苹果iPhone销售利润下滑，面临反垄断诉讼与市场预期下降挑战

苹果作为潜力无限的成长型企业，其角色正面临严峻挑战，不仅要应对iPhone销量与利润的下滑，还要解决美国的反垄断诉讼。

设在日本东京的智能手机拆解实验室Fomalhaut Techno Solutions首席执行官Kashio表示：“尖端芯片生产困难导致零件价格上升。”例如，2023年推出的iPhone 15系列产品的四款机型的制造成本均增幅达10%左右。然而，苹果在过去几年一直坚持让新机价位居大致相同水平。据此，Fomalhaut预估，标准版iPhone 15的单机利润预计只有370美元，较去年同期的标准版iPhone 14低了15%。预计iPhone 15 Pro及iPhone 15 Plus的利润分别为462美元及451美元，每种型号均比上一代产品降幅约10%。

据了解，iPhone是苹果公司的主要收入来源，占据其总销售额的半壁江山。虽然大多数机型的利润率可高达50%至60%，但iPhone 15与iPhone 15 Pro的利润率已降至46%。中国市场销售环境也因竞争激烈，如华为等品牌的竞争预料将使得苹果的份额减少。

瑞穗证券（Mizuho Securities）高级分析师Yasuo Nakane通过计算每财年新款iPhone的产量，乘以对应每台iPhone的利润，以此评估每一个iPhone系列对苹果盈利的影响。他预计，在2023财年里，iPhone15系列对苹果盈利的贡献将较去年的iPhone14系列少大约40亿美元。

Nakane称：“在注重性能的iPhone中，重要并非追求销量，而是参考提高售价，转移成本，并在非零部件领域降低成本，以此来保护盈利能力。”

尽管苹果期待通过后制品如应用和音乐服务等项目弥补其近期硬件困难，但这些服务同样面临挑战。欧盟委员会三月份宣布，因在iPhone及iPad音乐流媒体应用市场中的“滥用其主导地位”行为，对苹果罚款18亿欧元。尽管苹果已对此判罚提出上诉，但此案暴露出其商业模式存在的问题。

市场对服务业的预期呈下行趋势。预料在今年9月结束之前的一年里，这个领域的销售额人均953亿美元，但后来已经降至942亿美元。超过半数的分析师都下调了他们对该领域的预测值。

就净利润而言，市场预测本财年苹果的增长率仅为4%，远远低于微软的20%和谷歌母公司Alphabet的15%。预计到2026年，微软的净利润甚至有可能超越苹果。

正当盈利期待减弱之际，苹果通过股票回购手段提升每股收益，借以保持股价稳定。QuikFacts的数据显示，截至2023年9月，苹果每股收益达到775亿美元，这一数值超过了日本所有上市公司计划在2023年进行股票回购的高位——9.6万亿日元（约合634亿美元）。

自2024年年初至今，多位证券公司的分析师纷纷调降了对苹果股票的建议投资与目标价位。据统计，关注于苹果的44家证券公司中，有57%，即25家建议购买苹果股票，这一比例是近四年来的最低纪录。相较于2023年末，该公司股价近日跌幅达11%。自今年初开始，其余科技巨头股价不断攀升，唯有苹果股价下跌，成为唯一输家。

美国司法部近期向苹果提出反垄断指控，指控其滥用iPhone的市场支配优势，增加消费者更新手机的障碍，妨碍了软件应用及其它行业的创新发展。美国政府正持续与包括微软在内的科技巨头产生激烈摩擦，外界疑虑苹果可能被卷入长期纷争之中。

对于重回增长之路，缩减规模或许是有效方式。在美国五大科技企业中，仅苹果于去年未公布大规模裁员计划。而亚马逊与Facebook的母公司Meta则在2023年分别裁撤了逾1.5万个职位，相应地两公司利润得以显著增加。然而，有消息透露苹果已放弃研发电动汽车项目，甚至准备启动裁员行动。若能成功调整策略，苹果有望在未来较短时间内实现收益攀升。

另外值得注意的是，装置具备生成式人工智能系统的iPhone，或给苹果带来新的机遇。据悉，苹果正考虑安装由谷歌开发的生成式人工智能技术在iPhone上。根据报导，苹果计划也将在中国销售的iPhone中引入本土科技巨头百度的生成式人工智能。对此，美国投资银行D.A. Davidson表示：“如果苹果完成这项部署，他们将拥有打造创新产品的更大空间。”