5G手机换机潮将在第四季启动，明年上半年缺货机率大增

被动元件厂针对第三季的合约议价底定，由于日商村田、韩国三星电机守稳价格，大陆则因9月开学潮上场，上游供应链7～8月间加温，大陆分销商也因此守紧价格，加上业界预期5G手机换机潮最快第四季启动，明年上半年缺货机率大增，激励第三季MLCC、芯片电阻合约价贴近持平。

芯片电阻厂表示，尽管新冠肺炎疫情导致能见度不高，但是下游EMS客户手中库存有限，因此6月底针对第三季的合约价，客户议价客气，只有部分规格象征性调整价格，整体而言，第三季电阻合约价与上季约略持平。

在MLCC上，据业界转述，龙头大厂村田（Murata）价格态度强硬，就已经稳住第三季合约价的半壁江山，村田、京瓷、太阳诱电、三星电机为苹果供应链，三星电机在新一代机种供货比率降低，由三大日商瓜分订单，目前京瓷稼动率约70％，村田稼动率也没有满载，即使日商产能仍有空间，也未出现杀价抢单的动作，主要因日系厂商惯性上喜欢长而稳定的订单，苹果新机上市前以及车市复苏前的等待，致村田的报价盘坚。

在现货市场方面，通常以大陆分销商为指标，大陆的小型贸易商日前因为一则降价新闻，忧心价格下跌而降价，但大型分销商了解供需状况平稳，无意跟进，尤其大陆9月各级学校开学，笔电、平板、手机上游供应链预期7～8月逐渐加温，大陆主要分销商也守稳价格。

业界指出，第三季的需求并不差，笔电、平板、服务器以及游戏机等相关需求还算明确，更重要的是，5G手机换机潮预期最快将从第四季启动，车市亦有机会自第四季步入复苏，业界判断，明年上半年被动元件缺货的机率大增，全球有能力供货的合格供应商不多，而EMS厂不会冒着明年没有产能的风险，在此时大砍价格。

目前业界看5G手机换机潮可望在第四季～明年上半年发动，以每支手机MLCC消耗量1，000颗起跳来看，平均装置用量庞大，事实上，大陆的5G手机换机潮已经启动，5月的渗透率已来到40％，或许是7月被动元件需求比预期好的主因。

被动元件产业已经过高度整合，全球前五大MLCC厂囊括80％的市场，稼动率介于60～80％，没有一家把稼动率开满，也没有开满的必要；芯片电阻全球前五大厂占了70％，业界认为，需求面虽因疫情冲击而下滑，但是供给面也因主要大厂维持中低稼动率，压抑产能释放，供需结构维持在相对稳定的状态。
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