兰宝传感科创板IPO恢复审核！主打工业离散传感器，募资3亿扩产智能传感器等

电子发烧友网报道（文/刘静）近日，上交所恢复上海兰宝传感科技股份有限公司（简称：兰宝传感）科创板IPO发行上市审核。此前兰宝传感两次闯关创业板未果，此次转战科创板，IPO已进展至问询环节。


此次科创板IPO，兰宝传感拟发行不高于1334万股，募资3亿元，用于智能传感器项目、智能环保项目等。公司控股股东及实际控制人是许永童、许用疆、甘海苗，他们分别持有公司30.12%、12.51%、9.84%的股份，三人合计控制公司52.47%的股份。

2021年营收3.53亿元，智能传感器贡献4成

兰宝传感是一家具有长达24年历史的传感器制造企业，聚焦工业离散传感器的研发、生产和销售，其已拥有智能传感、智能测控、环保工艺技术，可以为客户提供“传感器+监测终端+网络通讯+智慧应用”的工业物联网应用方案。未来，兰宝传感表示仍将围绕智能传感器的迭代升级，并进一步向智能传感前沿领域精密测量技术迈进。

根据赛迪顾问的数据，全球智能传感器市场规模自2018年的283.3亿美元预计增长至2023年的487.2亿美元，年复合增长率为11.45%。在中国市场上，根据中国信通院的数据，2016年中国智能传感器市场规模达108亿美元，2019年增至137亿美元，市场规模持续快速增长。

近三年兰宝传感的营收规模以13.84%的年复合增长率增长，2020年营收首次出现下滑，2021年营收较 2019年增长了29.59%，营收增长总体缓慢。净利润的增速比营收要高一些 ，2019年-2021年年复合增长率高达86.73%，2020年实现翻倍增长，2021年净利增速也高于60%。报告期内，兰宝传感的主营业务毛利率整体呈现上升的趋势。

2019年-2021年兰宝传感具体的营业收入、归母净利润、毛利率数据如下图所示：



自1998年成立以来，兰宝传感始终专注于工业离散传感器的迭代升级；2010年以前，兰宝传感产品主要还是通用传感器；2012年兰宝传感成功研发智能传感器并开始逐步验证、量产；2018年以后，兰宝传感已发展为以智能传感器为主，包含智能电感式、智能光电式、智能电容式三大系列多种型号。

目前，兰宝传感的营收来源于工业离散传感器和智能环保设备两大板块业务，其中工业离散传感器业务收入增长强劲，业务占比从2019年的36.46%提升至50.81%。在工业离散传感器业务中核心产品是智能传感器，报告期内兰宝传感通过销售智能传感器获得的收入分别为0.77亿元、0.91亿元、1.42亿元，分别占营业收入的比例为28.39%、34.42%、40.24%。


2021年兰宝传感的智能传感器、通用传感器、智能环保设备收入分别同比增长55.25%、53.92%、17.02%，智能传感器成为收入增速最高的产品，主要受智能传感器市场空间广阔、智能传感器国产化率不断提升、重点聚焦新兴行业应用领域、产品逐步得到客户验证和信赖等因素影响。不过，2021年兰宝传感的智能传感器单价较2020年有所下降，降幅为6.49%。

兰宝传感的工业离散传感器主要销售给Dover Corporation、卓郎（江苏）纺织机械有限公司、上海维腾电子科技有限公司、Altec Industries.Inc、上海维腾电子科技有限公司等客户，它们在报告期内均是兰宝传感工业离散传感器的前五大客户。

与同行企业比较：营收、研发投入有差距，盈利能力表现较强

兰宝传感目前的工业离散传感器产品以智能传感器为主，产品主要应用于工业离散制造领域。在该领域智能传感器产品上与兰宝传感存在竞争关系的国外企业，主要有德国西克、日本基恩士、日本欧姆龙、德国易福门、德国巴鲁夫、德国倍加福；国内企业主要有汇川技术、埃斯顿、禾川科技等。

在营收方面，2021年德国西克、日本基恩士、日本欧姆龙实现的营收分别为1963.70百万欧元、538134百万日元、700000百万日元（预测），它们的年度营收均超100亿元，日本欧姆龙甚至高达358亿元。

而兰宝传感与国内同行企业2021年在工业离散制造领域年内的营收情况如下图所示：


由上图可知，目前国内企业在工业离散制造领域内营收规模较小，与超百亿的国外企业存在较大差距。兰宝传感在工业离散制造领域，主要产品为工业离散传感器，实现的营收规模高于汇川技术，低于埃斯顿和禾川科技。

在盈利能力上，兰宝传感的工业离散传感器表现出较强的盈利能力，毛利率位于国内同行企业前列。

在研发方面，2019年-2021年兰宝传感的研发费用分别为2825.38万元、2794.10万元、3002.77万元 ，分别占当期营业收入的比例为10.38%、10.51%、8.51%。研发投入2020年有所减少，2021年研发投入仅同比增长7.47%。在同行企业内，兰宝传感研发费用率较低。

截至2022年6月，兰宝传感拥有授权专利为134项。其中，发明专利32项、实用新型82项、外观设计20项。并拥有研发人员90人，占员工总数的18.56%。

智能传感器作为传感器最新一代技术产品，是传感技术、IC技术、计算机技术、通信技术等技术的融合，企业要形成丰富的技术算法，突破难度较大。如果研发投入不充足，企业很难在技术难点上完成突破，可能面临着技术被赶超或替代的风险。

募资3亿元，扩大智能传感器生产规模及自产环保设备材料等

本次兰宝传感募集3亿资金，主要投向智能传感器项目、智能环保项目 、研销中心升级扩建项目等。


据了解，2019年-2021年兰宝传感的工业离散传感器产能分别为150万个、180万个、280万个，产销率均超90%，产能利用率均超100%。产能瓶颈问题已愈加明显，而智能传感器需求在工业互联网、工业4.0的快速发展下还在加快增长。

为了扩大智能传感器的产能，兰宝传感拟投资1.1亿元募集资金启动智能传感器项目，建设智能传感器新的生产线，并实现车间的数字化，以提高生产效率，增加智能传感器产能。

报告期内，兰宝传感定制化采购装置及部件采购成本占智能环保设备原材料采购的比例达到80%。为了提升产品的盈利能力，兰宝传感计划通过自产方式完成环保设备构成装置。投资0.6亿元募集资金以增设静电除油系统、污染源在线监测系统、转轮吸附浓缩设备和高温氧化废气治理系统设计（RTO）和旋转（RTO）等生产设备和产线，以最终实现自产环保设备所需的装置及部件 。

投资0.7亿元募集资金的研销中心升级扩建项目，兰宝传感将开展工业物联网和智能制造体系下的新工艺、新产品、新材料的研究开发应用。