DRAM市场，国产存储芯片能否迎来机遇

作者 / 星空下的烤包子

时间回到2021年初，当整车厂们开启电动化的加速键时，或许最初谁也没有意识到芯片短缺的问题能延续到现在。

笔者曾看到一则啼笑皆非的故事：说芯片玩家委托晶圆代工厂生产一款芯片，代工厂因为产能出现不足，说必须要扩建。如何扩建？当然是从上游设备商那里买设备。但设备商也有理由说的，你得先给我芯片啊？就这样，整个芯片产业链陷入了死循环。

缺芯潮仍没有缓解

虽然到了去年下半年，像电脑、手机等行业的缺芯现象已经有所缓解（台积电等代工厂优先满足这些高利润领域的产能），但据笔者这两天和汽车领域的朋友沟通后发现，车用半导体芯片仍是一“芯”难求，芯片价格也是水涨船高。前一段时间某些造车新势力缺芯交付的新闻就是最好的证明。

所以说，全球的芯片行业已经从“全面缺芯”向“结构性缺芯”转化。英特尔CEO甚至预测，芯片短缺将持续到2024年。

缺芯对行业内玩家的影响是巨大的。就拿男孩儿们的最爱Switch来说，因为缺芯任天堂Switch的销量预计将下滑10%。

据日媒《日经亚洲》报道，尽管需求强劲，但由于半导体短缺和物流网络中断影响了生产，任天堂预计当前财年Switch游戏机的销量仅为2000万台左右，较2021财年（2300万台）下降10%。

而许多日本汽车制造商将在当地的黄金周假期（从4月29日至5月8日）暂停工厂运营，最直接的原因也是缺芯。这风格颇有国外疫情控制不住直接躺平的意思。

当然了，几家忧愁就有几家欢喜，笔者今天就带你走进存储芯片的赛道，看看这条细分赛道所蕴藏的机会。

01双冠王的赛道

芯片的世界，按照用途划分为，逻辑芯片、微处理器、存储芯片和模拟芯片各司其职。存储芯片，也被称为半导体存储器，主要功能当然是存储信息。

存储芯片分类

闭上眼睛想一想，只要有信息就离不开存储。N多年前信息存储还是以纸、磁性媒介为主，直到1966年DRAM（动态随机存取存储器）的问世，半导体存储才正式进入人们的视野。

过去了半个多世纪，如今打开存储芯片的“黑箱子”，DRAM（一种随机存储器）和NAND Flash（一种只读存储器）为最重要的两类存储芯片。两类芯片的市场占有率几乎平分秋色，DRAM以56%的市占率取得微弱领先。NAND Flash出现的更晚一些（东芝在1989年推出），离我们最近的例子就是我们日常见到的固态硬盘。

去年存储芯片市场结构

而说起每个细分赛道上的玩家，DRAM市场已经被三巨头（三星、SK海力士、美光）牢牢占据，三家已经吃掉了95%以上的蛋糕。而全球NAND Flash半数市场份额由三星和铠侠占据。虽然国际玩家起步早、跑得快，但是国内的玩家如长江存储也在这条赛道上一路狂奔，成为国产替代主题中的希望。

多说一句，芯片的短缺除了需求端因汽车等行业的需求猛然增加外，供给端的不给力也是很重要的原因，比如今年年初西部数据和铠侠都发表声明，称制造过程中使用的某些材料受到了污染，这对于NAND Flash的生产肯定是百害而无一利的。

02需求是永远的压舱石

存储芯片未来的景气度，多半是得回到供需关系上。

为什么说存储芯片未来有着高成长性呢？全球存储芯片的市场规模从05年的500多亿美元到去年到突破1300亿美元，年复合增长率接近6%（增长动力主要是智能手机和服务器）。而且机构预测，后年的市场规模将超过2000亿美元的大关。

那什么是支撑存储芯片未来的增长呢？

服务器是其中一个重要原因，短了看疫情什么时候结束仍无定论，宅经济（在线教育、在线办公等等）还是有增长的潜力，远了看云服务厂商还在保持着高速的资本开支。AI、物联网，甚至是更远一点的元宇宙，看似都让to B玩家服务器的购买成为刚需。

全球服务器出货量预测（IDC）

而且别忘了，未来服务器的升级改造也会间接反哺存储芯片的技术迭代升级，芯片玩家的脚步，一刻也不能停歇。

除了服务器，另外就是5G热潮。手机在经历了增长的十年后，如今的渗透率已经接近饱和，进入存量时代。而随着5G换机的推进，这必将带来存储容量升级，这也有利于需求的增长。

存储芯片配置随着5G手机的更换升级（美光）

当然了，还有汽车智能化对存储芯片需求的驱动，举个栗子，L4、L5的汽车将配备40GB以上的DRAM和3TB以上的NAND Flash，配置远高于当前的智能手机。

03国内玩家，何时支棱？

进入寡头垄断（海外三巨头）的DRAM市场，看看国内的玩家生存的如何？

DRAM市场的技术壁垒还是很高的，国内玩家的技术积累远不如美日韩三国。目前国内合肥长鑫是我国唯一拥有DRAM自主生产能力的公司（专注于这条赛道的玩家两只手也数的过来）。不得不说，短期来看，在这个市场撼动国外三巨头比登天还难！

国内主要存储芯片生产基地

最后，笔者想说，缺芯浪潮还在席卷全球，而从业内专家给出的预测看，这两年这种供需失衡都很难缓解。而且，随着未来云计算、物联网的不断渗透，存储芯片在整个产业链中扮演的角色将更加重要。

而我们要做的，一方面要努力抓住这个风口，另一方面要重要关注国内存储芯片崛起的进度。