沪电股份：企业通讯市场和汽车板业务的发展与挑战

近期，沪电股份在上演中答复了机构对于公司企业通信市场板以及汽车板的关注问题，具体情况如下所述：

1. 企业通讯市场板业务

随着2023年ChatGPT取得显著成功，一场新的人工智能和算力革命如火如荼地展开。全球通用人工智能技术的加速推进使得AI服务器以及高速网络系统的需求猛增，进而催生出对大尺寸且高速高多层PCB的强劲需求。然而，这亦对PCB的规格和品相提出了更高的要求。技术从诞生到成熟，乃至商业化普及，都需要时间。目前，AI应用中的“杀手级”场景尚未广泛实现。

短期内，高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对高多层印制电路板的结构性需求仍然稳健，但需求的迅速落地受到众多因素的制约，包括芯片供应、技术发展速度、大厂资本开支节奏、应用场景落地、法律法规、伦理规范及政策监管体系的完善等等，因此存在着诸多不确定性。

然而，从中长期来看，随着AI应用场景的逐渐落地，图像、语音、机器视觉和游戏等领域的数据将呈爆炸式增长，新兴人工智能应用的巨大计算和存储需求有望成为未来五年内电子市场的主要增长动力，为能提供高性能PCB解决方案的企业带来广阔的市场前景。

在传统数据中心领域，虽然部分大型云服务提供商正处于库存消化阶段，且他们将投资重心转向人工智能基础设施建设，导致传统云端服务器市场增长放缓，但全球范围内大型云服务和互联网厂商对基础设施的投资并未停止，相关需求有望触底反弹。

沪电股份承诺，公司将继续加大在技术和创新方面的投入，深度参与客户产品的预研和开发，准确把握未来的产品与技术方向，研发新技术新工艺，储备关键核心技术，以技术、质量和服务为客户创造更大价值，以应对各种不确定性。

2. 汽车板业务

受新能源和智能化趋势的影响，新能源车渗透率快速攀升，燃油车传统产能与市场萎缩的矛盾日益突出，原有汽车企业竞争格局开始松动，新的格局尚未形成。规模决定成本和企业生存状况，多数厂商将优先确保市场份额，汽车价格战愈发激烈，降价潮几乎贯穿整个2023年。在连续多年高基数的背景下，新能源汽车增长速度或将放缓，但其渗透率仍将持续上升，并面临激烈竞争，直至新的格局形成。2024年初，新能源汽车价格战再次打响，传统车企和造车新势力纷纷加入，宣布降价或推出限时优惠。

从中长期看，消费者希望降低用车成本的强烈期望助推了全球电动汽车渗透率的上涨；消费者对智能技术的偏好则促使全球汽车行业参与者推出提升出行体验的服务，因此汽车行业电气化、智能化和网联化等多种颠覆性趋势变化的步伐不会停滞，其技术升级迭代和渗透率提升将为多层、高阶HDI、高频高速、耐高压、耐高温、高集成等方向的汽车板细分市场提供强劲的长期增长机会。而汽车用PCB一定程度上呈现新兴高端细分市场供给不足，中低端供给过剩的特征，面对更加多元、复杂且持续变化的汽车行业，中低端汽车用PCB价格竞争预期将更加激烈，对汽车板厂商的硬实力和软实力都提出了更大的考验和挑战。