全球两个最大经济体的5G投资都到了收尾期

距离5G商用牌照落地已有四年，中国的5G基础设施投资过了巅峰期。美国同样如此，它的数家主要通信网络运营商正走在削减5G投资的道路上。

美国和中国是世界上最大的经济体，两国对第五代移动通信网络投资建设基本同步，也是对5G投资最慷慨的两个国家。中美两国的5G投资逐步放缓，势必对产业链上下游产生深刻影响。

亚信科技CTO欧阳晔在世界人工智能大会期间接受第一财经采访时表示，未来5G基站的布局将逐步转入优化完善阶段，从大规模宏基站布局转向用小基站对信号死角进行优化。中国的5G发展过程中，也要经受基础设施建设完善与应用市场繁荣之间的时间差。

不再“如日中天”

美国的5G网络基础设施投资也放缓了。

今年一月，在花旗集团投资者会议上，美国三大电信巨头同时表示将会砍缩2023年在5G领域的资本开支。

美国电信运营商T-Mobile US目前用中频5G服务覆盖了2.6亿美国人口，在美国5G市场处于绝对优势。在谈及是如何快速抢占市场时，该公司首席财务官Peter Osvaldik将此归功于过去几年在5G网络建设上的巨量投资。根据T-Mobile在2022年10月底的预估，公司2022年全年的资本支出达到惊人的137亿美元至139亿美元。

不过，这样的投资规模也是T-Mobile 5G建设投资的巅峰。Osvaldik在会议上表示，基于当前用户覆盖水平，该公司2023年的资本支出总额可能在90亿到100亿美元，同比下降超过30%。

另一家美国运营商Verizon首席执行官Hans Vestberg也在会议上表示，公司计划在2024年之前将资本支出预算削减数十亿美元。Vestberg称Verizon正致力于打造全球电信业中“资本强度最低”的企业。

砍缩投资的行列中，也少不了美国老牌运营商AT&T。其首席财务官Pascal Desroches在会议上指出AT&T 2022年的资本支出（不包括供应商融资）预计达到200亿美元左右，2023年也将维持在近似水平，自2024年开始下降。Desroches认为2022年和2023年之后欧美市场将走过5G建设资本投资的“高峰期”。

AMD AECG有线与无线事业部高级总监Gilles Garcia不久前接受第一财经采访时表示，北美的5G部署已经非常广泛，目前运营商正做的，是在推进5G信号从大城市到偏远乡村的覆盖。5G投资的收尾期，已经到了。

“从运营商的投资份额变化情况来看，中国目前的状况与北美、欧洲类似。”Gilles Garcia对第一财经记者说：“在5G基础设施部署方面，中国目前处于领先地位，尽管现在还在进一步扩大覆盖，但是中国5G的部署已经非常的成熟和完善，中国5G基础设施部署的总体趋势也在放缓。”

运营商数据显示，截至2023年4月末，我国5G基站总数达273.3万个，占移动基站总数的24.5%，与此同时，我国5G用户数增长也突破6亿。

国内三大运营商2023年资本开支结构足以反映走势。公开信息显示，中国移动2023年在5G网络方面的计划投资额为830亿元，同比减少了130亿元。中国电信2023年宽带网投资同比下降16%至155亿元，较2022年降低4.4个百分点；其运营系统和基础设施投资同比下滑6%至140亿元，同比下降1.9个百分点。中国联通此前也曾公开表示，5G的资本开支高峰主要集中在2020-2022年，在此期间，中国联通每年5G网络的开支计划都在350亿左右，3年后，5G的投资就将开始进入下降阶段。

在近期召开的世界人工智能大会上，记者从多方了解到，目前资本对于5G的热情程度已经相对降温。一家券商的分析人士告诉记者，目前资本和不少企业的关注点在6G，5G投资的确已不再“如日中天”。

未来投向哪里

在欧阳晔看来，5G的投资可能过了巅峰期，但未来并不会出现“断崖式”下跌或回落。

即便在今天的一线城市，手机用户也通常会有这样的体验：即到了一个地方，自己手机的5G信号会变为4G信号。“这种自动回落其实是由两种原因导致的，一是现在的网络更加智能，它可以自动判断用户有无上网下载的需求，5G更耗电和流量，手机网络会进行需求和网络的匹配。还有一种情况就是这个地方5G信号不好，5G信号没有满足一个门限值的时候，手机会切换到4G网络上。”欧阳晔接受第一财经记者采访时表示。

针对于第二种情况，欧阳晔表示，未来5G基站的布局将逐步转入优化完善阶段，从大规模宏基站布局转向用小基站对信号死角进行优化。

根据3GPP（第三代合作伙伴计划）标准，无线基站可分为四大类，分别是宏基站、微基站、皮基站和飞基站。相对于宏基站来说，后三者体积较小，通常合称为“小基站”。“小基站”由于体积小、重量轻，支持多种回传组网方式，安装的灵活性更高，能够实现对重点场景进行网络覆盖的补充。

国内三大运营商日前已经启动了5G小基站的招标进程。记者了解到，在小基站上反应速度最快的是中国移动，日前，中国移动已经具备自研小基站的能力，并在2022年完成了一批小基站的采购招标。

中国电信也于今年3月开启了5G扩展型小基站的代工采购招标，包括6000套5G小基站。中国联通在2022年3月至6月完成了第一阶段功能和性能测试，2022年完成了近20个厂家60余款产品的常态化的测试工作。

前瞻产业研究院报告预测，2022年到2025年，中国5G小基站建设规模将达到600万站。SCF最新预测，2027年全球市场小基站的累计部署量将接近3600万个。

“硬件建好了以后，你要部署软件，软件的基础设施是叠加在硬件之上的。当新的业务催生出来的时候，比如有一种新视频或者5G新消息，我们通信软件的业务支撑系统也要随之进行新的扩张。”欧阳晔说。

中国信通院数据显示，截至目前，我国5G应用已覆盖国民经济97个大类中的40个，应用案例累计超过5万个。Gilles Garcia告诉记者，很多运营商从一开始就将5G视为加速终端用户能力的手段，而不是对整个网络的翻新。因此，游戏等产业在对5G使用和变现方面比较领先。

据欧阳晔介绍，在通信设施的发展历史中，美国发展3G比中国早8年，发展4G比中国早4年。“所以当我们国家建设第四代移动通信的时候，美国已经建了4年多，当时很多应用比如Facebook已经开始火爆起来了。”

而在第五代移动通信，中国和美国基本上同步。欧阳晔认为，5G发展过程中，也要经受基础设施建设完善与应用市场繁荣之间的时间差。