两极分化严重，增收不增利，储能企业困境持续

电子发烧友网报道（文/黄山明）2020年9月，国内“双碳”目标的提出，彻底点燃了新能源产业的扩张情绪，而与新能源密切相关的储能产业也随之蓬勃发展。尽管国内储能行业起步较晚，但追赶势头强劲，发展至今已成为全球储能市场的中坚力量。

但过快发展的市场，却并没有展现出一种健康的发展态势。随着2023年度及2024年一季报的公布，各大储能相关上市公司受到锂价震荡、产品竞争同质化等因素影响，企业间盈利差距进一步拉大，部分赛道更是呈现增收不增利的情况。

盈利两极分化，部分行业增收不增利

近几年来，储能市场竞争愈发激烈。在竞争格局方面，据起点研究所（SPIR）数据显示，2023年度国内储能PCS综合竞争力排名前十的储能PCS提供商，分别为上能电气、科华数能、索英电气、阳光电源、汇川技术、南瑞继保、盛弘股份、禾望电气、智光储能以及平高电气。

除了PCS外，储能电芯也是储能系统的核心设备，代表企业如宁德时代、比亚迪、中创新航、德赛电池、南都电源、孚能科技、瑞浦兰均等。



为此，电子发烧友统计了一下相关上市企业2023年的年报以及2024年第一季度财报数据，从各大储能企业发布财报情况来看，储能PCS相关企业在2023年营收与净利润均有大幅增长，如平高电气的净利润更是增长近三倍。

但储能电芯相关企业情况却并不乐观，除了头部的宁德时代、比亚迪等营收超千亿，利润过百亿的企业能够实现营收利润同比大涨，如2023年宁德时代在储能业务方面实现599亿元营收，同比增长33.17%，显示出了宁德时代在储能领域的巨大潜力。

而其他电芯企业境况却不那么乐观，比如中创新航、南都电源、孚能科技等，都出现了增收不增利的情况，并且孚能科技已经是该公司至2020年以来连续第四年亏损。

对此，孚能科技表示，亏损主要原因在于2023年初产品原材料价格较高，导致其成本抬高，且该阶段的产品库存占比较高。随着原材料价格下滑，其产品销售价格也出现下调，导致公司毛利下降。

而德赛电池与瑞浦兰均更是出现营收与净利润双降的情况，以瑞浦兰均为例，受到价格竞争的影响，2023年毛利率从7.4%下降到了2.1%。其中储能电池产品占该公司总收入的50.8%，而瑞浦兰均作为全球储能电芯出货量第四的企业，都已如此艰难，由此可以想象其他电芯企业遇到的困境。

淘汰赛与破局点

据公开数据显示，2023年新增储能相关企业超过7玩家，而初步形成规模的储能系统企业也达到近百家，并且场外仍有大量企业想要冲进这一市场。这也造成了储能行业竞争愈发激烈，有业内人士认为，今年预计将会有80%的储能系统集成商被淘汰。

此前已经有相关迹象，不少企业更是暂缓甚至停止了对储能项目的投入。如天齐锂业终止收购澳大利亚矿企Essential MetalsLimited的计划；协鑫能科与Zim-Thai Tantalum津巴布解除锂矿资源开发合作协议；中矿资源拟取得蒙古国URT锂矿项目51%权益的计划终止。

新宙邦发布项目延期公告，将荆门新宙邦年产28.3万吨锂电池材料项目二期10.3万吨锂电池电解液产能的预计可使用状态日期由2024年12月31日延至2026年12月31日；芳源股份公告称，将终止2023年度向特定对象发行A股股票事项，该募集资金原计划用于电池级碳酸锂生产及废旧磷酸铁锂电池综合利用项目（一期）；华软科技宣布终止旗下两大锂电池电解液项目，包括年产12000吨锂电池电解液添加剂项目和年产6000吨氟代碳酸乙烯酯（FEC）锂电池电解液添加剂项目。

松下蓄电池（沈阳）工厂宣布全面停止生产，进入解散清算程序并不再开展任何经营活动;厚能股份宣布，因生产成本较高不适应市场需求，决定停止锂电池生产。

另一个经典例子是南方黑芝麻，该公司曾计划通过其全资子公司江西小黑小蜜食品有限责任公司转型进入新能源产业，盘活闲置资产，并在江西南昌新建区投资35亿元建设磷酸铁锂储能锂电池生产基地。

近日，南方黑芝麻宣称，鉴于2023年下半年起新能源电池市场形势发生重大变化，与公司进行项目可行性研究的假设条件产生重大差异，据此公司密切观察外部条件变化，冷静面对市场重大变局，不冒进推进，暂缓项目建设，等待最佳实施机会，避免增加投资成本和造成相关损失。

有机构统计，目前动力/储能电池、正极材料、负极材料、电解液与锂电池隔膜等细分产业链中，产能规划已经远超2025年市场需求的预期上线。据统计，到2025年三元材料的名义年产能将达到307万吨，磷酸铁锂产能就将达575万吨，电解液产能将达600万吨，高盛预测，2025年动力电池将会降至每千瓦时99美元，这一价格降幅较2022年达40%，届时必然带来新一轮的淘汰潮。

想要破局，目前主要有两条路，一个是降本增效，企业加速垂直一体化进程，提高竞争力。如华宝新能2024年一季度营收达5.82亿元，同比增长29.89%，归母净利率为2899.97万元，同比增长197.73%，扭亏为盈。

财报中提到，华宝新能扭亏为盈的关键就是贯彻了降本控费的经营策略，通过优化人力成本结构、提升广告推广精准投放和素材复用等措施，提升了利润率。

第二个方法则是向海外扩展，相较国内极度内卷的市场，国外市场更加成熟、空间更大、产品单价更高。如国轩高科2023年营收达316.05亿元，同比增长37.11%，归母净利润9.39亿元，同比大涨201.3%，净利润创下七年来新高。

这主要受益于海外市场，财报显示，国轩高科海外市场营收64亿元，同比大涨115%，占到总营收的20%左右，预计今年一季度将出货10-11GWh，海外业务占比将进一步提升。

总结

随着国内储能市场竞争进一步激烈，市场开始逐渐分化，比如PCS市场仍在高速增长，而储能电芯市场却开始两极分化，头部企业仍能保持健康发展，而非头部企业则呈现增收不增利的情况。想要解决这一难题，不仅需要相关企业降本增效，更需要企业们能够走向海外，扩展营收版图。