中美贸易战对马来西亚LED工厂或许是不错的机遇

美国和中国之间出现贸易战以来，各界纷纷猜测此举是否会导致严重的经济与地缘政治动荡问题。但就特定行业而言，关税的影响则取决于其产品的微观经济学：价格上涨会对需求产生多达的影响？是否有现成的替代品？全球范围内有多少额外产能？新建制造工厂并投入运营的周期是多久？

经济研究公司荣鼎集团（Rhodium Group）合伙人丹尼尔·罗森（Daniel Rosen）表示：“每一种产品、每一条供应链受到的影响都不尽相同。没有人能够坦诚断言对中美贸易战产生的总体影响了如指掌。（要是有人说自己能）， 那他也许还能预报一下明年某个周二下午的天气。”

今年春天，美国加征首轮关税，涉及的 1102 种商品终将是几家欢乐几家愁。想要了解事态发展，可以研究这些商品的不同贸易模式、公司和行业团体提交给美国贸易代表的数千封意见函中的部分内容。至于供应链是否会因此重新定向、特定产品的价格具体会出现怎样的变动，高管和其他专家有着自己的看法。

我们从中得到的教训则是：要对近期号称主要产业将受到彻底颠覆的预测持怀疑态度。至少就目前而言，公司可以选择避免一些最严重的风险。

但贸易争端持续的时间越长，波及的产品种类就会越多。美国与中国、乃至全世界的分歧越大，美国需要担心的问题就越多。在没有确切目标、期限不定的贸易战面前，公司目前的权宜之策或许并无胜算。

LED：其他国家可填补的缺口行业

中国是世界第二大经济体，同时也是美国零售商的主要供货商。某些商品除中国之外，全球范围内还有为数众多的供应商，而这些商品也就成了特朗普政府首轮关税的加征对象。

彼得森国际经济研究所（Peterson Institute For International Economics）对政府公布的一份数据——贸易战涉及产品的来源——进行了新的分析。结果显示，受贸易战波及影响的产品中，有半数产品从中国的进口份额不到 10%，其他一些从中国进口的产品比例大一些，因此，采用加权平均法计算，中国所占市场份额为 23%。总之，在加征关税的行业中，中国并不具有绝对的垄断地位，甚至可以说，所占份额并不高。

在底特律安装新的LED路灯.Rebecca Cook / Reuters

以 LED 为例，这种用作 LED 灯泡发光件的小元件应用范围极广。去年，美国从中国进口了价值 6.37 亿美元的 LED，比美国从其他任意国家进口的贸易额都要高。但这并不意味着中国就是唯一的供应商：日本和马来西亚向美国输入的 LED 价值总额也达到了 5.93 亿美元。

因此，对于进口二极管用来组装太阳能路灯等产品的美国公司来说，中国并不是唯一的选择。问题在于，面对潜在的需求激增形势，其他未受 25% 加征关税影响的国家是否能够满足这一要求。

马来西亚的 LED 产业嗅到了一丝机遇。

距离马来西亚首都吉隆坡 40 分钟车程，有一家名为海外照明与电力（OverSea Lighting And Electric）的公司。该公司高级大区经理丹尼尔·冯（Daniel Fong）表示：“如果这场贸易战真的继续朝着关税的方向发展，我们将会从中受益。美国市场正在切断与中国的一切联系，从这一角度来说，马来西亚制造的产品出口到美国将为我们带来更大的商机。”

IHS Markit 公司灯饰配件分析师杰米·福克斯（Jamie Fox）表示，马来西亚的照明行业一直难以打入美国市场，部分原因归结为中国对本土 LED 企业实施的优惠补贴政策。制造二极管所需的一款关键设备售价或高达 200 万美元，但得益于中国的地方性补贴，中国国内的企业只需花一半的价格便可购置一台这样的设备，这也使得中国本土以外的竞争企业处于一个价格劣势。

如果关税降低了中国出口商的竞争力，天平便有可能发生倾斜。QAV 技术公司首席执行官约翰·西伊（John See）认为，如果有需求，他的公司设于槟城的两家 LED 工厂可以迅速增加 300% 到 400% 的产量。他暗示称，马来西亚或将不用在对美贸易中屈居中国之后。

对美国进口商而言，使用其他国家生产的 LED 来代替中国进口的 LED 产品非常容易，原因在于这些元件相对而言都属于标准件。问题主要是价格和可用性方面。

然而，受关税影响的其他有些中国产品可能就不那么容易找到替代品了。