铜价创10年来新高！这个元器件铜成本近7成，惨了！

今年以来，全球铜价疯狂大涨，就在4月末，伦敦期铜价格超过了1万美元/吨，创下10年来历史新高。而美国银行更是高喊，如果二级材料（非透明市场）供应增加的预期未能实现，铜可能将在三年内耗尽，到2025年预计铜价将达到2万美元/吨。

市场对于铜价的暴涨看法呈现两极分化的态势，产业界及贸易商并不乐观，但投行较为积极。由于我国是贫铜国家，国内企业主要利润来源于加工费，很少能享受到铜价上涨带来的红利。而今年以来铜价不断创下新高，让许多实体行业不得不将成本转移，尤其在半导体行业更是深受影响，今年半导体市场的缺货涨价，铜价上涨是其中重要因素之一。

伦敦期铜近期价格走势|金投网

今年铜价为何一路飙升？

对于铜价，据高盛方面发布的最新报告显示，铜价过低将导致库存短期内告罄的风险。若要避免此风险，高盛预计，2022年至2025年均价将达1.1875万美元/吨、1.2万美元/吨、1.4万美元/吨、1.5万美元/吨。不仅是高盛，花旗银行方面也表示，2021年-2022年铜价乐观预期将达到1.2万美元/吨。首次利好情况，高盛已经把铜成为新的“原油”。

铜价格的上涨的原因有几方面，一个是供给减少。2021年全球精炼铜产能预计将提升3.9%左右，但在2022年，精炼铜产量增长大幅低于预期，仅在1%左右。

从全球铜库存情况来看，4月30日LME铜库存相比过去几周减少了16%，与急速消耗的库存相比，供应量却完全无法跟上，全球铜需求增长仅为6.5%，已经出现了52.1万吨的供应缺口。尽管各大生产商及供应商持有的铜库存数量可观，但很难监控，并且随着需求提升，价格也会持续上涨。

有人认为有关部门可以通过手段来调控市场价格，但关于全球的大宗商品而言，想要调控是很难的。许多大宗商品基本是国际定价，如果国内不给涨价，以铜为例，那么许多人会在国疯狂买铜，卖到国外进行套利，这种行为会迅速的填补国内外的价格差。

同时世卫组织在此前已经透露，高收入国家已在接种疫苗，而贫穷国家并没有疫苗，这导致发达国家率先复苏，但贫穷国家仍在饱受疫情困扰。发达国家是消费端，消费需求上升，而贫穷国家是原材料供应方，疫情导致供给减少。需求增加，供给减少，价格自然会上升。

铜价屡创新高另一个原因，我国制定到2030年实现“碳达峰”的总体目标，这十年间，清洁能源将逐渐替代传统化石能源，这也让风电、光伏等新能源进入密集建设期。有机构预测，到2025年，国内清洁能源带动的年均铜需求量为55万-65万吨左右。

同时，铜在电动车、半导体布线等许多快速增长的工业领域中发挥着重要作用，随着全球整体经济的复苏，这些行业也提振了对铜的需求。

高盛方面更是指出，铜作为性价比最高的导电材料，如果没有大量增加使用铜等关键金属，就无法有取代石油的可再生能源。在全球迈向零排放的旋律之下，铜对于绿色能源的作用尤为重要。

铜让半导体市场疯狂

铜价的上涨已经切实影响到了我们的生活当中，今年以来半导体行业整体呈现缺货涨价的态势，铜价上涨是许多半导体器件涨价的重要原因之一。而这已经体现到了终端产品上，许多消费级电子及家电产品价格已经出现了较大幅度的上涨，如手机、耳机、洗衣机、电视机等，部分产品价格涨幅达到10%，个别产品涨幅已经达到了20%，这意味着上游原材料的涨价成本最终转移给了消费者。

针对半导体行业，不好器件也受到了铜价上涨的影响。以继电器为例，继电器中导电材料大多数使用黄铜或者工业纯铜，在不要求弹性较好的地方大多使用黄铜作为导电材料。因此铜价上涨，对于继电器行业影响极大。

三友联众便针对铜价上涨回应相关股友称，目前公司已有进行相应的调整措施，如进行期货套期保值等。有业内人士表示，继电器价格已经上涨，2021年的利润空间上涨了30%。

在细分市场上，据宏发最新的财报显示，宏发在继电器规模上达到全球第一。Q1高压直流继电器发货量倍增，累计出货量达到2.05亿元，同比增长为105%，这主要得益于全球新能源汽车销量同比大幅上涨139%。结合近期特斯拉等新能源汽车价格上调，可以对铜价上涨造成的影响一探端倪。

功率、汽车类业务持续高增长。功率继电器Q1发货8.92亿元，同比增长49%。功率继电器主要来自大小家电、智能家居产品、新能源、户用光伏逆变器等领域。汽车继电器Q1累计发货3.9亿元，同比增长59%。其它门类中，电力、工业、信号继电器和低压电器在Q1分别同比增长19%、41%、30%和48%。从继电器的市场来看，可以看出目前市场正在快速复苏，但继电器价格不断上调，也在影响着整个行业的复苏进程。

除了继电器以外，半导体封装、铜箔基板等以铜为主要原料的电子厂也面临着成本垫高的压力。早在今年初，全球半导体封测龙头日月光控股以及联茂、腾辉、台耀等铜箔基板厂均开始启动涨价来应对。如果今年铜价持续上涨，铜箔基板的价格或将进一步上涨。

另外，电缆等市场也深受影响。有电缆从业者表示，在3月份按6.5万元/吨的价格报价了300多万的电缆，在4月底价格已经涨到了7.2万元/吨。直接向业主提出废标，显然投标保证金的成本已经远远不及涨价的幅度。

而现在电缆厂的废标底气在于如今市场已经转变为卖方市场，许多项目都是准备好先进收购电缆，如今的电缆并不愁卖。

但对于许多中小电子厂而言，铜价的上涨已经成为了灾难，许多企业受到成本影响被迫停工停产，出海产品终端并不接受涨价，导致企业无法将成本转移，因此也不敢接受新的订单。成本不断上涨，也让这些企业的利润空间被不断压缩。

小结

这轮铜价上涨炒作的题材是新能源汽车以及美国的大基建，但事实上从去年3月份左右，铜价便一路上涨。这里唯一获益的或许只有那些炒作的资本们，相比那些卖猪肉以及口罩的人而言，售卖铜矿及废铜的资本们才是真正的大赢家。但这种疯狂并不会一直持续，随着铜矿开采恢复，以及需求回归理性，对于半导体的影响终将回归可控状态，但这个过程可能会持续数年。