估值或高达400亿美元的中国铁塔 是个怎样的存在？

据消息报道称，中国铁塔已经获得了在港交所融资100亿美元的正式许可，或将在7月正式上市。

有消息称，中国铁塔已选定中金公司和高盛牵头该公司的香港首次公开募股（IPO）。集资规模介乎80亿至100亿美元，公司估值或达400亿美元，有望超越小米公司成为近30年来在港交所进行的第四大IPO融资。

根据招股书显示，截至最后实际可行日期，中国铁塔的注册资本为人民币129，344，615，024元，包括129，344，615，024股每股面值人民币1.00元的股份。在股东持股方面，中国移动占比38%，中国联通28.1%，中国电信27.9%，中国国新6.0%。三大运营商合计持股94%，中国国新持股6%。上市后中国移动将仍为中国铁塔的最终单一第一大股东。

中国最强通信基站服务商

公开资料显示，中国铁塔在2014年7月挂牌成立，2015年10月与三家电信运营企业完成全部存量铁塔相关资产的注入和收购，同时引入新股东中国国新。公司主要从事通信铁塔等基站配套设施和室内分布系统的建设、维护和运营。

铁塔站址目前是通信铁塔基础设施行业最主要的站址类型。根据沙利文报告，截至2017年12月止，全球由通信铁塔基础设施服务提供商运营的站址中约91.1%为铁塔站址。中国通信铁塔基础设施服务提供商运营194万座站址，高于世界上其他任何主要国家。

截至2017年12月，公司运营并管理187，2154个站址并服务268，7475个租户。根据沙利文报告，截至2017年12月，按站址数量、租户数量和收入计，公司在全球通信铁塔基础设施服务提供商中均位列第一。

中国铁塔是中国实施“网络强国”战略不可或缺的推动者。其站址资源在中国市场具有独一无二的优势。截至2017年12月，以站址数量计，中国铁塔在中国通信铁塔基础设施市场中的市场份额为96.3%。以收入计，在中国通信铁塔基础设施市场中的市场份额为97.3%。站址遍布全国31个省、直辖市及自治区，覆盖所有的城市及广大的农村区域。

中国铁塔主要从事以下业务：

塔类业务：基于站址资源，向通信运营商（“通信运营商”）提供站址空间、维护服务与电力服务，并通过以下两个业务线条对其进行支持：

宏站业务：我们帮助通信运营商实现移动通信网络的广泛覆盖。

微站业务：帮助通信运营商实现移动通信网络在城市中人口与建筑物密集的区域及城市外特定区域的补充覆盖。

室分业务：基于室分站址向通信运营商提供室内分布式天线系统、维护服务以及电力服务，帮助其实现移动通信网络在楼宇或隧道中室内区域的深度覆盖。

跨行业站址应用与信息业务：我们向不同行业的客户提供站址资源服务和基于站址的信息服务，以满足其多元化需求。

同时，公司基于庞大的站址资源面向通信运营商开展塔类业务和室分业务。在保障核心业务的基础上，面向来自不同行业的客户开展跨行业站址应用与信息业务，以满足客户的多元化需求并提升盈利能力。下图为中国铁塔于特定场景中与通信运营商开展的塔类与室分业务的简要示意图。

具有垄断性的竞争优势

中国铁塔服务的客户均来自中国，其中最重要的客户为中国移动、中国联通及中国电信（“三大通信运营商”）。

此外，还有来自跨行业站址应用与信息业务的客户，主要来自于环保、广播与数字电视、卫星定位、能源、海事与农业等多个行业。

截止2017年12月，中国铁塔的跨行业站址应用与信息业务的累计签约客户数量从截至2016年12月的281个增长至截至的1241个，租户数量从截至2016年12月的2169个增长至截至2017年12月的1，8637个。

获益于中国移动通信行业持续快速发展的市场机遇及政府的多项利好政策支持，中国铁塔成为了全球规模最大的通信铁塔基础设施服务提供商，亦是中国实施“网络强国”战略不可或缺的推动者。

根据沙利文报告，截至2017年12月止，中国通信铁塔基础设施市场有超过200家提供通信铁塔基础设施服务并参与市场竞争的公司，当中仅有不足十家公司各拥有超过1，000座站址。

业务增长迅猛

中国铁塔服务的客户均来自中国，其中最重要的客户为中国移动、中国联通及中国电信（“三大通信运营商”）。此外还有来自跨行业站址应用与信息业务的客户，主要来自于环保、广播与数字电视、卫星定位、能源、海事与农业等多个行业。

跨行业站址应用与信息业务方面，累计签约客户数量从截至2016年12月的281个增长至截至2017年12月的1241个，租户数量从截至2016年12月的2169个增长至截至2017年12月的1，8637个。

营业业绩方面，从公司2014年成立至今，业务收入呈现快速增长趋势，其中2015年的年度收入为88.02亿元人民币，到2017年已增长至686.65亿元，2年增长了7.8倍，其中收入几乎全部来自宏站业务，占据了97.3%的占比。同时，营业收入也从2015年的亏损41.61亿增长至2017年的77.15亿元。

公司资产方面，2015年公司总资产为2691.38亿元，2017年总资产为3226.43亿元，其中流动资产为305.17亿元人民币。