天风证券郭明錤：2024年消费电子产业三大投资重点

郭明錤12月25日发布研究报告称，2024年消费电子行业将呈现三大投资趋势，包括安卓手机库存清理、Vision Pro头显用户体验以及AI设备/PC/手机拉动换机需求。对于安卓手机的需求增势，应保持警惕，慎防虚高现象；同时，预计AI PC和手机将成为2024年市场热点，这将刺激相关企业的股价涨幅。

一、关于安卓手机库存清理及真实需求

郭明錤指出，自2023年5至7月份以来，安卓阵营开始了库存清理工作，其中华为推出的Mate 60 Pro需求超出预期，带动零部件采购和整体力度的提升。然而，对于2024年安卓手机的需求，郭明錤和市场方面的乐观预估有所不同，他提醒投资者务必关注实际需求及订单变动。此外，库存清理过程中的实际需求/订单变化将对上游半导体和AI手机相关股票产生影响。

二、Vision Pro头显发售后的用户体验

Vision Pro混合现实头显被视为苹果2024年度最受瞩目的产品之一，预计年内发货量达到50万台左右，且现已开始大规模生产。尽管具体上市日期尚未确定，但郭明錤认为苹果有可能在1月底或2月初正式发售该产品。若Vision Pro获得良好反响，将有助于提升市场对此类产品的认同度以及供应商的股价表现。

三、未来几年AI设备/PC/手机驱动换机需求的重要性

郭明錤表示，AI设备、PC以及手机等硬件的发展将影响消费者未来数年的换机决策。其中，操作系统领域的创新对AI设备趋势起着至关重要的作用。由于所有相关从业者都会将AI PC和手机视为2024年的广告重点，因此预计各类电子产品展览会将极大提振相关企业的股价。近期重要的发布会包括：CES 2024（1月）、MWC（2月）、苹果WWDC（6月）、Computex（6月）、谷歌I/O（5月）、苹果新款iPhone发布会（9月）、IFA（9月）以及苹果新款Mac发布会（第四季度），还有微软的新品发布会等等。