芯片成大国竞争焦点，中国如何应对机遇挑战

关于芯片法案，目前众议院已经通过并即将交由总统拜登签署，看起来是势在必行。关于芯片法案的成效，我认为若目标是让美国重回半导体制造大国，短期或许有刺激效果，但长期来看效果有限，因为美国制造业实力已大不如前，半导体制造更是荒废多时，早就无法与东亚国家相提并论。

此外，芯片法案最大问题是，补贴一直不是美国的风格。美国的产业发展一向不走补贴政策，对中国的政策补贴与过度主导也一直采取严厉批判，如今反而学起中国，恐怕问题很大。而且全世界都在补贴半导体产业，金额也不输美国，520亿美元金额并不多，可能几年内就不够了，届时美国还要继续补贴吗？

至于美国喊出的Chip4，也就是联合美、日、韩、台湾的半导体四方联盟，目标是对抗中国内地。这个chip4牵涉到多个国家，情况稍微复杂一点，值得仔细分析。

美日关系最稳固南韩还在摇摆

从产业影响力来看，日本虽然在半导体制造已落后，但在设备、材料还是很领先，例如设备领域有东京威力科创，另外像环球晶目前是全球第三大硅晶圆厂，但前两大厂则是日商信越及胜高。

论晶圆制造能力，中国台湾最强、南韩次之，这部分是美国最在乎的部分，因为连中国都已领先美国。至于IC设计是美国一支独秀，中国台湾虽名列第二但差距颇大；存储器则是南韩遥遥领先，美国、日本其次，一样是有明显差距，而此部分中国内地也在急起直追。

据了解，在芯片法案通过前后，三星在华府就不断施力，与500多位参、众议员往来频繁。台积电目前在华府只有4名员工，但三星在华府总计配置150名员工，全力负责与美方政府及参众议员进行游说工作。

换句话说，三星每一个人负责约四位参众议员，但台积电则是一个人要负责接洽150人，当然难以发挥影响力。过去三星集团及事业范围庞大，早已熟悉华府各项游说工作，如今更布下重兵，积极争取芯片法案对三星的补贴。对照台积电的人单势孤，双方的游说强度可以说是高下立见。

Chip4的形成，如今不能再以产业竞争来看待了，这个所谓的四方联盟，基本上完全超脱产业与芯片的运作逻辑，更象是一个要阻止中国坐大的政治号召。而且从地理位置来看，日韩、台湾连成东北亚第一岛链的地形，更是形成与中国内地围堵及对抗的态势。

从chip4的议题，再来观察这个联盟中，最关键三家公司台积电、三星、英特尔的未来动态。三大厂的较劲，会产生那些新局面，可以再进一步延伸。

台积电投资台湾三星潜力大英特尔切割制造

对掌握高阶制程技术的台积电来说，如今角色至为重要，甚至可以说，台积电的重要性甚至已经超越台湾，台湾因为有了台积电，在美国对抗中国内地的联盟中，成为一个关键力量。

但是，台积电终究不想成为别人的棋子，尽管去美国盖厂，但在台湾砸下的建厂金额更大，不断在台湾投资建厂，也让任何想打飞弹到台湾的人，都不能不三思而后行。

我相信，台积电的晶圆代工事业，本来就是帮客户生产芯片，一定希望维持中立色彩，至于美国制造效率不佳早已是事实，张忠谋及刘德音其实都不想去美国投资。把主要投资放在台湾，对台积电及对台湾来说，都是最大的保障。

至于南韩，如今还在抗拒加入chip4，但很清楚的态势是，中国崛起后，南韩因为与中国产业同质性最高，从手机、汽车、电池、面板到存储器等，绝大多数都是处于直接竞争状态，南韩已从亲中悄悄转为亲美，难怪尹锡悦靠着亲美立场取得执政权。

但南韩过去亲中，是半导体外商在中国投资金额最大的国家，又希望与中国做生意，不想因为亲美而放弃中国大好市场，恐怕未来会是表面和美国交好，做做样子，但肯定不会放弃中国这块市场。

因此，三星很可能是未来最值得观察的角色，甚至可能是突破台积电垄断局面的一股暗黑力量。三星在第三代接班人李在镕接班与回归后，许多布局与决策都逐渐步上正轨，未来上升潜力不容忽视。

对英特尔来说，目前的处境则是最不利的。近来费城半导体指数从低档大幅反弹近三成，几乎所有半导体企业股价都明显上涨，只有英特尔股价继续创新低，对美国企业执行长来说，股价是所有绩效中最重要的指标，执行长季辛格目前的压力肯定非常大。

英特尔目前面对的，是产品市占率不断下滑，Intel Inside已经不敌tsmc inside，竞争对手超微、辉达都靠下单台积电而市占率大增，也对英特尔形成巨大威胁。

因此，接下来季辛格最重要的工作，恐怕不只是争取芯片法案的补贴，这个补贴即使大部分给英特尔，也需要几年后才能看到成果。眼前他更迫切的难题是，要不要把制造从产品事业分割出来，走超微过去分割格芯的路。

把晶圆制造切割出来，英特尔变成IC设计公司，股价的本益比应该可以立即提升，但要把制造部门分割出来，这条路肯定不好走，因为英特尔当老大这么久，内部一定很不容易取得共识，包袱与反对声浪都很大，但若没办法做到，英特尔的苦日子应该还会持续很久。

审核编辑 黄昊宇