便携式储能：储能新兴细分市场，产业链全景解析

储能协助增加电力系统稳定性，按场景可分为便携、户用、工商业、电网侧等。

其中，便携式储能是近年来的新兴细分市场。

便携式储能电源，简称“户外电源”，是一种替代传统小型燃油发电机的、内置锂离子电池的小型储能设备，具有大容量、大功率、安全便携的特点，可提供稳定交/直流电压输出的电源系统。

其电池容量在100Wh-3000Wh，配有AC、DC、Type-C、USB、PD等多种接口，支持移动用电场景下的手机、笔记本电脑、无人机、冰箱等多种产品的充电，可匹配市场上主流电子设备，同时匹配光伏板使用可以实现储能装置的充电。

便携式储能行业兼具成长与消费属性，产品在使用体验与维护成本上具备明显优势。

其应用场景适用于户外出游、应急救灾、医疗抢险、户外作业等离网用电需求，构筑起小型微网系统，护航电力化进程。

从2021年便携式储能销量分布来看，美国是全球第一大便携式储能市场，占比约47.3%，日本市场占比约29.6%，二者合计占比超过75%。

中国是全球便携式储能的主要产地，占全球90%的产量和出货量。

2021年全球便携式储能产品户外和应急两个领域的渗透率仅为2.3%和3.0%。低渗透率存在较大提升空间，需求高增带来成长属性。

中国化学与物理电源行业协会预计2026年全球便携式储能的出货量和市场规模将分别达到3110万台和882.3亿元。

电化学储能应用场景比较

相较于户储，便携式储能产品容量较小，但便携性更佳。

家庭储能产品一般呈方形，与发电设备相连接，固定安装于住宅墙壁上。

便携储能产品一般呈箱体状，配有把手，方便提握和移动。

资料来源：天猫ecoflow正浩旗舰店

家庭储能产品与便携储能产品均主要涉及电芯、逆变器、光伏、BMS 等技术模块，技术路线互通性较强，只是在成本、容量、使用寿命方面的关注点有所不同。

便携储能厂商在本领域掌握的技术，可较快渗透到户用储能领域，同时延续其品牌优势。

从便携储能和户用储能产业链差异上看，上游零部件供应商和下游销售链路有所差异，但下游应用场景以及面对消费客群有所重合，同样看重品牌力。

便携式储能产业链

便携式储能上游核心产品为电芯、逆变器及光伏发电部件，中游为设计、研发、制造便携式储能产品的制造商，下游是渠道与品牌运营商。

上游：电芯、逆变器及光伏发电部件

便携式储能主要由电池、储能变流器、电路板和电子元器件、外壳等组成。

上游环节中电芯、逆变器及光伏发电具备核心技术壁垒，国内市场供给相对充足。

整体成本中电芯、逆变器占比大于50%。

电芯以圆柱电池为主，强调循环次数，且产品轻量化驱动大电芯需求。

电芯趋势上，因终端产品不断往集约、轻量演进，使用单体带电量2.8Ah以上的高容量电芯或将成为趋势，相比2.5Ah以下的低容量电芯，高容量电芯对于材料体系和产品性能提出更高的要求，对电芯供货商的筛选标准进一步提升。

便携式储能有望成为圆柱电池下一重要下游应用，预计2025年带动17.2亿颗电芯需求。

数据来源：鹏辉能源官网

根据华宝新能招股书，公司平均毛利率50%，对应成本端1.98元/Wh。

对成本端进行拆分来看，电芯（成本占比34%），按单颗2500mAh的18650三元圆柱电池算，550Wh产品需电芯61颗，对应0.67元/Wh；储能变流器（成本占比17%），目前500W的小型储能变流器单价为0.37元/W。

中游：设计、研发、制造

便携式储能产业链中游为设计、研发、制造便携式储能产品的制造商，业内自产和代加工两种形式均较为普遍。

便携式储能产品发展时间较短，很多企业是由电池类企业、电源类企业以及充电宝生产企业基于其技术基础转型而来，当前低端企业小容量产品居多，多以低价竞争的方式进入市场。产品同质化竞争激烈，产品质量和价格参差不齐。

布局较早的企业在品牌、渠道上具备较为显著的护城河，拥有较高产品溢价能力。

当前国内多方企业已经切入赛道，短期内行业竞争或将加剧。

从营收口径来看，行业前五企业占据着全球50%左右的市场份额。

其中4家为中国企业，海外企业中GoalZero市场份额最大，其主要由国内的豪鹏科技和博力威为其代工。

2020年，从出货量看，华宝新能市场份额最大（市占率16.6%），其次是正浩科技（市占率6.3%）。

国内主要厂商还包括安克创新、派能科技等公司。

也有大量数码配件类企业（羽博、品胜等移动电源企业）和纽曼等厂商开始利用自身配件供应优势，切入便携式储能市场，占据了一定的市场份额。

便携式储能产品的品牌商面向终端消费者，利润率较高。

品牌商主要采取M2C的经营模式，即生产厂家直接对消费者提供产品，能够深入调研市场需求以及消费者偏好等，减少中间环节、降低渠道成本、快速响应用户需求，进而创造价值。

下游渠道商，有线上与线下两种渠道，两种渠道又各自分为直销与非直销形式，便携式储能产品以线上销售为主。

便携式储能行业发展趋势

便携式储能产品以安全便捷为核心，随着行业技术持续升级更新，便携储能产品的容量段逐步提升。

根据中国化学与物理电源行业协会的数据，2016年产品容量在1000Wh以上的产品销量占比在3.0%，2021年上升到10.3%。

高容量段产品的定价更高，同时，由于高容量段产品的适用性更广泛，适配场景更多会吸引更多用户选购，高容量产品趋势下，产品平均单位售价及销售规模有望持续提升。

审核编辑 ：李倩