半导体电子产业人 经济学思维之三十五：通货膨胀

通货膨胀是指总的物价水平持续增长的现象，通常用CPI（消费者物价指数）衡量。

物价指数120，是指原来100块钱能买到的一篮子物品现在需要120元才能买到。这是个大致概念。

理解通货膨胀的理论框架:MV = PY

M（Money）指的是货币总量，V（Velocity）是货币的流通速度，P（Price）是平均物价，Y（real GDP）是社会的货物总量。

分析通货膨胀关键在看社会平均价格P的变化：

可以看出社会的平均物价P跟社会的货物总量Y成反比，即：货物总量越大，产生通货膨胀的机会越低；

同时，社会的平均物价 P 跟货币流通总量 M 成正比，即：货币流通总量越大，产生通货膨胀机会就越大；

并且，社会的平均价格 P 跟货币流通速度 V 成正比，即：货币流通速度越快，通货膨胀机会就越大。

宏观经济学对于通货膨胀成因的解释有两大派别，一派认为通货膨胀由多种原因导致，所以主张“头疼治头，脚痛医脚”；另一派则坚持认为成因只有一个，那就是钱印得太多，货币量太大，他们认为在上述公式中，分母Y（社会货物总量）基本不变，分子V（货币的流通速度）也基本不变，所以物价（P）的上涨都可以归咎于M（货币总量）的增加。所以这一派主张抑制通货膨胀的解决方案很简单，就是少印钱，控制好货币发行量。

通胀过程并不等比，现实生活中很难分辨，物价上涨是一个局部相对价格的变化，还是一个全局物价水平的变化。通货膨胀是一个渐进的过程，不是瞬间的结果（坎蒂隆现象，比如像蜂蜜或者油倒在一个平面上，会有一个逐渐散开的过程，货币像蜜，像油）。通货膨胀是钱相对于物来说更多了，财富主要以钱的形式保存的人会受损（比如存款，买保险），财富以物的方式保存的人会相对得益（比如囤房，囤物）；靠以固定金额收入过日子的人会受损（比如吃老本、不学习、年长的人），靠不断出售资产兑现现金的人会受益（比如职场年轻人、不断更新知识结构、爱学习的人）。

通货膨胀是一种财富转移，当通货膨胀形成的时候，你无法迁怒于“先知先觉”的群体而误把他们当做诱因，“先知先觉者”（某些精明的投资人或者企业）只是信使，------枪毙信使不能改变坏消息。

起先，人们统计认为通胀率与失业率成反比，这会导致政府可能会制造通胀。但上世纪70年代开始，经济学界研究得出，通胀与失业并没有直接关系，所谓反比关系，是现象蒙蔽了人的眼睛。过多使用通胀来刺激就业还会形成“滞涨”（通胀和失业并存），比如美国的“失业性通货膨胀”。

一定的通货膨胀是必要的，并非0 最好，只是需要有一个合理的通胀水平，一般认为通胀的区间是1%-3%。