德州仪器Q2营收38.2亿美元！芯片需求趋稳

综合德州仪器

一直以来，作为最大的模拟半导体和嵌入式处理器制造商，其产品执行简单但至关重要的功能，例如在电子设备内将一种电源转换为不同的电源电压。且其在芯片制造商中拥有最广泛客户基础的，客户群体横跨从太空硬件到消费电子等多个行业，因此德州仪器的业绩和预测被视为“晴雨表”，可以作为各种行业需求的指标。

7月24日，德州仪器公布第二财季营收38.2亿美元，符合分析师预期；第二财季每股收益1.22美元，去年同期1.87美元；第二财季营业利润12.5亿美元，分析师预期12.4亿美元；预计第三财季营收39.4亿-42.6亿美元，分析师预期41.4亿美元。

德州仪器管理层表示，智能型手机和个人计算机销售的回升，使企业能够清除前几年造成的库存过剩，从而增加了该公司芯片的订单。

受益于个人电子产品等市场对模拟芯片的需求稳定及制造成本降低，德州仪器对下季的收入预测也处在稳健范围，预计第三季度营收在39.4 亿美元至42.6 亿美元之间，每股收益在1.24 美元至1.48 美元之间。

德州仪器首席执行官Haviv Ilan表示，虽然工业和汽车市场继续环比下滑，但所有其他终端市场都在增长，公司对其芯片在工业和汽车市场的长期机会持乐观态度。此外，第二季度在中国的业务增长了约20%。

值得注意的是，恩智浦的最新财报也透露了汽车市场的疲软一面。恩智浦第二财季营收31.3亿美元。其中，车用芯片营收同比减少7%至17.28亿美元，但工业与物联网芯片营收同比增加7%至6.16亿美元。

不过，德州仪器的乐观业绩预测引发投资者们对客户订单将实现加速增长的乐观情绪，并有助于抵消恩智浦半导体所引发的模拟芯片库存与需求焦虑升级。

德州仪器首席财务官Rafael Lizardi表示，当前周期的不同之处在于不同地区和地域的表现截然不同。但是他预计本季度总营收将出现环比增长，这是由于一些电子产品制造商客户正在为年底的假日购物季产能做准备。

Edward Jones 分析师 Logan Purk 表示，「模拟芯片需求已经触底，并开始出现一些增量成长。」

虽然世界半导体贸易统计组织(WSTS)近日公布的最新半导体行业展望数据显示，模拟芯片市场仍然低迷，预计市场规模继2023年萎缩8.7%之后，2024年将萎缩2.7%。但是积极的一面在于WSTS预期2024年模拟芯片市场规模萎缩步伐相比于2023年明显缩减，结合模拟芯片巨头德州仪器释放出业绩有望在Q3继续呈现环比改善，在很大程度上预示着模拟芯片市场逐渐踏入复苏。
德州仪器CEO Haviv Ilan表示，作为半导体最大市场的中国已恢复增长，其中环比增长达20%，此前其电子产品制造商已完成对未使用零部件库存的消耗。Haviv Ilan说，欧洲和日本仍处于这一过程的早期阶段。他说，在公司的工业部门中，大约一半的市场仍在消化库存，而其他市场已恢复订单增加。
“对于我们的中国业务来说，这是一个好季度，”Haviv Ilan表示,“有非常明显的迹象表明客户已经减少库存。”
德州仪器第二财季收入下降16%至38.2亿美元，为连续第七次收缩。德州仪器预计截至今年9月的第三财季销售额将达到39.4亿~42.6亿美元。分析师平均估计为41.4亿美元。德州仪器在一份声明中表示，每股利润将达到1.24~1.48美元，而平均预测为1.38美元。
首席财务官Rafael Lizardi表示：“第二季度的毛利润为22亿美元，占营收比例为58%。环比毛利率增加了60个基点，主要是由于收入增加以及工厂负荷提高(生产产品的数量)、300mm晶圆增加，导致制造单位成本降低。”Rafael Lizardi表示，当前的周期不同寻常，因为不同地区和地域的表现不同。他说，原因是电子产品制造商需要为年底购物季做准备，预计第三财季收入将环比增长。
同时，Rafael Lizardi表示，德州仪器的工厂正接近满负荷运转，库存基本持平。高管们补充说，公司能够在收到大多数订单后立即完成订单，这表明供需大致平衡。他还将制造单位成本的降低归因于内部制造的增加，以及对300mm晶圆技术的更多关注。
德州仪器正在大举投资新工厂，努力将大部分生产转移回公司内部，但与此同时，利润却因此受到拖累。德州仪器表示将继续实施该计划，因为一旦完成将使其在成本上比竞争对手更具优势。
德州仪器第二财季资本支出为10.6亿美元，而预期为12.5亿美元。
“低于预期的资本支出表明，德州仪器正在勒紧裤腰带，”Running Point Capital首席投资官Michael Schulman表示。不过，一些分析师认为，德州仪器不太可能偏离其资本投资战略。

审核编辑 黄宇