II-VI与Coherent达成最终协议的意义

全球领先的工程材料和光电器件供应商II-VI于3月25日（美国时间）宣布，它与全球领先的激光器、基于激光的技术和基于激光的系统解决方案供应商之一Coherent,达成最终协议。

根据该协议，II-VI将以现金和股票交易方式收购所有Coherent股票。根据交易条款，Coherent股东将以每股Coherent普通股交换为220美元的现金和0.91股II-VI普通股。

II-VI与Coherent达成最终协议的意义

II-VI首席执行官Vincent D.(Chuck) Mattera Jr.博士表示：“我们很高兴与Coherent达成协议，以打造光子解决方案、化合物半导体以及激光技术和系统的全球领导者。合并之后，我们将拥有巨大的机会，通过互补的技术平台来加速增长，通过利用我们在整个价值链中的合并规模来增强竞争力，受益于更丰富的市场经验和专业知识，并通过拓宽终端市场和地域市场来进一步多元化我们的业务。”

他还说：“ II-VI和Coherent的结合将使我们在未来几十年中共同面对不可逆的大趋势。我们很高兴欢迎才华横溢的Coherent团队加入II-VI，并期待我们的共同努力为公司股东、客户、员工和业务合作伙伴等所有利益相关者带来可观的价值。”

收购原因：

令人信服的战略和财务优势＋7大战略

01

打造全球规模更大的领导者，以应对不可逆的大趋势

II-VI和Coherent将共同打造一家年收入约41亿美元的光子解决方案、化合物半导体以及激光技术和系统的全球领导者，并以破坏性技术平台和规模运营，迎接合并后规模约达250亿美元的有效市场(available market)。

02

通过互补的技术平台加速增长

II-VI和Coherent在子系统和系统级别互为补充的激光器、光学和电子技术，将催生极具吸引力的解决方案，以加速公司在航空航天和国防、生命科学和激光增材制造方面的发展，同时提高利润和增强盈利能力。此外，高度互补的地域影响力将支持公司加速在亚洲主要工业市场的增长。

03

通过在整个价值链上的合并规模来提高竞争力

合并后的公司将利用在价值链的各个层面上的互补规模，提高所有激光技术产品线的竞争力，包括材料的宏和微处理、显示处理和仪器。

04

通过将全球服务用作分销网络来提高销售协同效应

Coherent位于全球最大制造中心的服务网络将成为II-VI包括高利润售后消耗品(aftermarket consumables)在内的广泛组件产品组合的分销渠道，以及循环子系统和系统服务合同的渠道。

05

通过互补的业务模型获得更丰富的市场情报

利用我们的综合专业知识和在价值链各个层面(包括工程材料、组件、系统和服务)的强大全球影响力，我们将更深刻洞察激光终端市场，先于需求进行战略投资并影响行业发展方向，从而实现更强大的客户合作伙伴关系和更高的投资回报率。

06

通过进一步的多元化来实现可持续增长

通过终端市场和地域市场的扩张，II-VI将实现进一步的收入多元化，缓冲短期周期，以对新技术平台的持续战略投资来推动长期增长。

07

产生显著的成本协同效应和增值

合并后的公司预计在交易结束后的36个月内将实现2.5亿美元的年度成本协同效应，预计交易结束后第二年将增加非GAAP每股收益。

＋财务优势

II-VI计划以手头现金、摩根大通约54亿美元的完全承诺债务融资和贝恩资本的股权投资为交易提供资金。贝恩资本已承诺以每股85.00美元的转换价格向合并后的公司投入15亿美元，并已确认愿意在同等条件下额外增加6.5亿美元的可选投资金额，其中至少增加3亿美元，使其总投资额达到最少18亿美元。贝恩资本的投资将使II-VI大大降低杠杆率。 贝恩资本联合主席Steve Pagliuca将通过他们的投资加入II-VI董事会。预计现任两名Coherent董事也将在交易结束后加入II-VI董事会。    贝恩资本联合主席Steve Pagliuca说：“我们很高兴与Chuck和II-VI管理团队合作，他们拥有出色的运营经验和强大的并购记录。II-VI和Coherent的结合将打造光子学行业的领先平台。我们对合并公司将在未来几年内取得的成就感到非常兴奋。”    这项交易已获得两家公司董事会的批准，目前还需获得II-VI和Coherent的股东的批准，以及美国和外国监管机构的批准以及其他惯例成交条件。交易预计将在2021年年底之前完成。    Allen&Company LLC和摩根大通证券有限公司担任II-VI的财务顾问，而Wachtell、Lipton、Rosen&Katz和K&L Gates担任法律顾问。

Coherent终止与

Lumentum的合并协议

同日，Coherent宣布终止与Lumentum的合并协议。根据Coherent于2021年3月9日与Lumentum的合并协议，Coherent必须向Lumentum支付2.176亿美元的终止费，以便与II-VI达成新的合并协议。    据Lumentum表示，根据2021年3月24日的收盘价，Lumentum的要约价格为283.12美元，而II-VI的要约价格为281.21美元。    Lumentum的要约包括以每股230美元的现金和0.6724股Lumentum股票的价格购买Coherent的每股股票。II-VI的要约包括每股220美元的现金和0.9100股II-VI的股票。

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