成都汇阳投资关于华为发布全年业绩，智能汽车解决业务首次盈利

事 件

近日， 华为发布24年财报。2024年华为全球销售收入 8,621 亿元， 同比增长22.4% ，创2020年以来新高;净利润 626 亿元 ，同比下降 28%( 因去年存在出售荣耀业务的非经常性损益) 。2024年，华为研发费用支出为人民币1797亿元 ， 约占全年收入的20.8%，近十年累计投入 1.25 万亿元 ，研发人员11.3 万名 ， 占比 54.1%，技术护城河持续深化。

智能汽车解决业务：鸿蒙智行高速增长 ，首次实现盈利

智能汽车解决业务 2024年收入263.53亿元，2023年收入为45.88亿元， 同比增长474.4%，首次实现盈利。智能部件发货超2,300万件 ，同比增长近 7 倍 。 鸿蒙智行24 年交付量超43万辆 ， 连续5个月蝉联中国汽车高端市场成交均价第一 ，取得中国市场30万元以上中高端新能源车销售份额第一 。 目前鸿蒙智行新车密集发布周期即将到来，问界M8、享界 S9 增程版、尊界 S800 都将于25年上半年上市， 为智能汽车解决业务保持高收入增速提供支撑。

智能驾驶方面，24年华为发布了乾崑智驾ADS3.0，在端到端架构中增加了“ 本能安全网络 ”，增强系统安全性。 截至 2024 年底 ， 华为乾崑智驾行驶总里程数超过14 亿公里 ，智驾里程占比 30% ，年度城区智驾时长占总智驾时长的45% 。 智能泊车辅助使用率大幅升级， 累计调用 8,100 万次。 业界首发全向主动安全系统，累计主动避免潜在碰撞136.6 万次 。华为基于高性能车控模组和 VOS 操作系统，打造了业界首个规模量产的全服务化架构的智能汽车数字底座( IDVP)，使能合作车型高效开发。 已经有6款搭载了 IDVP的车型量产上市，未来两年将有超过 20 款车型搭载。

智算集成 ，打造新型算力基础设施

华为积极与产业界携手推进联接产业 5G-A 的发展 ，基于无线网络、全光网络、智能IP网络 、云核心网等，打造创新领先的网络基础设施，持续为产业发展注入新活力。 华为计算产业与全球伙伴一起，围绕鲲鹏 、 昇腾及欧拉 、 CANN/昇思等基础软件 ，构建数智基础设施生态 ，打造数智世界的算力底座 。截至 2024 年底，鲲鹏 、昇腾已累计发展 665 万开发者 、8500 多家合作伙伴， 支撑AI算力需求 。 同时，华为通过预制化装配等创新工艺，将数据中心集成周期缩短 29%，为客户快速建设多样化算力中心，集成交付了全球最大单体液冷智算中心。

AI 驱动华为云计算业务增长 ， 多场景应用加速落地

2024年 ，华为云计算业务实现营收385.2 亿元 ，同比增长 8.5% ，华为云海外增速超过50%。据 Canalys，华为云在云基础设施服务支出市场占比 20%，份额排名第二。在AI 领域 ，华为云发布了AI-Native云基础设施架CloudMatrix ，为 大模型训练和推理提供高效、 可靠的AI算力; 盘古大模型已在30多个行业、 400多个场景中落地，在政务、工业、金融3个市场份额位列第一 ， 并位居医疗、药物 、气象以及汽车4 个领导者象限 。 目前全球已有超140 家运营商、超500 家金融客户、超 90%的中国互联网客户、超 95% 的 TOP30 中国车企选择华为云。 华为安徽芜湖数据中心正式投入运营 ， 与贵州贵安、 内蒙古乌兰察布形成国内三大云核心枢纽，服务全国算力需求。

相关公司

赛力斯( 601127)华为深度合作伙伴 ，联合研发问界 M5、M7、M9 等车型 ，合作模式涵盖设计、生产及销售 。2024年净利润预增超 300%，市值突破 2000 亿元，稳居华为汽车概念龙头。

江淮汽车( 600418)合作打造百万级豪华品牌“ 尊界 ” ，专设生产线 ，预计2025年一季度量产，市值达 915 亿元。

北汽蓝谷( 600733)与华为推出享界 S9 等车型 ，2024 年上半年营收同比增长 65.85%。

长安汽车( 000625)通过旗 下 阿维塔科技与华为合作 ， 阿维塔持有华为引望智能技术公司 10%股权。

广汽集团( 601238)签署深化合作协议 ，涉及智能驾驶 、车联网等领域。

参考资料：20250409- 东兴证券-智驾行业点评报告系列： 华为 发布全年业绩， 智能汽车解决业务首次盈利

免责声明：以上信息出自汇阳研究部，内容不做具体操作指导，客户亦不应将其作为投资决策的唯一参考因素。据此买入，责任自负，股市有风险，投资需谨慎。

审核编辑 黄宇