新能源高景气赛道加持 研发护航发展 珠海赛纬拟IPO募资10亿深化主业优势

乘着新能源汽车、储能等行业高景气周期的东风，新能源电池供应链企业近年来纷纷开启高增长。在此背景下，珠海赛纬作为国内锂电领域较早从事电解液材料开发的企业之一，成长迅速，并提交创业板IPO申请，争取开启发展新篇章。

招股书显示，珠海赛纬此次IPO计划募集资金10亿元，并用于淮南赛纬年产20万吨二次锂离子电池电解液及配套原料项目（一期）、合肥赛纬研发中心项目以及补充流动资金。公司有望借助资本市场强大的融资优势，募资扩产突破产能瓶颈，夯实技术研发优势，增强可持续发展能力和核心竞争力，从而更好地把握新能源产业发展机遇，为未来业绩增长提供有力保障。

行业高景气周期加持成长迅速 募资扩产深化锂电战略布局

成立于2007年的珠海赛纬，主要从事锂离子电池电解液的研发、生产和销售。公司所生产的主要产品锂离子电池电解液是锂离子电池的关键材料，可广泛应用于新能源汽车、储能和消费电子领域。

近年来，新能源汽车及电化学储能市场的快速发展，为珠海赛纬的高质量发展注入了强劲动能。在“碳达峰、碳中和”战略的推动下，我国不断加大对新能源汽车、储能等新能源产业的扶持力度，同时，技术创新的长足进步也让相关市场快速步入规模化发展的新阶段。根据中汽协数据，我国新能源汽车销量已经从2016年的50.7万辆增长到2022年的688.7万辆，渗透率超20%，产业发展速度已然超出政策预期。此外，随着大型风电光伏基地项目密集投产，新能源开发消纳规模不断加大，电力系统对调节能力需求提升，电化学储能等新型储能技术的规模化应用也在加快推进。

而从当前的技术路线来看，锂电池不仅是新能源汽车的主要动力来源，同时也是电化学储能的优质选择，锂电池市场在上述多重因素驱动下持续扩张，2022年我国动力类锂离子电池出货量同比增长112.4%至480.0GWh、储能类锂离子电池出货量同比增长170.8%至130.0GWh。锂离子电解液出货量随之迎来爆发式增长，行业持续景气。GGII统计数据显示，我国锂离子电池电解液出货量已然从2016年的9.8万吨增长到2022年的84.0万吨，2016-2022年年均复合增长率达43.06%。

受益于此，珠海赛纬产品需求大幅提升，2022年公司电解液出货量位列国内第八，领先业内。反映到业绩上，2020年-2022年公司营收分别为25,334.87万元、126,645.14万元和183,540.57万元，年复合增长率高达169.16%，业绩规模和盈利能力不断提升。

近两年，珠海赛纬的订单快速增长，目前产能利用率已接近饱和状态，产能亟待提高。为此，珠海赛纬计划通过此次IPO募集资金，投入建设年产20万吨二次锂离子电池电解液及配套原料项目，以进一步提升产能，满足更大的市场需求。

事实上，此次募资扩产不仅彰显了珠海赛纬对于公司未来发展的信心，政策扶持下新能源行业的乐观前景也为后续新增产能的消化提供了坚实支撑。

分析认为，未来在“新能源车下乡”等政策支持下，二三线以下城市购车需求持续释放，有望成为汽车电动化的重要增量市场，叠加上全球能源转型背景下市场对于新型储能加速落地的迫切需求，新能源产业高景气延续，将继续拉动对锂电池的需求，锂离子电池电解液市场仍具备广阔的发展前景，预计到2025年全球电解液出货量将超过260万吨。珠海赛纬募资扩产助力突破产能瓶颈，并向上游延伸，生产电解液原材料溶剂、锂盐和添加剂产品，打造产业链一体化布局，将有利于未来进一步扩大业务规模，持续抢占市场发展红利，增强公司持续盈利能力和发展潜力。

创新研发奠定稳健发展之路前瞻布局钠电打开新想象空间

业务稳步扩张的背后，离不开珠海赛纬对于研发力量的坚定投入。2020年-2022年，珠海赛纬研发费用分别为1656.93万元、6364.03万元、6056.50万元，整体呈上升趋势。在坚持自主研发的同时，公司还分别与合肥综合性国家科学中心能源研究院、北京石油化工学院、武汉理工大学、夏普北美研究院及英国Faradion公司等建立合作，为公司始终保持研发活力和创新力提供了有力保障。

当前，随着电池技术的进步以及市场的进一步扩大，竞争日趋激烈，各大电池企业不断追求电池的快充性能、高能量密度和高安全性能，这对电解液供应商的研发能力、技术水平、产品控制、产能及原材料的供应等方面提出了更高要求。

珠海赛纬坚持以技术创新驱动业务发展，公司历经多年研发投入，在锂离子电池电解液制备技术、原材料制备工艺开发、新型功能添加剂的开发和新型电池材料制备技术等方面积累了较多核心技术并已用于产业化。截至2023年1月12日，公司累计获得专利69项，其中发明专利64项、实用新型专利5项，形成了以锂离子电池电解液为核心的专利技术体系。

依托自身强大的技术实力和对生产环节的严格把控，珠海赛纬的电解液产品具备良好的快充性能、循环及高低温性能，市场竞争力不断提升。公司不仅成功打入下游行业龙头公司的供应链，与宁德时代、亿纬锂能、孚能科技、蜂巢能源、捷威动力、珠海冠宇、鹏辉能源等锂电池头部企业建立稳定合作关系，更屡获宁德时代、珠海冠宇等优质客户供应商质量A级评级，以及“最优质量奖”“2023年度卓越品质奖”等奖项，产品质量和服务赢得客户的高度认可。

值得注意的是，除了不断巩固提升其在锂电池电解液领域的竞争优势和行业地位，珠海赛纬对新型电池技术和产业发展的新趋势新动向保持关注，并积极进行前沿性研发，培育新的利润增长点。

据了解，作为与锂电池互补的一条新能源技术路线，钠离子电池的发展同样受到《“十四五”新型储能发展实施方案》等政策支持，宁德时代、比亚迪等企业纷纷加快布局，产业化不断提速。日前工信部发布的第372批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，出现了2款分别搭载了由宁德时代、孚能科技供应的钠离子电池的车型。券商分析称，随着近期多家公司钠电产品逐步导入市场，行业后续进展有望超市场预期。

珠海赛纬前瞻布局，自2015年开始持续开发钠离子电池电解液，并对相关的电解质和添加剂进行自主合成，现已获得钠离子电池电解液授权发明专利1项，另有5项发明专利正处于专利审查阶段，并储备了8种核心电解质钠盐及添加剂的制备技术，引领行业技术发展前沿。目前，公司钠离子电池电解液已经进入中试阶段并实现销售，有望为未来发展打开新的想象空间。

不难预见，在新能源行业仍然具备巨大想象力，以及新型电池技术不断迭代更新的时代背景下，珠海赛纬将在资本市场的加持下，迎来更多发展机遇。通过不断提升产能和研发技术实力，灵活根据市场变化迅速迭代自身产品体系，公司将可凭借其在锂离子电池、钠离子电池、固态电池等新型电池电解液和电解质研究方面的技术储备和创新研发优势，在激烈的竞争中占据有利地位，进阶迈向发展新征程。

审核编辑 黄宇