美光与三星电子间的科技差距日益增大,毛利率将受冲击？

美光（Micron Technology）不妙，和三星电子（Samsung Electronics）之间的科技差距日益拉大，毛利率将受冲击？

Barronˋs 引述野村证券报告称，分析师 Romit Shah 忧心美光科技产品路图（Roadmap）落后，目前华亚科 20 纳米产出仍不稳定，美光估计要到今年下半才会有实质贡献。Shah 认为，20 纳米技术成熟或许要比预期花上更长时间。三星在 20 纳米技术领先一年以上，去年 4 月就进入量产，三星在 20 纳米 LPDDR4 也是业界龙头。技术差距带来的成本差异，恐怕不利于美光毛利率。

与此同时，Shah 指出，DRAM 供给过剩情况，可能比投资人想像更加严重。他说，PC 需求低迷情况比预期更持久，价格疲弱促使他们下修本季（3-5 月）和下季（6-8 月）预估值。以 6-8 月季度而言，一般认为 DRAM 将季增 8%，但是 Shah 认为，PC 需求可能会要夏季季末才会反弹，成长 8% 期望过高。Shah 估计，营收成长可能接近 3%，DRAM 均价下滑 5%，位出货量扬升 9%。

Jefferies & Co.的 Sundeep Bajikar 则替美光辩护，他反驳 Drexel Hamilton 的说法，认为三星无意发动 DRAM 价格战，当下三星仅是在 PC 需求不振之际，出清 PC DRAM 的多余库存，才导致 PC DRAM 价格走低。Bajikar 预估，DRAM 在其他终端市场的价格（移动、服务器）相对稳定。