NAND Flash价格在第一季止跌回稳 下半年旺季缺货机率或升高

新冠肺炎疫情带动笔电及平板出货畅旺，加上5G智慧型手机销售热络，NAND Flash需求有效去化终端及通路库存，由于上游原厂正在进行3D NAND制程转换，NAND晶圆（wafer）供给量出现紧缩，NAND Flash价格在第一季止跌回稳。

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然而在笔电及平板、伺服器、5G手机的出货拉动下，固态硬碟（SSD）需求强劲价格看涨，法人看好威刚（3260）、十铨（4967）、群联（8299）、宜鼎（5289）营运表现。

市场原本预期第一季NAND Flash市场仍会供给过剩，合约价可能持续下跌5～10％幅度，但受惠于笔电及平板的SSD搭载率提升，5G智慧型手机256 GB以上高储存容量成主流，加上伺服器市况提前回温并带动SSD拉货动能，第一季NAND Flash合约价出现止跌回稳迹象，至于与终端需求息息相关的现货价则小幅上涨。

第一季NAND Flash合约价格提前止跌回稳，至于终端应用包括SSD、记忆卡、eMMC等现货价上涨，主要原因包括ODM／OEM厂及终端需求维持强劲，以及上游原厂正在进行3D NAND制程转换，造成NAND晶圆供给量出现紧缩。以最大应用的SSD来看，现货价自去2020年12月止跌回升后，至今年1月底累计价格涨幅已达10～15％。

业界分析，包括三星、美光等上游原厂自去年第四季开始进行3D NAND制程升级，开始降低90层的3D NAND产能，并开始转向成本效益更好的128层以上产品线。由于制程升级的转换过渡期大约需要半年时间，第一季NAND晶圆供给量开始缩减，但来自笔电及手机等终端需求维持强劲，下游备货意愿有所提升，所以合约价提前止跌，现货价也见到上涨走势。

除了NAND Flash供需趋于平衡，NAND控制IC缺货并成功涨价15～20％幅度，成本转嫁效应也持续推升SSD或eMMC等模组价格。模组厂商对今年NAND Flash市况看法已转趋乐观，随着笔电及平板、5G智慧型手机、伺服器等销售动能延续，SSD价格可望持续涨到第一季底。

随着SSD出货畅旺及价格止跌回升，群联2020年在NAND控制IC及记忆体模组出货转强下，合併营收年增8.5％达484.97亿元优于预期。威刚2020年合併营收年增25.6％达320.78亿元，十铨2020年合併营收年增11.8％达77.17亿元，宜鼎2020年合併营收年减2.9％达71.52亿元。业者对2021年NAND Flash第一季淡季不淡已有共识，预期下半年旺季缺货机率愈来愈高。
编辑：hfy