紫光收购从国内到国际 未来投资瞄准欧洲市场

北京时间7月25日，据路透社报道，知情人士称，中国芯片制造商紫光集团已经签署协议，以大约22亿欧元(约合26亿美元)收购法国智能芯片组件制造商Linxens。

Linxens总部位于巴黎附近，年销售额5.35亿欧元，在全球9个生产基地雇佣了3500名员工。Linxens还在中国、新加坡以及泰国开设了办事处。

Linxens生产对智能卡和电子阅读器通讯至关重要的连接器，在美国没有业务。Linxens还为非接触支付、存取等应用生产天线和智能卡预层压产品(inlays)。

紫光收购从国内到国际

根据紫光集团方面公开披露的信息，其发展目标是希望构筑“从芯到云”的高科技全产业链。

“紫光系”曾在芯片产业领域疯狂“买买买”，赵伟国也因而被冠以“并购狂人”的称号。据记者不完全统计，自2013年至今，“紫光系”先后斥资千亿元并购16家企业。其中涉及芯片相关领域的并购或者投资有11家。包括对展讯通信实施私有化并购；收购IC设计公司锐迪科；并购惠普旗下公司新华三51%股权。

目前，紫光集团旗下芯核心企业主要包括紫光展锐、紫光国芯、武汉长江存储有限公司。云核心企业主要包括紫光股份、新华三集团、紫光西部数据有限公司。

紫光这几年的收购案：

2013年，清华紫光收购展讯，17.8亿美元。

2014年，清华紫光投资厦门集成电路产业园项目，40亿元。

2014年，清华紫光收购锐迪科（RDA），9.1亿美元。

2015年，清华紫光收购同方国芯，70亿元。

2015年，清华紫光收购***矽品精密24.9%的股权，111.33亿元。

2015年，清华紫光收购***南茂科技25%的股权，23.94亿元。

2015年，清华紫光收购***力成25%的股份，6亿美元。

2015年，清华紫光收购西安华芯（原来Qimonda西安分公司，2009年被浪潮集团收购）。

2015年，清华紫光收购惠普旗下新华三通信51%股权，25亿美元。

2016年，清华紫光持有莱迪思半导体（Lattice）的约6%股份。

2016年，紫光联合武汉新芯，组建长江存储科技，项目总投资1600亿元。

收购之路并不顺畅

在并购这件事上，紫光集团还曾希望以230亿美元收购美国内存大厂美光科技、以300亿美元购入台积电25%股份，后均折戟。

在 2016 年和 2017 年间，***三家芯片制造商力成科技、南茂科技和矽品科技原计划出售总计 26 亿美元的股份给清华紫光，但是由于未能获得政府机构审批，后来这个计划搁浅。

今年以来，中国已投资 455 亿美元收购欧洲资产，是一年前投资额的两倍多。与此同时，中国在美国的投资额下跌了75%，下跌到了 19 亿美元。

在多次并购折戟后，紫光集团将重点转移至国内存储产业的建设上。

与之前过于激进的并购相比，紫光的策略也有所改变。赵伟国在接受《中国证券报》采访时表示，“紫光集团已经完成产业布局，将从并购过渡到以自主研发为主。”

与此同时，“紫光系”在资本市场上已举牌多家上市公司，且皆为大手笔。2017年年末，紫光控股接连举牌中芯国际和联想控股。紫光集团、紫光通信、西藏春华、西藏通信、健坤投资等“紫光系”上市公司在资本市场上的动作也不断。

这两年，紫光在存储领域的自主研发取得的成绩是有目共睹的，从并购转向自主研发，并不代表再也不推行并购的策略，只是可能不会再像之前那么激进，收购和自主研发同时推进也是可行的。

未来投资瞄准欧洲市场？

知情人士称，紫光集团收购Linxens的协议已经在一个多月前签署，但尚未公开宣布。它将成为欧洲监管部门对于中国在欧投资立场的一次关键测试。在中美贸易关系恶化的情况下，中国在欧投资一直在上升。

知情人士称，紫光集团将从私募股权公司CVC手中收购Linxens，仍需要监管部门的批准。这笔交易需要获得法国、德国监管部门以及Linxens工会的批准。知情人士称，相关监管部门预计不会反对这笔交易。这笔交易将是紫光集团两年内的首笔海外投资。紫光集团和Linxens尚未置评。

知情人士称，为了资助这笔交易，紫光集团与四家银行达成协议，获得了15亿欧元(约合17.5亿美元)的过桥贷款。瑞士信贷将是这笔贷款的主要借贷方，也担任Linxens的顾问。瑞士信贷不予置评。

此次收购如果能够成功，不仅意味着紫光在欧洲市场的投资打开了局面，也意味着中国在欧洲的投资逐渐上轨。