB产品应用下游更广泛、需求量不断增加，具有技术、管理及资金优势的企业正处于快速发展的时期。

5．请问如何看待公司未来的发展空间？

（1）目前全球PCB制造向中国大陆转移的趋势加深，中国大陆企业在全球PCB的市场占有率正持续提升，公司2017年销售规模占全球市场份额大约1%，存在很大的提升空间；

（2）电子信息行业的发展日新月异，对电子电路产品的生产能力提出更高的要求，只有通过持续的投入、持续的升级“换血”，才能保持竞争力，公司不断创新，包括新技术应用、智能工厂建设、数据化管理提升等，加大技术研究来匹配下游应用市场快速发展的节奏；

（3）公司确立了PCB、FPC双轮驱动的发展战略，同步发展PCB、FPC、MPCB三种产品，随着公司产业布局规划的逐步实施、中国PCB行业集中度不断提高，公司多元化的产品战略拥有更广阔的发展空间。

6．请问公司扩产计划？

（1）江西景旺“高密度、多层、柔性及金属基电路板产业化项目(二期)”已投放产品线正处于产能爬坡阶段，同时公司正持续开展新产线的建设工作，推进江西景旺尽早达到产能目标；

（2）珠海基地“年产高密度印刷电路板300万㎡、柔性线路板200万㎡产业化项目”将分三期投资建设，首期投资13.6亿。目前公司已经取得项目的环评批复，珠海景旺产业化项目将在未来接力江西景旺，成为公司新的增长引擎。